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Observando la gráfica de Faes Farma a corto plazo, podemos ver cómo el valor ha recuperó con claridad el soporte de los 3,25€, habiendo pasado recientemente también la referencia de los 3,85€ después de las previsiones tan optimistas que anunció la compañía.
Desde Precio Objetivo, ya veníamos avisando de un aspecto técnico y fundamental muy positivo, apostábamos por una superación de la resistencia poco a poco, pero ha sido aún más rápido de lo esperado. Seguimos confiando en subidas en que acabe llegando a los 4,30€ por los fundamentales que hay detrás. Parece que ya se va dejando ya atrás la opción de ver los 3,25€, que es la siguiente referencia clara más cercana por abajo.
Si atendemos a los indicadores, tenemos unas fuertes compradoras, por lo que el precio parece ir hacia arriba y atacar la resistencia de los 4,30€, con el nuevo soporte de los 3,85€ como referencia por abajo.
El atlas está desactivado, por lo que tampoco esperamos grandes movimientos las próximas semanas.
La media móvil de 20 ha pasado al alza a la de 100 y 200.
Las medias móviles de 200 actúan como soporte en los 3,50€.
4,30€
3,85€, 3,25€, 2,85€ y 2,60€
AJUSTADO: 3,12€ (pérdida de 3,25€)
AMPLIO: 2,48€ (pérdida clara de los 2,60€)
Si observamos la gráfica de Faes Farma a largo plazo, mencionar que, actualmente, el precio ha superado los 3,85€, después de una superación en 2024 de la resistencia (ahora soporte de los 3,25€)
Después de superar la resistencia de los 3,85€, el precio tiene vía libre para ir a buscar máximos de la última década situados en los 4,30€. Hay que tener en cuenta que las manos fuertes están muy compradoras, con fuertes volúmenes las últimas semanas, ahora mismo aspecto que nos hace ser optimistas, por lo que desde Precio Objetivo somos positivos a nivel técnico y puede que el precio siga escalando, aunque es más que probable que haya correcciones de por medio.
Por abajo, importante mantener referencias intermedias o el precio bajaría a buscar zonas de apoyo, pudiendo llegar de nuevo al soporte situado en los 3,25€.
Las medias móviles de 100 y 200 refuerzan el soporte de los 3,25€.
La media móvil de 20 ha vuelto a cruzar al alza a la de 100 y 200.
4,30€
3,85€, 3,25€, 2,60€ y 1,75€
2,48€ (pérdida de los 2,60€)
FECHA DE PRÓXIMOS RESULTADOS
julio 2025 (sin determinar)
CUENTA ANUAL
TIP A ESTUDIAR | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
INGRESOS TOTALES | 510,04 | 473,09 | 461,72 | 428,64 | 411,49 | 357,4 | 324,31 | 274,58 | 228,63 |
GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 402,95 | 370,20 | 360,24 | 334,37 | 324,72 | 282,54 | 262,34 | 223,98 | 182,74 |
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 107,09 | 102,89 | 101,48 | 94,27 | 86,77 | 74,86 | 61,97 | 50,6 | 45,9 |
EBITDA | 128,90 | 122,30 | 120,75 | 113,91 | 107,14 | 91,51 | 72,26 | 57,53 | 53,69 |
RESULTADO DEL EJERCICIO | 111,36 | 91,90 | 89,50 | 83,15 | 73,38 | 63,96 | 51,59 | 41,38 | 36,59 |
BPA (Bº POR ACCIÓN) | 0,41 | 0,33 | 0,33 | 0,31 | 0,27 | 0,23 | 0,18 | 0,16 | 0,14 |
ROE | 18,55% | 16,57% | 15,61% | 17,77% | 17,12% | 15,49% | 14,33% | 12,95% | 12,84% |
En millones de euros (€)
Los gastos e ingresos de Faes suben año tras año, mostrando un crecimiento positivo y orgánico, aunque moderado los últimos años. Además, al subir en mayor proporción los ingresos que los gastos, da lugar a un resultado de explotación mayor cada vez, lo cual es una gran señal.
El Ebitda, en sintonía con el resultado de explotación, sube año tras año de forma muy positiva, con signos de una empresa que funciona bien orgánicamente.
EL ROE está por encima del 10% durante todos los años, sin bajar del 15% en los últimos años, lo que muestra un rendimiento del capital realmente óptimo.
