Análisis de Resultados Iberdrola tercer trimestre (3T) 2020

Análisis de resultados Iberdrola tercer trimestre 2020 (3T)

Iberdrola ha presentado los resultados del 3T de 2020 el día 21 de Octubre.

CUENTA DE RESULTADOS 3T 2020 de Iberdrola

TIP A ESTUDIAR

3T 2020 (M€)

3T 2019 (M€)

INGRESOS TOTALES

7.780,60

8.176,50

GASTOS DE EXPLOTACIÓN

6.468,10

6.678,40

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

1.312,90

1.498,10

EBITDA

2.427

2.509

RESULTADO DEL EJERCICIO

836,10

872,30

BPA (Bº POR ACCIÓN)

0,124

0,14

Ventas de Iberdrola

Iberdrola ha reducido sus ingresos de forma significativa en comparación al mismo semestre del año pasado, y más teniendo en cuenta que el primer trimestre fue realmente bueno. Sin embargo, esto se explica por el impacto del COVID-19, que ha provocado una reducción de demanda en algunos países y una caída del precio de las materias primas, reduciendo a su vez el precio de la luz. Los gastos, por su parte, han bajado bastante también, aunque en menor proporción que la bajada de ingresos. 

  • Ingresos -4,84%
  • Gastos de explotación -3,22%

El resultado de explotación ha disminuido de forma muy importante, debido al impacto del COVID-19:

  • Resultado de explotación -12,36%

Respecto al EBITDA, éste ha disminuido también, en parte debido a los menores ingresos  y a los mayores costes relacionados con la seguridad, la salud, el transporte de empleados y las donaciones de material sanitario.

  • EBITDA -3,27%

A pesar de que el resultado del ejercicio de los primeros 9 meses es mayor que el de los 9 del año pasado, el 3er trimestre, de forma individual, ha traído consigo un resultado del ejercicio algo menor. De hecho, solo gracias a los resultados del primer trimestre se pueden explicar mejores números en los nueve meses.

BALANCE tercer trimestre 2020 de Iberdrola

TIP A ESTUDIAR

3T 2020 (M€)

2T 2020 (M€)

ACTIVO CORRIENTE

13.694

14.538

TOTAL ACTIVOS

120.466

121.957

PASIVO CORRIENTE

19.476

18.308

TOTAL PASIVOS

84.970

85.226

Deuda financiera bruta

41.313

41.315

PATRIMONIO NETO

35.495

36.731

Reservas acumuladas

36.910

38.269

En cuanto al balance, Iberdrola ha disminuido sus activos respecto a los anteriores trimestre (1T y 2T 2020). A su vez, ha disminuido también sus pasivos totales, consiguiendo a su vez un menor patrimonio neto.  

La deuda financiera, por su parte, se mantiene igual prácticamente que el anterior trimestre, aunque ha aumentado respecto al primer trimestre del año. Así pues, tenemos la deuda financiera bruta que vemos en la tabla y una deuda financiera neta ajustada a junio de 2020 de 37.554 M€, incrementándose en 62 M respecto al mismo trimestre de 2019.

  • Deuda financiera bruta +-0,00% (casi el 20% de deuda a corto plazo)

En cuanto al patrimonio neto, ha disminuido ligeramente, aunque la disminución es mucho mayor si lo comparamos con el primer trimestre de 2020:

  • Patrimonio neto menor que el anterior trimestre (1T: 40.252 M€;    2T: 36.731 M€;   3T: 35.495 M€)

ASPECTOS A DESTACAR del tercer trimestre de 2020

  • Las inversiones brutas crecen un 22%.
  • Impacto importante del COVID-19 en las cuentas del 3T, debido fundamentalmente a 1) disminución de la demanda 2) disminución del precio de las materias primas, presionando a la baja los precios de venta 3) menores ingresos por retraso de puesta en marcha 4) mayor gasto de seguridad de empleados (compensado con menores costes al haber menor actividad comercial) 5) aumento de las provisiones por insolvencia en los primeros nueve meses por valor de 92M €.  
  • Compra de la estadounidense PNM Resources por 3.663 millones de euros, dando grandes oportunidades de crecimiento en el país americano. 
  • Depreciación del Real Brasileño que afecta negativamente a los resultados.

CONCLUSIONES de Resultados del 3T 2020

Podemos concluir después de analizar los datos que estamos ante unos resultados bastante aceptables dada la situación actual, donde la demanda ha disminuido de forma evidente y donde los gastos de personal han crecido en muchos aspectos. Además, la empresa crece en Estados Unidos con la compra de PNM Resources por valor de 3.663 M€, apostando por el crecimiento en el país para el futuro. 

La parte negativa de los resultados, lógicamente, es una menor eficiencia en cuanto a EBITDA que en el mismo trimestre del año anterior y un resultado neto por debajo de lo visto el año pasado. En cualquier caso, cuando termine toda la situación de pandemia, Iberdrola está en condiciones de seguir haciendo nuevos máximos. 

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