Análisis de Resultados Disney tercer trimestre (Q3) FY 2026
Análisis de resultados Disney tercer trimestre del año fiscal 2026 (Q3)
Disney ha presentado los resultados del Q3 fiscal de 2026 el día 5 de agosto.
CUENTA DE RESULTADOS Q3 2026 de Disney
*Los resultados del año fiscal de Disney corresponden a un trimestre «anterior». Por ejemplo, estos resultados del Q3 corresponden al periodo desde Abril hasta Junio.
tips a estudiar | Q2 2026 (M$) | Q2 2025 (M$) |
|---|---|---|
INGRESOS TOTALES | 25.248 | 23.650 |
GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 19.693 | 19.075 |
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 5.555 | 4.575 |
EBITDA | 6.969 | 8.507 |
RESULTADO DEL EJERCICIO | 2.638 | 5.262 |
BPA (Bº por acción) | 1,22 | 2,89 |
Ventas de Disney
La empresa ha presentado un trimestre bastante sólido, con unos ingresos por encima de lo esperado y unos gastos controlados, completando unos márgenes muy interesantes, al igual que ocurría en trimestres anteriores, a pesar de ciertos ajustes que luego desvirtúan el beneficio.
Esto refuerza la idea de que la empresa lleva una racha con números bastante positivos y que está haciendo cambios en la buena dirección después a raíz de la reestructuración.
- Ingresos totales 6,75%
- Gastos de explotación +3,23%
El resultado de explotación mejora de forma evidente, con un crecimiento en todos los ámbitos menos el de «Deportes», donde ha pasado de tener un beneficio de explotación del 1037$ a 858M$.
- Resultado de explotación +21,42%
El EBITDA, por su parte, se reduce de forma importante por un ajuste en depreciación que desvirtúa un poco el crecimiento.
- EBITDA -18,07%
Si miramos el resultado del ejercicio puede sorprendernos que sea bastante peor que en el mismo trimestre del año pasado, pero hay que tener en cuenta que los impuestos han sido mucho mayores, como ya ocurría en el Q2. Hemos pasado de +2.732M$ a (-801M$), por lo que la comparación no debe alarmarnos por el momento.
- Resultado de ejercicio: –49,86%
BALANCE segundo trimestre 2026 de Disney
tips a estudiar | Q3 2026 (M$) | Q2 2025 (M$) |
|---|---|---|
ACTIVO CORRIENTE | 24.892 | 24.599 |
TOTAL ACTIVOS | 204.740 | 205.217 |
PASIVO CORRIENTE | 35.105 | 36.223 |
TOTAL PASIVOS | 87.898 | 85.905 |
Deuda financiera bruta | 56.962 | 58.432 |
PATRIMONIO NETO | 116.842 | 115.312 |
Reservas acumuladas | 5.185 | 5.682 |
En cuanto al balance, Disney presenta cifras bastante ambiguas, aunque con una notable reducción de la deuda bruta.
- Deuda bruta -2,51%
- Total activos: -0,23%
- Total pasivos +2,32%
ASPECTOS A DESTACAR del segundo trimestre de 2026
– Como podemos ver en la tabla, El segmento de «Experiencias» sigue siendo un pilar fundamental de beneficio operativo en el trimestre, volviendo a aumentar respecto a 2025 y siendo la parte que «nunca falla» de la empresa. Y ojo, que Disney habla de récord para el total del segundo trimestre fiscal.
– El sector Sports, por su parte, sigue mejorando en ingresos, aunque es cierto que en este trimestre el beneficio operativo ha disminuido de forma clara, dejando alguna duda en este aspecto.
– El sector «Entertainment», por su parte, vuelve a ser la sorpresa positiva de estos resultados. Después de las dudas que había dejado en el Q1, presenta unos ingresos y un resultados de explotación muy positivo. El streaming parece que sigue funcionando y la empresa muestra optimismo de cara al futuro.
– El negocio de ‘streaming’ de entretenimiento de Disney (compuesto principalmente por Disney+ y Hulu) volvió a registrar ganancias. Los ingresos de este segmento aumentaron un 11%, hasta los 5.530 millones de dólares, durante el trimestre.
– Otro aspecto positivo son las guías de la empresa: Disney espera para FY2026 un crecimiento del BPA ajustado de aproximadamente +12%.
– La compañía superó las expectativas de Wall Street en cuanto a beneficios, pero quedó ligeramente por debajo de las estimaciones de ingresos.
– La empresa también ha dicho que trasladará gran parte de su negocio de productos de consumo del segmento de experiencias a la división de entretenimiento a partir del ejercicio fiscal 2027, para alinear mejor los productos con sus franquicias de cine y televisión.
– Se mantiene guidance para próximos años es de crecimiento de doble dígito, tanto para 2026 como para 2027, pero sin especificar cantidades en 2027.
CONCLUSIONES de Resultados del Q2 2026
Estamos ante unos resultados buenos, en la línea de los del Q2, por parte de Disney, empezando a dejar atrás todo el tema de la transición después de la reestructuración y mostrando cifras que van en la buena dirección, con crecimiento de márgenes evidente, aunque mirar los beneficios pueda ser engañoso.
La parte de «Parques y experiencias» sigue siendo un seguro para la compañía, volviendo a aumentar su crecimiento, pero lo importante realmente es que el sector de «Entretenimiento» se empieza a confirmar que está creciendo de manera equilibrada.
Por si fuera poco, la empresa espera que los ingresos operativos totales del segmento alcancen aproximadamente 4.900 millones de dólares en el cuarto trimestre, que suele ser el más flojo.
Poco más que añadir, unos resultados que dejan muy buenas sensaciones de cara al final del año fiscal y que consolidan a Disney como una empresa que parece que está haciendo las cosas bien, después de un Q2 que ya nos había gustado. En cualquier caso, habrá que esperar a que termine el año para confirmarnos en nuestra idea.
Para ver el análisis técnico y fundamental de PrecioObjetivo sobre la empresa pulsa aquí: ANÁLISIS DE DISNEY
