Análisis de Resultados Repsol primer trimestre (1T) 2021

Análisis de resultados Repsol primer trimestre 2021 (1T)

Repsol ha presentado los resultados del 1T de 2021 el día 29 de Abril. 

CUENTA DE RESULTADOS 1T 2021 de Repsol

TIP A ESTUDIAR

1T 2021 (M€)

1T 2020 (M€)

INGRESOS TOTALES

10.004

10.557

GASTOS DE EXPLOTACIÓN

9.006

11.058

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

998

(-501)

EBITDA

1.837

349

RESULTADO DEL EJERCICIO

648

(-487)

BPA (Bº POR ACCIÓN)

0,41

(-0,34)

Ventas de Repsol

Los ingresos de Repsol se han visto reducidos a pesar del incremento del precio del Brent, algo que muestra que el negocio sigue siendo afectado por el COVID-19.

Por otro lado, es destacable la reducción en los gastos de explotación, aunque ésta viene principalmente de una reducción en los aprovisionamientos, lo que no muestra una mejoría real en sus gastos.

  • Ingresos totales: -5,24%
  • Gastos de explotación: -18,56%

El resultado de explotación muestra una mejoría importante, aunque se debe a esa reducción de aprovisionamientos mencionada: 

  • Resultado de explotación: +998M (tendríamos -497M en igualdad de aprovisionamientos).

El EBITDA va en sintonía con el resultado de explotación:

  • EBITDA: +526,36%

De forma que el resultado de ejercicio obtenido es positivo, aunque como hemos comentado este viene dado especialmente de una reducción en aprovisionamientos y no en una mejoría real del negocio.

  • Resultado de ejercicio: +648M

BALANCE primer trimestre 2021 de Repsol

TIP A ESTUDIAR

1T 2020 (M€)

4T 2020 (M€)

ACTIVO CORRIENTE

16.317

13.584

TOTAL ACTIVOS

51.308

49.302

PASIVO CORRIENTE

12.415

10.519

TOTAL PASIVOS

30.757

29.007

Deuda financiera bruta

15.817

15.559

PATRIMONIO NETO

20.551

20.295

Reservas acumuladas

12.555

15.539

En cuanto al balance de Repsol, tenemos un incremento de los activos y pasivos corrientes (especialmente en las existencias y los acreedores, respectivamente).

Respecto a la deuda bruta, se mantiene en unas cifras similares al trimestre pasado (la deuda neta se ha visto levemente reducida).

Finalmente, destacar la reducción de las reservas debido al COVID-19, algo normal y donde las cifras mostradas siguen siendo suficientes para paliar posibles problemas.

  • Activo corriente: +20,12%.
  • Pasivos corrientes: +18,02%.
  • Reservas acumuladas -19,20%.

ASPECTOS A DESTACAR del primer trimestre de 2021

  • Repsol y Microsoft renovaron su acuerdo de colaboración estratégica para acelerar la transformación digital y la transición energética global
  • Amortización del saldo remanente de la emisión de bonos por un valor de 406.277 €.
  • Puesta en marcha del programa de recompra de acciones.
  • Repsol, Equinor y Petrobas han aprobado el concepto de desarrollo para el bloque BM-C-33.

CONCLUSIONES de Resultados del 1T 2021

La conclusión es que los resultados de Repsol han sido mediocres, dado que pese a obtener unos resultados positivos, estos se deben a una reducción en los aprovisionamientos, de forma que no se evidencia una mejoría en el negocio de Repsol.

Hay que destacar la recuperación del Brent, algo muy positivo para Repsol si consigue recuperar los niveles de venta pre-COVID 19.

Para ver el análisis técnico y fundamental de PrecioObjetivo sobre la empresa pulsa aquí: ÍNTEGRO ANÁLISIS DE REPSOL.

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