PharmaMar muestra una reducción en sus ingresos y, además, un incremento de sus gastos, aunque este incremento se basa en mayor inversión en I+D, de forma que sin dicho incremento los gastos serían similares.

Respecto a la reducción de ingresos, podríamos pensar que se debe a los acuerdos por licencias, dado que en el 2020 hubo ingresos puntuales muy elevados, pero la realidad es que las ventas de productos también se ven reducidas, mostrando dudas acerca de la evolución en las ventas y los beneficios esperados.

Lo único positivo que se puede sacar es el incremento en las royalties, que han crecido un 60% respecto al mismo periodo del año anterior.

• Ingresos -14,70%
• Gastos de explotación +10,64%

El resultado de explotación se ve muy penalizado por ello:

• Resultado de explotación -49,89%

De cara al EBITDA, este es muy similar al resultado de explotación debido a la pequeña cantidad de activos físicos que posee la empresa:

• EBITDA -49,29%

Finalmente, tenemos un resultado de ejercicio muy inferior debido a la reducción de ingresos en todos los sectores, a excepción de las royalties. Y eso, aplicando un incremento fiscal, si no el resultado sería menor aún.

• Resultado del ejercicio: -33,53%