El resultado del ejercicio va de forma similar a lo visto anteriormente, dando lugar a un crecimiento anual importante y mostrando una evolución muy positiva por parte de la empresa, incluso en el 2024 favorecido también por el ajustes de impuestos.
CUENTA TRIMESTRAL
TIP A ESTUDIAR (€) | 4T 2025/2024 | 3T 2025/2024 | 2T 2025/2024 | 1T 2025/2024 |
INGRESOS TOTALES | -- / 117,12 | -- / 119,26 | -- / 134,23 | 152,99 / 139,43 |
GASTOS DE EXPLOTACIÓN | -- / 104,44 | -- / 93,28 | -- / 101,72 | 119,33 / 102,51 |
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | -- / 12,68 | -- / 25,98 | -- / 32,51 | 33,66 / 35,92 |
EBITDA | -- / 19,40 | -- / 30,99 | -- / 37,55 | 39,28 / 40,96 |
RESULTADO DEL EJERCICIO | -- / 31,64 | -- / 21,36 | -- / 27,92 | 28,38 / 30,44 |
BPA (Bº POR ACCIÓN) | -- / 0,11 | -- / 0,07 | -- / 0,14 | 0,10 / 0,11 |
En millones de euros (€)
Los resultados trimestrales del 1T han algo más flojos, pero en líneas generales la evolución es positiva los últimos trimestres.
** PUEDES CONSULTAR TODOS LOS RESULTADOS EN NUESTRO APARTADO DE “RESULTADOS” EN EL MENÚ
TIP A ESTUDIAR | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
ACTIVO CORRIENTE | 220,17 | 182,27 | 215,26 | 201,73 | 197,706 | 222,99 | 217,58 | 169,83 | 153,66 |
TOTAL ACTIVOS | 678,40 | 621,24 | 598,55 | 543,16 | 504,24 | 493,67 | 471,2 | 429,2 | 331,22 |
PASIVO CORRIENTE | 73,51 | 60,83 | 71,94 | 54,78 | 57,19 | 72,28 | 103,75 | 56,45 | 37,95 |
TOTAL PASIVOS | 77,98 | 67,18 | 77,21 | 75,15 | 75,73 | 80,7 | 111,32 | 110 | 46,34 |
Deuda financiera bruta | 21,40 | 16,86 | 22,28 | 14,77 | 11,40 | 10,53 | 48,6 | 47,83 | 1,19 |
PATRIMONIO NETO | 600,43 | 554,57 | 573,28 | 468,01 | 428,50 | 412,97 | 359,88 | 319,5 | 284,88 |
Reservas acumuladas | 496,98 | 476,79 | 430,08 | 449,16 | 426,50 | 388,95 | 336,69 | 295,69 | 261,27 |
En millones de euros (€)
La deuda de Faes Farma es pequeña, muy pequeña en comparación con su patrimonio. Aspecto muy positivo para la empresa, aunque ha aumentado ligeramente en este 2024.
El PER de Faes Farma es relativamente bajo, más aún si atendemos al crecimiento constante y anual que tiene la empresa y el propio sector.
Ejemplos de PER del sector: PharmaMar (PER de 64), Bayer (PER de –) y Grifols (PER de 37,45).
Faes Farma tiene un fondo de maniobra muy positivo y una deuda prácticamente nula, indicando una solvencia correcta.
El patrimonio neto de la empresa es muy destacable, donde se puede ver que casi alcanza el 90%.
En comparación con su sector, está muy por encima de la media. Algunos ejemplos: Pharma Mar (59,59% PN) y Grifols (40,21% PN).
Nota 1:Este valor es orientativo en base a una serie de proyecciones y factores fundamentales.
Nota 2: El valor será modificado a lo largo del tiempo en base a los factores fundamentales.
Es normal que, después de todo lo visto anteriormente, uno se pregunte que le pasa a la cotización de Faes Farma. ¿Por qué las acciones de Faes Farma no acaban de recuperar precios anteriores?
La verdad que es difícil explicar como una empresa con los datos que muestra y la tendencia que tiene no suba su valor. Para ello, podemos se pueden dar 3 explicaciones:
De estos posibles motivos, el que parece más peligroso para la empresa, realmente, es la terminación de la patente de la Bilastina (Bilaxten), producto estrella de Faes Farma.
La patente en España y Europa se terminó en 2022, lo que puede hacer que el beneficio se vea afectado. Eso sí, su expansión al mercado japonés y el crecimiento en el mismo puede ayudar a paliar, en gran medida, su reducción en Europa post licencia. Todo esto hasta 2026, tiempo de sobra para que la empresa explore y potencie otras vías.
