*BBVA ha vendido capital social “BBVA USA”, lo que afecta a los ingresos (margen de intereses) obtenidos en 2021 pero no afectó a los vistos en 2020, algo a tener en cuenta en la comparativa.

BBVA ha mostrado una reducción en su margen bruto y sus gastos de explotación, aunque esto es debido a que en el 3T de 2020 aún contabilizaba la actividad en USA.

Si obviamos dicha actividad en BBVA USA, el resultado en el margen bruto sería de un 7,03% mayor y los gastos de explotación un 9,89% más.

Esto pone en evidencia la correcta evolución de la empresa y el crecimiento importante que muestra, siendo mayores tanto el margen de intereses como las comisiones.

• Margen bruto -5,88% (+7,03% descontando BBVA USA)
• Gastos de explotación -7,51% (+9,89% descontando BBVA USA)

Así pues, el margen neto muestra unas cifras algo inferiores, aunque descontando la parte de USA en los resultados de 2020 la cifra sería mayor:

• Margen neto -4,53% (+4,83% descontando BBVA USA)

El EBITDA, en consonancia al margen neto, también se ha visto reducido:

• EBITDA -5,55% (+4,31% descontando BBVA USA)

De forma que, el resultado final que presenta es muy superior al visto en el mismo periodo del año anterior, esto se debe a un menor deterioro de activos financieros, unas menores provisiones y, especialmente, un incremento (como ya hemos dicho) en su actividad habitual: margen de intereses y comisiones.

• Resultado de ejercicio: +22,70%