Análisis de Resultados Grifols segundo trimestre (2T) 2025
Análisis de resultados Grifols segundo trimestre 2025 (2T)
Grifols ha presentado los resultados del 2T de 2025 el día 29 de julio.
CUENTA DE RESULTADOS 2T 2025 de Grifols
tips a estudiar | 2T 2025 (M€) | 2T 2024 (M€) |
|---|---|---|
INGRESOS TOTALES | 1.891,13 | 1.817,91 |
GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 1.542,28 | 1.518,59 |
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 348,85 | 299,32 |
EBITDA | 455,89 | 413,63 |
RESULTADO DEL EJERCICIO | 117,06 | 14,84 |
BPA (Bº por acción) | 0,32 | 0,04 |
Ventas de Grifols
Grifols vuelve a incrementar sus ingresos y gastos y mantiene la tónica de crecimiento y recuperación de los últimos trimestres.
Además, la empresa sigue mejorando en su eficiencia y el incremento de ingresos vuelve a ser superior a los gastos, en lo que destaca nueva reducción de coste de plasma y, además, nueva reducción de gastos administrativos.
A esto debemos añadirle que la empresa invierte MÁS en I+D, de forma que todo el incremento de márgenes y eficiencia viene acompañado de una inversión mayor que a futuro debería ofrecer una recompensa e incrementar la competitividad de Grifols.
Respecto al trimestre anterior, trimestre ya en auge y recuperación, tenemos un reflejo similar con mayores ingresos y menores gastos administrativos, mostrando una GRAN evolución en todos los aspectos.
- Ingresos +4,03%
- Gastos de explotación +1,56%
Así pues, el resultado de explotación se ve notablemente incrementado ante la positiva evolución de ingresos y gastos:
- Resultado de explotación +16,55%
El EBITDA en sintonía con el resultado de explotación también se ve incrementado:
- EBITDA +10,22%
Finalmente, tenemos un resultado de ejercicio MUY SUPERIOR.
Esto es debido a lo comentado anteriormente (incremento de ingresos y control de gastos) y a otro par de factores clave:
- Aplicación fiscal normal mientras que en 2024 se aplicó una tasa fiscal MUY ELEVADA
- Reducción MUY IMPORTANTE (-32%) del costo de intereses de la deuda que alivia ENORMEMENTE la carga de la misma.
Debido a esto, Grifols consigue elevar de forma ENORME el resultado de ejercicio y empieza a mostrar una evolución y control de la situación MUY POSITIVA.
- Resultado del ejercicio: +688,81% (+300% a igual tasa fiscal)
BALANCE segundo trimestre 2025 de Grifols
tips a estudiar | 2T 2025 (M€) | 1T 2025 (M€) |
|---|---|---|
ACTIVO CORRIENTE | 5.246,21 | 5.640,01 |
TOTAL ACTIVOS | 19.767,16 | 20.978,56 |
PASIVO CORRIENTE | 1.990,15 | 2.170,22 |
TOTAL PASIVOS | 12.169,01 | 12.684,67 |
Deuda financiera bruta | 9.639,73 | 10.047,17 |
PATRIMONIO NETO | 7.598,15 | 8.293,89 |
Reservas acumuladas | 4.185,20 | 4.207,96 |
De cara al balance, Grifols nos muestra una reducción de los activos (especialmente fondo de comercio y otros activos intangibles) y de los pasivos (especialmente participaciones NO dominantes y deuda a corto y largo plazo).
Respecto a la solvencia de la empresa, Grifols sigue mejorando y sigue reduciendo la deuda con el efectivo disponible para reducir el efecto tan negativo de los tipos de interés. En cualquier caso, la deuda aún es muy alta y toca seguir trabajando en este aspecto.
El patrimonio, por su lado, se reduce en base a menores participaciones no dominantes especialmente.
- Deuda financiera bruta -4,06%
- Total activos -5,77%
- Total pasivos -4,07%
- Patrimonio neto -8,39%
- Reservas acumuladas -0,54%
ASPECTOS A DESTACAR del segundo trimestre de 2025
- Destina 94M a I+D y CAPEX. (88M en el 1T de este año).
- Reducción de deuda a corto y deuda a largo plazo.
- Continúa la reducción de gastos administrativos para incrementar márgenes.
- Notable incremento del EBIT (resultado de explotación) y resultado de ejercicio.
- Reafirmación del guidance para 2025.
- Anuncia DIVIDENDO de 0,15€/acción para 2025.
CONCLUSIONES de Resultados del 2T 2025
Grifols ha presentado unos muy buenos resultados en los que la empresa sigue incrementando sus ingresos a la par que reduce los gastos administrativos y mejora la eficiencia en la obtención de plasma, mejorando notablemente los márgenes.
Esto, además, viene apoyado por una reducción de la deuda, nuevamente, una reafirmación del positivo guidance y un incremento de inversión en I+D que muestra un plan por parte de la empresa y una idea de crecimiento constante a futuro que pone de manifiesto la positiva dirección que está tomando Grifols.
El balance, por su lado, ve reducida sus cifras por la continúa reducción de deuda que conlleva, por ello, una reducción de efectivo y una compensación del fondo de comercio a medida que la empresa va cumpliendo objetivo. Con ello, Grifols sigue avanzando en su camino para reducir la deuda y mejorando, poco a poco, la solvencia de la empresa y reduciendo, a su vez, el riesgo por elevada deuda.
Así pues, Grifols vuelve a mostar mejoría en todos los puntos clave, reafirma el punto de inflexión de la empresa y eleva las expectativas futuras tras superar los 100M de beneficio trimestral con costes añadidos de IRA y situación aún en proceso de redirección de la empresa.
¿Cuánto podrá ganar una vez no existan costes puntuales añadidos y la deuda penalice menos? Veremos… Por el momento, uno puede ser optimista ante la evolución mostrada por Grifols los 3/4 últimos trimestres pero aún queda mucho que hacer y mejorar.
Para ver el análisis técnico y fundamental de PrecioObjetivo sobre la empresa pulsa aquí: ÍNTEGRO ANÁLISIS DE GRIFOLS.
