Análisis de Resultados Santander segundo trimestre (2T) 2021

Análisis de resultados Santander segundo trimestre 2021 (2T)

Santander ha presentado los resultados del 2T de 2021 el día 28 de Julio.

CUENTA DE RESULTADOS 2T 2021 de Santander

TIP A ESTUDIAR

2T+1T 2021 (M€)

2T+1T 2020 (M€)

MARGEN BRUTO

22.695

22.268

GASTOS DE EXPLOTACIÓN

10.377

10.707

MARGEN NETO

12.318

11.561

EBITDA

15.189

13.594

RESULTADO DEL EJERCICIO

3.675

(-10.798)

BPA (Bº POR ACCIÓN)

0,20

(-0,667)

Ventas del Santander

El Banco Santander nos muestra un margen bruto del primer semestre muy similar al 2020 aunque, si comparamos solo el 2T, se puede apreciar un incremento en los ingresos (+8,09%).

Respecto a los gastos, al contrario que lo dicho anteriormente, lo que muestra el semestre es una reducción de gastos (mostrando adaptación a la situación), pero el 2T mantiene unos gastos similares respecto al 2T del 2020.

En la comparativa con el 1T de 2021, los gastos y los ingresos se mantienen similares pero se observa un crecimiento del “negocio” propiamente dicho del banco, es decir, del margen de intereses y las comisiones, lo que nos dice que la actividad económica sigue su recuperación.

  • Margen bruto +1,92%
  • Gastos de explotación -3,08%

Debido a esta correcta adaptación y la recuperación económica, el margen neto:

  • Margen neto +6,55%.

El EBITDA muestra un crecimiento importante:

  • EBITDA +11,73%

Finalmente, obtenemos un resultado de ejercicio positivo y MUY SUPERIOR. Esto se debe a varios motivos, por un lado la correcta adaptación de la empresa a la situación actual mediante la reducción de gastos, por otro lado la recuperación económica poco a poco que favorece el incremento en las comisiones y margen de intereses y, por último, una reducción en las provisiones realizadas por el banco (en 2020 realizo unas GRANDES provisiones a cuenta del COVID-19):

  • Resultado de ejercicio: +34,03%

BALANCE segundo trimestre 2021 de Santander

TIP A ESTUDIAR

2T 2021 (M€)

1T 2021 (M€)

TOTAL ACTIVOS

1.568.636

1.562.879

TOTAL PASIVOS

1.472.891

1.470.193

Deuda financiera bruta

243.230

245.303

PATRIMONIO NETO

95.745

92.686

Reservas acumuladas

57.228

52.896

En cuanto al balance, el Banco Santander incrementa muy levemente los activos y pasivos, donde se puede apreciar una pequeña reducción de deuda (baja deuda a l/p pero sube a c/p, aunque todo ello en pequeñas cantidades):

  • Total activos: +0,37%
  • Total pasivos: +0,18%
  • Deuda financiera bruta -0,85%

Por otro lado, el patrimonio neto también crece algo, a la par que crecen las reservas acumuladas.

  • Reservas acumuladas +8,19%

ASPECTOS A DESTACAR del segundo trimestre de 2021

  • El banco Santander mantiene un ratio de morosidad del 3,22% (3,20% en el 1T de 2021).
  • Incremento de comisiones y margen de intereses respecto al trimestre pasado (1T)
  • Incremento de sus clientes digitales, alcanzando una cifra superior a los 45M.

CONCLUSIONES de Resultados del 2T 2021

Así pues, tenemos unos resultados positivos, donde podemos apreciar una incremento en las comisiones y el margen de intereses, lo que muestra una recuperación de la actividad económica a la par que el banco mantiene unos gastos similares.

Por otro lado, el balance nos da una de cal y una de arena, ya que tenemos un pequeño incremento de deuda que, a su vez, mantiene controlado con un incremento similar, algo superior, de las reservas.

De forma que, finalmente, podemos decir que la mejoría de la actividad global se empieza a notar y se puede ser optimista de cara a los próximos resultados, en los cuales el banco debería seguir mostrando mejores cifras.

Para ver el análisis técnico y fundamental de PrecioObjetivo sobre la empresa pulsa aquí: ANÁLISIS TÉCNICO ACTUALIZADO DEL SANTANDER

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