Análisis de Resultados IAG segundo trimestre (2T) 2020

Análisis de resultados IAG segundo trimestre 2020 (2T)

IAG ha presentado los resultados del 2T de 2020 el día 31 de Julio.

CUENTA DE RESULTADOS 2T 2020 de IAG

TIP A ESTUDIAR

1T+2T 2020 (M€)

1T+2T 2019 (M€)

INGRESOS TOTALES

5.326

12.026

GASTOS DE EXPLOTACIÓN

9.363

10.994

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

(-4.037)

1.095

EBITDA

2.480

5.392

RESULTADO DEL EJERCICIO

(-3.806)

806

BPA (Bº POR ACCIÓN)

---

0,39

Ventas de IAG

IAG ha tenido unos ingresos realmente bajos durante el segundo trimestre de 2020. Si tenemos en cuenta que solo en el 1T del año consiguió unos ingresos de 4.585 M€, la conclusión es que la empresa ha generado menos de 585M€ en este trimestre, lo cual es un drama de dimensiones bastante grandes, aunque lógicamente entra dentro de lo esperado por los efectos de la pandemia del COVID-19. Los gastos, por otra parte, no se han reducido demasiado, lo cual se explica en gran parte por una partida excepcional de gastos de 1.325 millones de euros.

Para explicar esta partida excepcional, hay que mencionar un gasto extraordinario contabilizado en el primer trimestre en combustible y derechos de emisión. Lógicamente, la previsión de reducción de capacidad dio cargo a estos 1.325 millones de euros por exceso de coberturas, al no corresponderse la cobertura de combustible con los volúmenes de combustible comprados. Dicho de otro modo, las cantidades de combustible que se van a gastar no son las que se había previsto.

  • Ingresos -55,71%
  • Gastos de explotación -14,84%.

Debido a una repercusión tan negativa del COVID-19 en el tráfico de vuelos, el resultado de explotación se ha reducido de manera increíble durante el primer semestre:

  • Resultado de explotación -468%

El EBITDA, un buen indicador de la buena marcha de la compañía, es también menor, siendo positivo única y exclusivamente porque de Enero a Marzo hubo un tráfico de aviones prácticamente normal:

  • EBITDA -49,08%

Teniendo todo lo anterior en cuenta, podemos observar uno resultado del ejercicio MUY NEGATIVO, en comparación con la cifra positiva del año anterior. Todo el mundo del turismo está sufriendo mucho con la pandemia, pero, sin duda, las aerolíneas están siendo las grandes perjudicadas. 

BALANCE segundo trimestre 2020 de IAG

TIP A ESTUDIAR

2T 2020 (M€)

4T 2019 (M€)

ACTIVO CORRIENTE

9.066

11.327

TOTAL ACTIVOS

32.100

35.661

PASIVO CORRIENTE

13.284

12.748

TOTAL PASIVOS

31.321

28.838

Deuda financiera bruta

16.479

14.254

PATRIMONIO NETO

779

6.823

Reservas acumuladas

(-5.499)

742

En cuanto al balance, IAG presenta unas cifras mucho peores que en anterior semestre, con un aumento de activos, una disminución de pasivos y un aumento de deuda bastante preocupante. Además, hay que destacar la aprobación reciente de una ampliación de capital por valor de 2.750M€ que se someterá a junta de accionistas el 8 de Septiembre.

  • Deuda financiera bruta -15,61%
  • Total activos -9,99%
  • Total pasivos +8,61%

ASPECTOS A DESTACAR del segundo trimestre de 2020

  • Tráficos de vuelos por debajo de las previsiones de los últimos resultados, con unas cifras que invitan a la preocupación.
  • La mayoría de las aeronaves del Grupo permaneció en tierra en el segundo trimestre y se mantuvo una mínima
    programación de vuelos de pasajeros para viajes esenciales y repatriaciones.
  • Reducción de ingresos, EBITDA y resultado del ejercicio muy grandes, explicado por los puntos mencionados anteriormente. 
  • Se operaron 1.875 vuelos exclusivamente de carga usando aeronaves de pasajeros en el segundo trimestre lo que fue una
    importante contribución de efectivo para el Grupo.
  • Previsiones muy inciertas acerca del futuro del turismo, con rebrotes en todo el mundo y un clima de preocupación por parte de las aerolíneas en todo el mundo.

CONCLUSIONES de Resultados del 2T 2020

IAG ha presentado unos resultados francamente malos, con una reducción muy exagerada de ingresos, lo que ha repercutido de forma directa en el resultado de explotación y del ejercicio. Hay que destacar también que hubo una partida de gastos extraordinaria por las provisiones de combustible que hizo la empresa, lo cual acrecenta la mala marcha de la compañía en este semestre.

La única noticia positiva que se puede sacar es el reciente registro de la primera vacuna contra el COVID-19 por parte de Rusia, lo cual supone un halo de esperanza. 

 

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