Análisis de Resultados Grifols segundo trimestre (2T) 2024
Análisis de resultados Grifols segundo trimestre 2024 (2T)
Grifols ha presentado los resultados del 2T de 2024 el día 30 de Julio.
CUENTA DE RESULTADOS 2T 2024 de Grifols
| TIP A ESTUDIAR | 2T 2024 (M€) | 2T 2023 (M€) |
|---|---|---|
INGRESOS TOTALES | 1.817,91 | 1.663,5 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 1.518,59 | 1.420,1 |
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 299,32 | 243,40 |
| EBITDA | 413,63 | 346,50 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 14,84 | 52,04 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 0,04 | 0,14 |
Ventas de Grifols
Grifols continúa su recuperación e incrementa sus ingresos y gastos, reflejando una mayor actividad de la empresa y una paulatina recuperación de su negocio.
si lo comparamos con el anterior trimestre, en lugar del 2023 donde tanto ha sufrido, la comparativa sigue siendo positiva y refleja algo similar a lo comentado anteriormente, manifestando una mayor actividad de la empresa.
Además cabe mencionar que la parte RAAS mantenida para negociar no se contabiliza en este 2024 (si en 2023), de forma que mejorar las cifras con dicho handicap mejora aún más la comparativa.
- Ingresos +9,28%.
- Gastos de explotación +6,94%.
Así pues, el resultado de explotación es superior al mismo periodo del año anterior (y al 1T de este 2024) debido a un mayor incremento de los ingresos y una correcta contención de gastos:
- Resultado de explotación +22,97%
El EBITDA, en la tónica del resultado de explotación, con menores diferencias por la igualdad de activos:
- EBITDA +19,37%
Finalmente tenemos un resultado de ejercicio muy inferior, a pesar de lo mencionado anteriormente, debido a:
- una FUERTE PENALIZACIÓN de los intereses (debido a la alta deuda y los altos tipos actuales)
- Una penalización fiscal MUY SUPERIOR a lo habitual. En una situación fiscal normal tendríamos, a pesar de los altos intereses, un beneficio neto en torno a 50M.
En cualquier caso, la venta de RAAS debe ayudar a reducir la deuda y, con ello, parte de la fuerte penalización de los resultados de Grifols debido a los intereses.
Además, después de un 1T y 2T con aplicación fiscal EXTREMADAMENTE elevada, esperamos un 3T y 4T compensatorio con un alivio fiscal elevado que aumente CONSIDERABLE ENTE las cifras netas obtenidas.
- Resultado de ejercicio -71,48%
BALANCE segundo trimestre 2024 de Grifols
| TIP A ESTUDIAR | 2T 2024 (M€) | 1T 2024 (M€) |
|---|---|---|
ACTIVO CORRIENTE | 6.914,90 | 6.759,09 |
TOTAL ACTIVOS | 22.291,45 | 21.953,01 |
PASIVO CORRIENTE | 4.111,96 | 3.038,36 |
| TOTAL PASIVOS | 13.996,18 | 13.831,22 |
| Deuda financiera bruta | 11.509,59 | 11.395,7 |
| PATRIMONIO NETO | 8.295,27 | 8.121,79 |
Reservas acumuladas | 4.066,35 | 4.517,31 |
Respecto al balance, Grifols ha incrementado sus activos corrientes (efectivo debido a la venta de RAAS) y pasivos corrientes (mayor deuda a corto plazo).
Además, respecto a la deuda, tenemos un incremento de la misma. Este se debe a la necesidad de refinanciación y liquidez por parte de la empresa, aunque debería cambiar tras la venta de RAAS que será utilizada para la reducción de la misma.
Por último, mencionar un patrimonio neto que crece algo, aunque esto es debido al incremento de participaciones no dominantes (Es decir, valor de la parte no perteneciente a Grifols), de forma que a efectos prácticos el Patrimonio Neto se reduce.
- Deuda financiera bruta +1%
- Total activos +1,54%
- Total pasivos +1,19%
- Reservas acumuladas -9,98%
- Activos corrientes +2,31%.
- Pasivo corriente +35,33%
- Patrimonio neto +2,14%.
ASPECTOS A DESTACAR del segundo trimestre de 2024
- El suministro de plasma aumentó un en el segundo trimestre.
- Incremento notable del EBIT
- La reducción de coste por plasma se estabiliza en el 2T pero las perspectivas futuras se mantienen positivas.
- Destina 84M a I+D y CAPEX. (60M en el 1T de este año)
CONCLUSIONES de Resultados del 2T 2024
Grifols ha presentado unos resultados correctos.
Por un lado, la empresa muestra una recuperación del negocio, donde se puede apreciar un incremento importante en los ingresos y cifras de venta que derivan en un EBIT creciente y positivo, aunque aún lejos de sus mejores cifras y con un resultado de ejercicio muy penalizado por los intereses.
Por otro lado, en cuanto al balance, las cifras no varían en exceso donde tenemos un incremento de deuda y de efectivo (que servirá para reducir dicha deuda).
Toca tener en cuenta que los próximos trimestres debería tener un incremento de cifras derivado de una menor aplicación fiscal (altamente reflejado en el 1T y 2T) y una reducción de deuda por la venta de RAAS (que ha penalizado los beneficios este 2024).
En cuanto al plasma, la obtención del mismo sigue su ruta y los costes, a pesar de estabilizarse, ya alcanzan cifras mucho más correctas y mantienen perspectivas de mejoría debido a la dirección y orientación de la empresa para mejorar está parte.
Así pues, Grifols no sorprende positivamente pero no defrauda tampoco y mantiene una tónica en base a lo esperado, habilitando un 3T y 4T probablemente con cifras muy superiores que confirmen la correcta evolución de la empresa.
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