Análisis de Resultados Telefónica segundo trimestre (2T) 2020

Análisis de resultados Telefónica segundo trimestre 2020 (2T)

Telefónica ha presentado los resultados del 2T de 2020 el día 31 de Julio.

CUENTA DE RESULTADOS 2T 2020 de Telefónica

TIP A ESTUDIAR

2T 2020 (M€)

2T 2019 (M€)

INGRESOS TOTALES

10.340

12.142

GASTOS DE EXPLOTACIÓN

9.307

 10.338

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

1.033

1.804

EBITDA

3.315

4.438

RESULTADO DEL EJERCICIO

425

861

BPA (Bº POR ACCIÓN)

0,08

0,16

Ventas de Telefónica

Telefónica ha tenido unos ingresos menores, como era de esperar, en este periodo del año 2020 que en el mismo periodo de 2019.  Se ha producido una reducción del 14,8% interanual, básicamente por los efectos negativos de la pandemia del COVID-19 en los países donde opera Telefónica (un impacto estimado de -729M€), los tipos de cambio desfavorables que ha habido (impacto estimado de -791M€) y los cambios en el perímetro (impacto estimado de -64M€) 

Los gastos, por su parte, se han reducido, tanto los directos como los comerciales:

  • Ingresos -14,83%
  • Gastos de explotación -9,98%.

Como consecuencia de lo anteriormente expuesto, el resultado de explotación también se ha visto reducido de forma evidente:

  • Resultado de explotación -42,74%

El EBITDA, por su parte, también se ve afectado por los efectos del COVID-19 y la depreciación de divisas:

  • EBITDA -25,40%

Lógicamente, con todo lo anterior, el resultado del ejercicio ES MENOR QUE EL DEL MISMO TRIMESTRE DE 2019. En cualquier caso, estos resultados no son demasiado malos y la empresa sigue avanzando en su búsqueda de clientes y en sus proyectos de futuro. 

BALANCE segundo trimestre 2020 de Telefónica

TIP A ESTUDIAR

2T 2020 (M€)

1T 2020 (M€)

ACTIVO CORRIENTE

34.487

22.511

TOTAL ACTIVOS

110.400

111.953

PASIVO CORRIENTE

29.054

28.639

TOTAL PASIVOS

97.713

97.818

Deuda financiera bruta

59.791

59.700

PATRIMONIO NETO

12.687

14.135

Reservas acumuladas

20.078

14.440

En cuanto al balance, Telefónica presenta unas cifras bastante aceptables. En este trimestre ha conseguido mantener unos pasivos y activos parecidos a los del primer trimestre. Además, la deuda financiera bruta apenas ha aumentado, siendo menor la deuda a corto plazo que en el trimestre anterior. 

Como punto negativo podemos mencionar una reducción del patrimonio neto por las diferencias de conversión. 

  • Deuda financiera bruta +0,15%
  • Total activos -1,39%
  • Total pasivos -0,11%

ASPECTOS A DESTACAR del segundo trimestre de 2020

  • Impacto negativo por los efectos de la pandemia, mitigando unos resultados que, a priori, no parecían malos.
  • Se mantiene el dividendo de 0,4 €/acción
  • Aumento de presencia en los países de mejor rendimiento (Reino Unido, España, Alemania y Brasil) y reducción de la exposición en Latinoamerica. 
  • Implantación de un nuevo modelo digital, con la aceleración de los procesos de digitalización.

CONCLUSIONES de Resultados del 2T 2020

Telefónica ha presentado unos resultados bastante aceptables dada la situación crítica por la que los negocios están pasando, además de una depreciación muy importante de las divisas latinoamericanas. Para los amantes del dividendo, además, hay que mencionar que la empresa lo ha ratificado, por lo que se seguirán recibiendo los 0,4€/acción. 

Será importante que la empresa siga haciendo las cosas bien si quiere reflotar, ya que la deuda enorme que tiene es una de las losas de cara al futuro. 

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