Observando la gráfica de Faes Farma a corto plazo, podemos ver cómo el valor no solo ha recuperado con claridad el soporte de los 3,25€ y la referencia de los 3,77€ después de las previsiones tan optimistas que anunció la compañía, sino que ha pasado también la referencia de los 4,20€ durante 2025.
Desde Precio Objetivo, ya veníamos avisando de un aspecto técnico y fundamental muy positivo, apostábamos por una superación de la resistencia poco a poco, pero ha sido aún más rápido de lo esperado. Tanto es así, que ha hecho máximos desde hace más de 10 años, gracias a los fundamentales que hay detrás, aunque es cierto que la corrección reciente ha sido seria. En cualquier caso, ahora ha vuelto a subir y parece que ya de dejamos atrás la opción de ver los 3,25€, que es la siguiente referencia clara más cercana por abajo después del soporte de los 3,77€.
Si atendemos a los indicadores, tenemos unas fuertes vendedoras, viniendo de un EFECTO ESPEJO en marzo que funcionó, por lo que el precio ahora mismo queda lejos de la resistencia de los 7,10€, siendo lógicas correcciones como las que está teniendo.
El Atlas, por su parte, ya no está activado, por lo que no intuimos movimientos bruscos en las próximas fechas.
La media móvil de 20 ha cruzado a la baja a la de 100 recientemente.
La medias móvil de 200 marca resistencia en los 4,60€.
7,10€
4,20€, 3,77€, 3,25€, 2,85€ y 2,60€
AJUSTADO: 4,08€ (pérdida de 4,20€)
AMPLIO: 3,68€ (pérdida de 3,77€)
Si observamos la gráfica de Faes Farma a largo plazo, mencionar que el precio ha superado los 4,20€ después de estar luchando recientemente.
Ahora mismo, el precio debería ir estabilizándose por encima del soporte e intentar subir y escalar poco a poco, aunque son lógicas correcciones como la actual. Hay que tener en cuenta que las manos fuertes están vendedoras, por lo que ahora el objetivo debe ser ir escalando poco a poco, teniendo en cuenta que la resistencia de los 7,10€, aún teniendo camino libre, queda lejos.
Por abajo, importante mantener referencias intermedias o el precio bajaría a buscar zonas de apoyo, pudiendo llegar también de nuevo al soporte situado en los 3,77€ en caso de tener una nueva corrección.
La media móvil de 20 ha pasado al alza a las de 100 y 200 y la de 100 a la de 200, formando un cruce de oro.
Las medias móviles de 200 actúan como soporte en los 3,50€.
7,10€
4,20€, 3,77€, 3,25€, 2,85€ y 2,60€
AJUSTADO: 3,68€ (pérdida de 3,77€)
AMPLIO: 2,48€ (pérdida de 2,60€)
FECHA DE PRÓXIMOS RESULTADOS
julio de 2026 (sin determinar).
CUENTA ANUAL
| TIP A ESTUDIAR | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
| INGRESOS TOTALES | 626,99 | 510,04 | 473,09 | 461,72 | 428,64 | 411,49 | 357,4 | 324,31 | 274,58 | 228,63 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 537,73 | 402,95 | 370,20 | 360,24 | 334,37 | 324,72 | 282,54 | 262,34 | 223,98 | 182,74 |
| RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 89,26 | 107,09 | 102,89 | 101,48 | 94,27 | 86,77 | 74,86 | 61,97 | 50,6 | 45,9 |
| EBITDA | 118,04 | 128,90 | 122,30 | 120,75 | 113,91 | 107,14 | 91,51 | 72,26 | 57,53 | 53,69 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 79,66 | 111,36 | 91,90 | 89,50 | 83,15 | 73,38 | 63,96 | 51,59 | 41,38 | 36,59 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 0,29 | 0,41 | 0,33 | 0,33 | 0,31 | 0,27 | 0,23 | 0,18 | 0,16 | 0,14 |
| ROE | 13,25% | 18,55% | 16,57% | 15,61% | 17,77% | 17,12% | 15,49% | 14,33% | 12,95% | 12,84% |
En millones de euros (€)
Los gastos e ingresos de Faes suben año tras año, mostrando un crecimiento positivo y orgánico, aunque moderado los últimos años. Además, al subir en mayor proporción los ingresos que los gastos, da lugar a un resultado de explotación mayor cada vez, lo cual es una gran señal.
