Análisis de Resultados BBVA primer trimestre (1T) 2021

Análisis de resultados BBVA primer trimestre 2021 (1T)

BBVA ha presentado los resultados del 1T de 2021 el día 30 de Abril.

CUENTA DE RESULTADOS 1T 2021 de BBVA

TIP A ESTUDIAR

1T 2021 (M€)

1T 2020 (M€)

MARGEN BRUTO

5.155

6.484

GASTOS DE EXPLOTACIÓN

2.305

2.918

MARGEN NETO

2.850

3.566

EBITDA

3.159

3.963

RESULTADO DEL EJERCICIO

1.210

(-1.792)

BPA (Bº POR ACCIÓN)

0,17

(-0,24)

Ventas del BBVA

BBVA ha mostrado unos resultados donde se observa una reducción del margen bruto, por el margen de intereses, y una reducción de los gastos de explotación en similar proporción. Esto es normal debido a la comparativa de un periodo COVID (1T 2021) respecto a periodo con incidencia del COVID.19 pequeña (1T 2020)

  • Margen bruto -20,50%
  • Gastos de explotación -21,01%

Esto genera un margen neto menor dado que el margen bruto pondera más:

  • Margen neto -20,08%

El EBITDA, en consonancia al margen neto, también se ha visto reducido:

  • EBITDA -20,29%

Así pues, la empresa presenta, nuevamente, beneficios en un periodo económico complicado debido al COVID-19.

Respecto a la gran mejora en el resultado de ejercicio, ésta se debe al deterioro y aprovisionamientos sufridos por BBVA el año pasado a causa del COVID-19, de forma que nos muestra una comparativa poco realista.

Cabe decir que los resultados mejoran respecto al 1T de 2019, periodo similar y previo al COVID-19, lo que nos muestra que el banco sigue adaptándose correctamente y da pie al optimismo según la economía se vaya recuperando. 

BALANCE primer trimestre 2021 de BBVA

TIP A ESTUDIAR

1T 2021 (M€)

4T 2020 (M€)

TOTAL ACTIVOS

719.705

736.258

TOTAL PASIVOS

668.994

686.239

Deuda financiera bruta

57.418

64.591

PATRIMONIO NETO

50.711

50.020

Reservas acumuladas

36.041

34.912

En cuanto al balance, BBVA muestra una pequeña reducción en los activos y pasivos. 

Los aspectos destacables se dan en una reducción de la deuda bruta y el leve incremento en las reservas, lo que sigue mostrando la solvencia correcta de la empresa.

  • Deuda financiera bruta -11,11%
  • Total activos -2,25%
  • Total pasivos -2,51%
  • Reservas acumuladas +3,23%

ASPECTOS A DESTACAR del primer trimestre de 2021

  • La tasa de morosidad se sitúa en 4,3%, similar a trimestres pasados y a la media del sector.
  • Pago de 13,9 céntimos por acción en forma de dividendo a lo largo del 2021.
  • Buen comportamiento de las comisiones a pesar de la situación actual.

CONCLUSIONES de Resultados del 1T 2021

Tenemos unos resultados buenos, donde el banco sigue mostrando la capacidad de generar beneficios en un momento complicado.

Además, BBVA reduce su deuda e incrementa, otra vez, sus reservas, aunque sea de forma leve.

Así pues, estos resultados invitan al optimismo dado que según se recupere la actividad económica se irá recuperando el margen de intereses y, por ende, el margen bruto, mientras que la reducción de gastos se podría mantener bastante bien, algo que generaría un incremento importante en el resultado del ejercicio.

Para ver el análisis técnico y fundamental de PrecioObjetivo sobre la empresa pulsa aquí: ÍNTEGRO ANÁLISIS DE BBVA.

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