BBVA ha mostrado unos resultados relativamente aceptables dada la situación económica actual, donde se puede observar una reducción del margen bruto que palia con la reducción en los gastos de explotación, en un % similar. 

Cabe destacar que, pese a la segunda ola del COVID-19, el margen de intereses apenas se ha reducido respecto al 3T, mientras que las comisiones han sido levemente superiores.

Con respecto al 2019, los puntos más afectado en este 4T ha sido el margen de intereses y los resultados de operaciones financieras.

• Margen bruto -12,94%
• Gastos de explotación -13%

El margen neto, por ende, se ha visto también reducido debido a la situación económica actual:

• Margen neto -12,84%

El EBITDA, en consonancia al margen neto, también se ha visto reducido:

• EBITDA -12,53%

Finalmente, en cuanto al resultado del ejercicio, podemos observar que ha sido el mejor trimestre del año, pero cuidado, ya que esto se debe al acuerdo alcanzado por Allianz que ha supuesto 304M de plusvalías. Sin dichas plusvalías, el resultado sería inferior. 

Ahora bien, también hay que destacar la correcta adaptación del banco a la situación económica actual, la afectación de la segunda ola del COVID-19 a la actividad económica global y la generación de beneficios por parte del banco pese a todo esto.