Sin embargo, hay que tener en cuenta que en el pasado 2025 hubo unos costes extraordinarios tanto por la inversión en el centro de Derio como por la compra de las compañías Laboratorio Edol y Sifi.
El Ebitda, en sintonía con el resultado de explotación, sube año tras año de forma muy positiva, con signos de una empresa que funciona bien orgánicamente, bajando en el 2025 por los costes extraordinarios que hemos mencionado.
EL ROE está por encima del 10% durante todos los años, sin bajar del 13% en los últimos años, lo que muestra un rendimiento del capital realmente óptimo.
El resultado del ejercicio va de forma similar a lo visto anteriormente, dando lugar a un crecimiento anual importante y mostrando una evolución muy positiva por parte de la empresa, a pesar de que los ajustes de 2025 han detenido ese crecimiento tan orgánico.
CUENTA TRIMESTRAL
| TIP A ESTUDIAR (€) | 4T 2026/2025 | 3T 2026/2025 | 2T 2026/2025 | 1T 2026/2025 |
| INGRESOS TOTALES | -- / 173,00 | -- / 146,60 | -- / 154,40 | 200,07 / 152,99 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | -- / 171,63 | -- / 121,61 | -- / 125,16 | 161,72 / 119,33 |
| RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | -- / 1,37 | -- / 24,99 | -- / 29,24 | 38,35 / 33,66 |
| EBITDA | -- / 11,50 | -- / 32,19 | -- / 35,07 | 48,18 / 39,28 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | -- / 6,04 | -- / 21,29 | -- / 23,95 | 30,79 / 28,38 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | -- / 0,02 | -- / 0,07 | -- / 0,12 | 0,11 / 0,10 |
En millones de euros (€)
Los resultados trimestrales del 1T han sido realmente buenos, con un crecimiento después de las adquisiciones muy positivos y con la parte de oftalmología funcionando muy bien.
** PUEDES CONSULTAR TODOS LOS RESULTADOS EN NUESTRO APARTADO DE “RESULTADOS” EN EL MENÚ
| TIP A ESTUDIAR | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
| ACTIVO CORRIENTE | 316,76 | 220,17 | 182,27 | 215,26 | 201,73 | 197,706 | 222,99 | 217,58 | 169,83 | 153,66 |
| TOTAL ACTIVOS | 1.051,72 | 678,40 | 621,24 | 598,55 | 543,16 | 504,24 | 493,67 | 471,2 | 429,2 | 331,22 |
| PASIVO CORRIENTE | 84,45 | 73,51 | 60,83 | 71,94 | 54,78 | 57,19 | 72,28 | 103,75 | 56,45 | 37,95 |
| TOTAL PASIVOS | 450,06 | 77,98 | 67,18 | 77,21 | 75,15 | 75,73 | 80,7 | 111,32 | 110 | 46,34 |
| Deuda financiera bruta | 390,37 | 21,40 | 16,86 | 22,28 | 14,77 | 11,40 | 10,53 | 48,6 | 47,83 | 1,19 |
| PATRIMONIO NETO | 601,66 | 600,43 | 554,57 | 573,28 | 468,01 | 428,50 | 412,97 | 359,88 | 319,5 | 284,88 |
| Reservas acumuladas | 536,04 | 496,98 | 476,79 | 430,08 | 449,16 | 426,50 | 388,95 | 336,69 | 295,69 | 261,27 |
En millones de euros (€)
La deuda de Faes Farma era pequeña, muy pequeña en comparación con su patrimonio. Aspecto muy positivo para la empresa, aunque ha aumentado ligeramente en 2024 y en 2025, con todo el tema de las adquisiciones, se ha disparado, aunque la mayoría es a largo plazo.