Es importante destacar que la empresa llegó a un acuerdo (septiembre de 2021) para comercializar su producto, La Bilastina, en Estados Unidos, que es el tercer mayor mercado de antihistamínicos. Además, ha conseguido también la aprobación regulatoria de este producto en Australia posteriormente y tiene la aprobación en China para la comercialización en 2024.
Por si fuera poco, tenemos la aprobación de bilastina oftálmica en Europa, lanzamiento que está ya empezando a entrar en España y Portugal. Además, en el pasado 2024 se produjo el lanzamiento en China, Alemania y Sudáfrica, además del switch a OTC puro en Australia.
Por otro lado hay que destacar el Calcifediol (Hidroferol), producto basado en una molécula para combatir el déficit de vitamina D y que actualmente muestra eficacia para mejorar y tratar a enfermos por coronavirus. También está en marca el proyecto de la Mesalazina, uno de los productos principales de la compañía.
Así pues, podemos decir que la empresa va por buen camino, implementando diversas áreas y buscando un constante crecimiento e investigación de nuevos productos a través de inversión en I+D, todo ello apoyado en una externalización de sus productos y una gestión correcta de sus recursos.
Es cierto que en los últimos trimestres se ve cierto estancamiento de los números, pero habrá que comprobar si es algo habitual o realmente ha sido solo un semestre pasajero más flojo.
Faes Farma es una farmacéutica que destaca, especialmente, por su producto antihistamínico Bilastina (Bilaxten), pero que comercializa numerosos productos de diversas áreas para tratar alergias, diabetes, falta de vitamina D, nutrición animal, etc..
Por divisiones del negocio tiene:
Faes Farma es una farmacéutica que se centró poco en el desarrollo de tratamiento o vacuna para el COVID-19. Algo extraño en el sector.
La empresa prefirió dedicar sus esfuerzos para continuar y alcanzar los objetivos marcados, sin pensar en orientar parte de su actividad al virus. Dicho esto, la empresa disponía de un producto, el Hidroferol, que sirve para tratar y mejorar enfermos de COVID-19, evitando el ingreso de muchos de estos.
Además, la empresa ha continuado con su actividad normal, sin ver especialmente afectada su actividad a causa del COVID-19, aunque si vio afectada su área healthcare y consumo, así como la demanda de Bilastina a causa del confinamiento en los periodos de mayor alergias.
Se propone el pago de un dividendo complementario de 0,138 € por acción en el primer semestre del año que, sumado a los 0,041 € por acción pagados en enero, supondría un pay out del 50%.
VALOR RECOMENDADO
Valoración anterior (2024)
Podemos decir que estamos ante una empresa muy interesante, con un crecimiento de ventas, tanto nacional como internacional, importante y constante, aunque es cierto que se ha estancado algo en los últimos trimestres del año 2024. Además, tenemos tenemos un balance envidiable con una deuda escasa.
Por otro lado, la empresa sigue trabajando en la comercialización de sus productos internacionalmente, la adquisición de empresas y la expansión a nuevos mercados y nuevos fármacos.
De forma que, pese a terminar las patentes europeas de su producto estrella (la Bilastina) en 2022 en Europa, desde PrecioObjetivo creemos que la empresa está en disposición de seguir creciendo y mejorando sus resultados, por lo que consideramos recomendable el valor, a pesar de que los resultados de los últimos trimestres han dejado alguna duda.
En cuanto al aspecto técnico, hay que destacar que en largo plazo ahora mismo hay una tendencia positiva, que puede llevar al valor a precios más altos.
"La inversión en la bolsa es un negocio a largo plazo marcado por la paciencia"
Me gustó tu análisis porque consideras muchos factores para hacer bien la inversión. ¿Por casualidad no tienen canal de youtube? Saludos.
Muchas gracias por tus palabras Rosana.
Respecto al canal Youtube, actualmente no tenemos canal dado que nuestra prioridad es incrementar el contenido en la web y, por supuesto, el contenido y calidad de nuestro servicio de Suscripción.
De todas formas, no descartamos en un futuro poder ampliar nuestro repertorio y extendernos a Youtube.
Un saludo y, nuevamente, gracias!
Muy recomendable esta pagina, no como otras páginas que se dedican a hacer copia y pega de algún análisis muy sesgado. Excelente análisis y muy instructivo.
Es satisfactorio que a uno le reconozcan el trabajo y que os sirva de ayuda.
Muchas gracias Luis!