Análisis de Resultados Sabadell tercer trimestre (3T) 2020

Análisis de resultados del banco Sabadell tercer trimestre 2020 (3T)

El banco Sabadell ha presentado los resultados del 3T de 2020 el día 30 de Octubre.

CUENTA DE RESULTADOS 3T 2020 del Sabadell

TIP A ESTUDIAR

3T 2020 (M€)

3T 2019 (M€)

MARGEN BRUTO

1.176

1.340

GASTOS DE EXPLOTACIÓN

826

800

MARGEN NETO

350

540

EBITDA

481

657

RESULTADO DEL EJERCICIO

57

251

BPA (Bº POR ACCIÓN)

0,01

0,04

Ventas del Sabadell

El margen bruto se ve reducido respecto al mismo periodo del año pasado, algo normal dada la situación actual. Cabe destacar que tenemos un incremento en dicho margen respecto al 2T, superando tanto las comisiones (+3M) como el margen de intereses (+21M).

Por otro lado, tenemos un incremento en los gastos de explotación debido a una mayor amortización, unos mayores costes no recurrentes y mayores gastos generales de administración, algo negativo dada la necesidad de reducir costes en esta situación actual:

  • Margen bruto -12,24%
  • Gastos de explotación +3,25%.

Así pues, el margen neto también se ve reducido de manera notoria a causa del incremento de costes y reducción de ingresos(margen bruto):

  • Margen neto -35,19%

Y, en similitud al margen neto, el EBITDA mantiene la misma dirección, siendo algo inferior su reducción debido a la importancia de las amortizaciones:

  • EBITDA -26,79%

Así pues, como aspecto positivo tenemos un resultado de ejercicio positivo, aunque muy inferior al mismo trimestre del año pasado (debido a las grandes provisiones) y poco superior al 2T de 2020. 

  • Resultado de ejercicio -77,29%.

Esta pequeña mejoría respecto al trimestre pasado es relativa, puesto que el banco, propiamente dicho, ha mejorado mucho respecto al 2T, obteniendo un +15% en su margen neto, pero cuyo resultado final se ve penalizado por el deterioro de su parte británica TSB, así como unos impuestos constantes de esta parte que refleja el resultado final del grupo.

BALANCE tercer trimestre 2020 del Sabadell

TIP A ESTUDIAR

3T 2020 (M€)

2T 2020 (M€)

TOTAL ACTIVOS

236.094

234.447

TOTAL PASIVOS

223.363

221.730

Deuda financiera bruta

23.469

23.469

PATRIMONIO NETO

12.731

12.717

Reservas acumuladas

5.368

5.241

En cuanto al balance, poco se puede destacar ya que se mantiene similar respecto al trimestre pasado, incrementando levemente la mayoría de sus datos.

  • Total activos +0,70%
  • Total pasivos +0,74%
  • Reservas acumuladas +2,42%

ASPECTOS A DESTACAR del tercer trimestre de 2020

  • Obtiene un ratio de morosidad del 3,8% (beneficiado por si parte TSB, ya que sin dicha sección, el ratio sería de 4,5%).
  • Restructuración en TSB (reducción de oficinas y personal)
  • Cada vez tiene mayor digitalización del servicio al cliente, incrementando el autoservicio de transacciones.

CONCLUSIONES de Resultados del 3T 2020

El banco Sabadell ha presentado unos resultados aceptables, dada la situación actual. 

Se puede destacar que los resultados no están muy lejanos a los vistos en 2019 (el resultado de ejercicio se ve fuertemente penalizado por las provisiones) a pesar de la situación económica, así como la mejoría en la parte del grupo Sabadell (externa al TSB) respecto al 2T, lo que muestra que el banco sigue trabajando de forma correcta en la dirección a tomar.

Por otro lado, cabe también mencionar sus problemas con los gastos de explotación, cuyas cifras se ven incrementadas pese a la digitalización de diversas partes del grupo. También hay que observar su parte británica, cuya transformación va en el buen camino pero cuyos resultados siguen siendo negativos, mostrando la necesitad de seguir mejorando en esa faceta.

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