*BBVA ha vendido capital social “BBVA USA”, lo que afecta a los ingresos (margen de intereses) obtenidos en 2021 pero no afectó a los vistos en 2020, algo a tener en cuenta en la comparativa.

BBVA ha mostrado unos resultados donde se puede ver una reducción en el margen bruto y en los gastos de explotación. Esto se debe a los efectos del COVID-19 que, en el primer trimestre de 2020, no había tenido apenas repercusión.

Cabe destacar que si descontamos la venta de BBVA USA a las cifras de 2020, el margen bruto sería de 10.640M. 

Por otro lado, si nos centramos en el 2T, se puede ver unas cifras más similares a las vistas en el mismo periodo del año anterior, obteniendo unos menores márgenes de intereses (aún descontando BBVA USA) pero mayores comisiones. Además el gasto en personal también se ha visto reducido, mostrando una buena adaptación a la situación actual.

• Margen bruto -14,83% (-3,58% descontando BBVA USA)
• Gastos de explotación -16,56%

Esto genera un margen neto menor dado que el margen bruto pondera más.

Cabe decir que el margen neto del 2T de 2021 respecto al 2T de 2020 es muy similar:

• Margen neto -13,36% (-5,34% descontando BBVA USA)

El EBITDA, en consonancia al margen neto, también se ha visto reducido:

• EBITDA -14,02% (-5,48% descontando BBVA USA)

Así pues, la empresa presenta, nuevamente, beneficios en un periodo económico complicado debido al COVID-19.

En cuanto a la comparativa con el mismo periodo del año pasado, se observa un cambio de pérdidas a beneficios, pero esto se debe a la gran cantidad de aprovisionamientos que tuvo que realizar la empresa al comienzo del COVID-19.

Por otro lado, respecto al trimestre pasado (1T 2021), se puede observar un menor deterioro de activos financieros que derivan en unos resultados mucho mejores si excluyéramos los costes asociados al proceso de reestructuración, sin los cuales el resultado de ejercicio sería de 1.397M, lo que implica un crecimiento del 15% respecto al 1T y deja el resultado de ejercicio semestral en 2.607M.