Análisis de Resultados Faes Farma cuarto trimestre (4T) 2024
Análisis de resultados Faes Farma cuarto trimestre 2024 (4T)
Faes Farma ha presentado los resultados del 4T de 2024 el día 28 de febrero.
CUENTA DE RESULTADOS 4T 2024 de Faes Farma
| TIP A ESTUDIAR | 4T 2024 (M€) | 4T 2023 (M€) |
|---|---|---|
INGRESOS TOTALES | 117,12 | 111,12 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 104,44 | 95,71 |
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 12,68 | 15,41 |
| EBITDA | 19,40 | 20,47 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 31,64 | 17,74 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 0,11 | 0,06 |
Ventas de Faes Farma
Los ingresos de Faes Farma del cuarto trimestre de 2024 han aumentando en comparación con el 4T de 2023, completando un buen año pero con un 4T por separado por debajo de perspectivas, debido, entre otras cosas, a la reducción de precios de bilastina en Japón, así como por la devaluación del yen y por el efecto comparativo por los milestones de calcifediol recibidos el año anterior.
- Ingresos +5,40%
- Gastos de explotación +9,12%
El resultado de explotación, por su parte, es claramente peor en el trimestre en comparación con el 4T del año anterior, con mayores gastos de personal por incremento salarial y costes de la reorganización en el equipo ejecutivo de lo esperado.
- Resultado de explotación -17,71%
Respecto al EBITDA, podemos decir que va en consonancia con el resultado de explotación, siendo peor que en el 4T de 2023.
- EBITDA -5,22%
El resultado del ejercicio, por su parte, es claramente mejor que el del 4T de 2023, pero hay que tener en cuenta que se ha tenido un efecto significativo por el impuesto de sociedades por las deducciones por la inversión de la nueva planta farmacéutica, lo que impulsa el beneficio neto de forma clara, habiendo sido peor en caso de no haberse dado esta circunstancia.
- Resultado del ejercicio +78,35%
BALANCE cuarto trimestre 2024 de Faes Farma
¡FAES FARMA actualiza el balance semestralmente, por lo que no tenemos datos para el 3er trimestre!
| TIP A ESTUDIAR | 4T 2024 (M€) | 2T 2024 (M€) |
|---|---|---|
| ACTIVO CORRIENTE | 220,17 | 241,97 |
| TOTAL ACTIVOS | 678,40 | 679,31 |
PASIVO CORRIENTE | 73,51 | 96,68 |
| TOTAL PASIVOS | 77,98 | 102,00 |
| Deuda financiera bruta | 21,40 | 38,87 |
| PATRIMONIO NETO | 600,43 | 577,44 |
| Reservas acumuladas | 496,98 | 496,61 |
Si miramos el balance de la empresa en el pasado 4T de 2024 y lo comparamos con el 2T de este año, las conclusiones son ambiguas, con muchos ajustes a tener en cuenta.
Hay una reducción de deuda, pero también una reducción importante del activo corriente, concretamente en la partida de Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, por lo que puede que hayan compensado en ese aspecto.
ASPECTOS A DESTACAR del cuarto trimestre de 2024
- El año 2024 termina con un crecimiento de casi el 8% en los ingresos sustentado principalmente en el buen desempeño de Farma en España y en los mercados internacionales.
- El 4T, por separado, ha tenido unos márgenes bastante flojos en términos operativos.
- Crecimiento tanto nacional como internacional en el conjunto del año, aunque en el trimestre por separado ha habido dificultades en ciertas zonas.
- BILASTINA: Crecimiento de un dígito alto en España (+7%) en el conjunto del año a pesar de los ajustes de precio, gracias a los nuevos formatos. Desempeño positivo en los mercados internacionales directos a nivel anual (+11%) .
- CALCIFEIDOL: Buen desempeño en España (+8%) en el año, si bien el crecimiento de las ventas está impulsado, principalmente, por el desempeño en el área internacional, donde prácticamente se han doblado, resultado del impulso de las redes comerciales.
- Iniciadas las producciones en las dos plantas nuevas, se genera una necesidad relevante de stocks para el arranque.
- MESALAZINA: Continúa la evolución positiva especialmente en licencias y en los mercados internacionales
directos compensando el estancamiento en el mercado de España. - Recibida la aprobación de la planta farmacéutica de Derio a finales de año. La planta de ISF de nutrición animal ha comenzado su actividad en el Q4 de 2024.
- Se propone el pago de un dividendo complementario de 0,138 € por acción en el primer semestre del año que, sumado a los 0,041 € por acción pagados en enero, supondría un pay out del 50%.
- No especifican las previsiones para 2025.
CONCLUSIONES de Resultados del 4T 2024
Faes Farma presenta unos resultados algo flojos, con una reducción de márgenes operativos en el 4T de este año, aunque es cierto que en el conjunto del año el desempeño ha estado por encima de lo previsto, por lo que las conclusiones generales no son malas.
Lógicamente, hay que tener en cuenta las variables negativas, como la devaluación del Yen o del peso o la reducción del precio de la Bilastina en Japón.
Como punto positivo, el balance parece que se ha saneado más, aunque debido a los ajustes que ha hecho la empresa tampoco es algo de lo que fiarse al 100%.
En definitiva, como ya decíamos en otros trimestres, tenemos una empresa que sigue marchando positivamente en líneas generales, aunque este 4T ha sido más flojo y el 3T también, después de un 1T y 2T que sí fueron realmente positivos. Veremos, por ahora este segundo semestre nos ha dejado dudas pero el conjunto del año es para confiar en la empresa.
Para ver el análisis técnico y fundamental de PrecioObjetivo sobre la empresa pulsa aquí: ANÁLISIS TÉCNICO Y FUNDAMENTAL DE FAES FARMA
