Análisis de Resultados Atresmedia cuarto trimestre (4T) 2020

Análisis de resultados Atresmedia cuarto trimestre 2020 (4T)

Atresmedia ha presentado los resultados del 4T de 2020 el día 25 de Febrero.

CUENTA DE RESULTADOS 4T 2020 de Atresmedia

TIP A ESTUDIAR

4T+3T 2020 (M€)

4T+3T 2019 (M€)

INGRESOS TOTALES

491,3

499,5

GASTOS DE EXPLOTACIÓN

484,5

429,88

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

6,8

69,62

EBITDA

31,5

80,17

RESULTADO DEL EJERCICIO

1,15

48,44

BPA (Bº POR ACCIÓN)

0,01

0,22

Ventas de A3M

Observando los resultados de Atresmedia, se aprecia como las los ingresos a aproximan a los de 2019, pese a la situación económica actual, aunque los gastos de explotación son muy superiores.

Ahora bien, hay que matizar varias cosas. En primer lugar, los ingresos y los gastos crecen respecto al 3T de 2021, algo que evidencia la recuperación de la economía global, en segundo lugar hay que observar que los ingresos en el 4T de 2020 son inferiores al 4T de 2019, lo que muestra que el COVID-19 sigue influyendo aunque sea de manera menos notoria. Por último hay que mencionar la razón por la que los gastos son superiores respecto a 2019: provisiones para el plan de bajas incentivadas de 36,54M + 15,1M en el deterioro del fondo de comercio de radio. (total = 51,64M extraordinarios).

Sin estos gastos extraordinarios, los gastos serían similares a los vistos en 2019, Siendo menores en la comparación 4T 2020 (254M) vs 4T 2019 (264M).

  • Ingresos -1,64%
  • Gastos de explotación +12,71%. 

Respecto al resultado de explotación, y pese a parecer que es muy inferior respecto al 2019, hay que mencionar que sin los gastos extraordinarios tendríamos un resultado de 58,6M en este segundo semestre. 

  • Resultado de explotación -90,23%.

El EBITDA, en sintonía al resultado de explotación, es también muy inferior, aunque sería de 68M (38M en el 4T) de no ser por acciones puntuales como las provisiones mencionadas:

  • EBITDA -60,71%

Por lo que, podemos decir que los resultados de Atresmedia son aceptables para la situación económica actual debido a que, de no ser por las provisiones excepcionales realizadas, el resultado final sería de 37,7M para el segundo semestre. (-22,17% respecto al segundo semestre de 2019).

BALANCE cuarto trimestre 2020 de A3M

TIP A ESTUDIAR

4T 2020 (M€)

3T 2020 (M€)

ACTIVO CORRIENTE

762,39

645,02

TOTAL ACTIVOS

1.318,95

1.218,68

PASIVO CORRIENTE

495,50

413,41

TOTAL PASIVOS

852,66

735,62

Deuda financiera bruta

289,58

288,02

PATRIMONIO NETO

466,29

483,06

Reservas acumuladas

259,20

277,82

En cuanto al balance, Atresmedia muestra un incremento en sus activos y pasivos, donde se puede destacar una pequeña reducción de sus reservas y un incremento destacable en su efectivo.

  • Total activos +8,28%.
  • Total pasivos +15,91%.
  • Reservas acumuladas -6,70%.

En cuanto a la deuda, se mantiene similar, donde el peso de la deuda a corto plazo ha crecido durante el último año, algo negativo pero no alarmante dados los tipos de interés actuales.

  • Deuda financiera bruta +0,00%

ASPECTOS A DESTACAR del cuarto trimestre de 2020

  • Atresplayer Premium alcanza los 452.000 suscriptores y tiene ya 9M de usuarios registrados.
  • En el ambito internacional, los canales de A3M suman más de 54M de abonados.
  • A3M incrementa su cuota de mercado en TV en 2020, desde los 41,5% hasta los 41,8%(aún por debajo de Mediaset, con un 43% este año).

CONCLUSIONES de Resultados del 4T 2020

La conclusión final es que Atresmedia ha dado unos resultados aceptables.

Por un lado, la empresa ha mostrado una adaptación correcta a la situación económica actual. Por otro lado, tenemos una deuda estable, un balance adecuado y una solvencia correcta, mostrando que en situaciones complicadas la empresa está preparada para no sufrir.

Finalmente, cabe destacar que Atresmedia ha incrementado de manera muy notoria sus suscriptores de Atresplayer, alcanzando los 452.000. Además, se puede mencionar un incremento en la cuota de pantalla, respecto a su competidor Mediaset, en el 4T.

Es por todo esto que, pese a la gran reducción en las cifras anuales respecto a 2019, pensamos que los resultados de A3M son aceptables y muestran un año 2021 esperanzador.

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