Análisis de Resultados Repsol tercer trimestre (3T) 2024
Análisis de resultados Repsol tercer trimestre 2024 (3T)
Repsol ha presentado los resultados del 3T de 2024 el día 31 de octubre.
CUENTA DE RESULTADOS 3T 2024 de Repsol
| TIP A ESTUDIAR | 3T 2024 (M€) | 3T 2023 (M€) |
|---|---|---|
| INGRESOS TOTALES | 13.599 | 15.498 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 13.389 | 13.616 |
| RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 210 | 1.882 |
| EBITDA | 934 | 2.452 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 166 | 1.365 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 0,10 | 0,82 |
Ventas de Repsol
Respol vuelve a reducir sus cifras en mitad de una situación global complicada, donde destaca un incremento de la demanda (503 Tn vs 452 Tn (+11,28%)) que empieza a mostrar cierta recuperación y actividad global, a la par que los precios del petróleo se hunden (Brent: 80,3 vs 86,7 (-7,38%)).
Todo ello deriva en unas márgenes muy inferiores para Repsol, cuyo sector y actividad conlleva una difícil adaptación y reducción de costes.
Respecto al trimestre anterior, el 2T de 2024, la situación es similar, donde tenemos mayor cantidad de toneladas vendidas pero cuyos márgenes siguen siendo inferiores, obteniendo un mejor resultado de explotación.
- Ingresos -12,25%
- Gastos de explotación -1,67%
Así pues, el resultado de explotación es inferior por la caída de márgen es:
- Resultado de explotación -88,84%
El EBITDA va en sintonía con el resultado de explotación, de forma que el EBITDA obtenido es muy inferior al mismo periodo del año anterior:
- EBITDA -61,81%
Todo esto hace que el resultado del ejercicio sea muy inferior, algo que refleja el bajo momento del sector y las fuertes caídas del precio del petróleo.
Además, las cifras mostradas están potenciadas ante una fuerte aplicación fiscal estre 3T de 2024 y una débil en el 3T de 2023, de forma que a pesar de ganar mucho menos la empresa reduce las cifras más en estos resultados que en los resultados del 3T de 2023.
Aún así, y normalizando la tasa fiscal para realizar una comparativa equitativa, la empresa seguiría mostrando unas cifras muy inferiores debido a todo lo comentado anteriormente.
- Resultado de ejercicio -87,84% (-83,86% con una aplicación fiscal similar)
BALANCE tercer trimestre 2024 de Repsol
| TIP A ESTUDIAR | 3T 2024 (M€) | 2T 2024 (M€) |
|---|---|---|
| ACTIVO CORRIENTE | 20.104 | 22.813 |
| TOTAL ACTIVOS | 60.336 | 63.327 |
| PASIVO CORRIENTE | 13.578 | 16.343 |
| TOTAL PASIVOS | 34.711 | 34.622 |
| Deuda financiera bruta | 13.091 | 12.467 |
| PATRIMONIO NETO | 25.625 | 28.705 |
| Reservas acumuladas | 22.960 | 21.950 |
En cuanto al balance, Repsol reduce sus activos corrientes (deudores y existencias) y sus pasivos corrientes (algo de deuda a corto plazo y, especialmente, acreedores).
Respecto a la deuda, Repsol incrementa la deuda, a pesar de bajar la de corto plazo, debido a un incremento notable de la deuda a largo plazo. La parte positiva es esa, que es deuda a largo plazo con unos intereses bajos y controlables.
Finalmente, las reservas también se incrementan y ayudan a paliar el incremento de la deuda para mantener correcta y sólida la posición solvente de la empresa.
- Deuda financiera bruta +5,01%
- Activo corriente -11,87%
- Pasivo corriente -16,92%
- Reservas acumuladas +4,60%
ASPECTOS A DESTACAR del tercer trimestre de 2024
- En septiembre, Repsol adquirió la participación del 16,67% de PTTEP en el Bloque 29 de México con anterioridad a su desarrollo. Repsol aumentó así su participación hasta alcanzar un 46,67% total.
- Anuncia un dividendo mínimo de 0,975€/acción para 2025.
- Recompra de acciones en marcha por valor de 5.400M para los años 2024-2027.
- En septiembre, Repsol anunció el inicio de la construcción de su planta de combustibles sintéticos en Bilbao.
CONCLUSIONES de Resultados del 3T 2024
La conclusión es que Repsol ha mostrado malos resultados perjudicados notablemente por los bajos precios del petróleo y la caída de márgenes que ello conlleva.
Respecto al balance, las cifras se reducen en general, destacando el incremento de la deuda a largo plazo, de forma negativa, y el incremento de las reservas, de forma positiva. En cualquier caso, la posición de solvencia sigue siendo correcta.
Respecto al Brent, muestra precios medios muy bajos y actualmente se sitúa en cotas por debajo de los 80$/barril, perjudicando notablemente los márgenes del sector y de Repsol.
Así pues, Repsol completa un 3T muy flojo perjudicado por una situación global desfavorable pero muestra un incremento en la demanda que podría ser una señal de recuperación paulatina e incremento de la actividad los próximos trimestres. Veremos…
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