Análisis de Resultados Ercros tercer trimestre (3T) 2020

Análisis de resultados Ercros tercer trimestre 2020 (3T)

Ercros ha presentado los resultados del 3T de 2020 el día 11 de Noviemnre.

CUENTA DE RESULTADOS 3T 2020 de Ercros

TIP A ESTUDIAR

3T 2020 (M€)

3T 2019 (M€)

INGRESOS TOTALES

137,75

165,79

GASTOS DE EXPLOTACIÓN

133,76

155,68

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

3,99

10,12

EBITDA

10,86

16,75

RESULTADO DEL EJERCICIO

0,20

6,81

BPA (Bº POR ACCIÓN)

-

-

Ventas de Ercros

Como se puede observar, los ingresos del tercer trimestre son bastante flojos, especialmente por la bajada de los ingresos en el sector de farmacia, donde ha obtenido peores resultados de lo esperado. Los otros dos sectores (derivados del cloro y química intermedia), aunque han disminuido respecto al mismo trimestre del año pasado de manera importante, se mantienen en la línea de lo esperado en 2020.

  • Ingresos -16,91%
  • Gastos de explotación -14,08%.
El resultado de explotación se ha visto disminuido de forma preocupante, pasando a ser menos de la mitad que el mismo trimestre del año pasado:
 
  • Resultado de explotación -60,57%

El EBITDA, un buen indicador de la buena marcha de la compañía, es lógicamente mucho menor también que en el mismo trimestre de 2019:

  • EBITDA -35,16%

El resultado del ejercicio se ha reducido, pasando a ser casi  negativo en este trimestre. Esto se debe en gran parte a la mayor penalización de los resultados financieros en este periodo y a los efectos del COVID-19.

BALANCE tercer trimestre 2020 de Ercros

TIP A ESTUDIAR

3T 2020 (M€)

2T 2020 (M€)

ACTIVO CORRIENTE

189,85

188,89

TOTAL ACTIVOS

598,34

596,09

PASIVO CORRIENTE

169,11

163,90

TOTAL PASIVOS

315,81

313,76

Deuda financiera bruta

136,33

142,44

PATRIMONIO NETO

282,53

282,33

Reservas acumuladas

---

---

En cuanto al balance, Ercros ha aumentado sus activos ligeramente, al igual que sus pasivos, cosa prácticamente instrascendente. 

Lo más destacable del balance, que es la reducción de deuda bruta, tampoco es especialmente positivo, ya que se reduce en proporción similar a la disminución de la tesorería. 

  • Deuda financiera bruta -4,29%
  • Total activos -0,37%
  • Total pasivos -0,65%

ASPECTOS A DESTACAR del tercer trimestre de 2020

La sección principal, los derivados del cloro, están muy afectados por el precio de la sosa cáustica, como ya ocurría en anterior trimestre, alcanzado los mínimos de marzo.

Esto es paliado en parte por el precio del PVC, donde la subida de su precio no está conllevando la subida habitual (suelen ir correlacionadas) del etileno. 

Por su parte, el negocio farmacéutico, ha ido mucho peor de lo esperado, empeorando las cifras del primer y segundo trimestre de este año.

Además de esto, como parte positiva podemos destacar:

  • Una mayor facturación que en el 2T. 
  • Una reducción de la deuda financiera neta. 

CONCLUSIONES de Resultados del 3T 2020

Ercros ha presentado unos resultados malos, por mucho que en las conclusiones del comunicado quieran maquillarlos. Los sectores de derivados del cloro y química intermedia siguen estando muy afectados por el coronavirus, mientras que el sector de la farmacéutica ha empeorado respecto al segundo trimestre, lo cual pone de manifiesto que la compañía está en un momento cíclico muy delicado. 

Para ver el análisis técnico y fundamental de PrecioObjetivo sobre la empresa pulsa aquí: ESTUDIO TÉCNICO Y FUNDAMENTAL DE ERCROS

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