El PER de Faes Farma es relativamente bajo, más aún si atendemos al crecimiento constante y anual que tiene la empresa y el propio sector.
Ejemplos de PER del sector: PharmaMar (PER de 25,44), Bayer (PER de 28,03) y Grifols (PER de 13,60).
Faes Farma tiene un fondo de maniobra muy positivo y una deuda a largo plazo en su mayoría, lo cual es buena noticia sobre su solvencia a futuro.
El patrimonio neto de la empresa es muy destacable, donde se puede ver que casi alcanza el 60%.
En comparación con su sector, está en torno a la media. Algunos ejemplos: Pharma Mar (64,81% PN) y Grifols (39,08% PN).
Nota 1:Este valor es orientativo en base a una serie de proyecciones y factores fundamentales.
Nota 2: El valor será modificado a lo largo del tiempo en base a los factores fundamentales.
Es normal que, después de todo lo visto anteriormente, uno se pregunte que le pasa a la cotización de Faes Farma. ¿Por qué las acciones de Faes Farma no acaban de subir mucho?
La verdad que es difícil explicar como una empresa con los datos que muestra y la tendencia que tiene no suba su valor. Para ello, podemos se pueden dar 4 explicaciones:
De estos posibles motivos, el que parece más peligroso para la empresa, realmente, es la terminación de la patente de la Bilastina (Bilaxten), producto estrella de Faes Farma.
La patente en España y Europa se terminó en 2022, lo que puede hacer que el beneficio se vea afectado. Eso sí, su expansión al mercado japonés y el crecimiento en el mismo puede ayudar a paliar, en gran medida, su reducción en Europa post licencia. Todo esto hasta este 2026, de forma que la empresa está explorando otras vías.
Es importante destacar que la empresa llegó a un acuerdo (septiembre de 2021) para comercializar su producto, La Bilastina, en Estados Unidos, que es el tercer mayor mercado de antihistamínicos. Además, ha conseguido también la aprobación regulatoria de este producto en Australia posteriormente y tiene la aprobación en China para la comercialización en 2024.
Por si fuera poco, tenemos la aprobación de bilastina oftálmica en Europa, lanzamiento que está ya empezando a entrar en España y Portugal. Además, en el pasado 2024 se produjo el lanzamiento en China, Alemania y Sudáfrica, además del switch a OTC puro en Australia.
Por otro lado hay que destacar el Calcifediol (Hidroferol), producto basado en una molécula para combatir el déficit de vitamina D y que actualmente muestra eficacia para mejorar y tratar a enfermos por coronavirus. También hay que mencionar la Mesalazina, que es la molécula que más ha crecido en 2025 porcentualmente, con un +46% con respecto a 2024. En este caso el crecimiento viene impulsado por la buena marcha de la licencia del producto en Polonia y el buen desempeño en Portugal.
Así pues, podemos decir que la empresa va por buen camino, implementando diversas áreas y buscando un constante crecimiento e investigación de nuevos productos a través de inversión en I+D, todo ello apoyado en una externalización de sus productos y una gestión correcta de sus recursos.
Es cierto que ahora con todo el tema de la reestructuración tenemos también la parte de oftalmología, con la unión de Laboratorios Edol de Portugal y Sifi de Italia. La adquisición de estas empresas ha permitido que el área de oftalmología pase de ser residual a representar aproximadamente el 20% de los ingresos totales del grupo.
Faes Farma es una farmacéutica que destaca, especialmente, por su producto antihistamínico Bilastina (Bilaxten), pero que comercializa numerosos productos de diversas áreas para tratar alergias, diabetes, falta de vitamina D, nutrición animal, etc..
Por divisiones del negocio tiene:
Faes Farma es una farmacéutica que se centró poco en el desarrollo de tratamiento o vacuna para el COVID-19. Algo extraño en el sector.
La empresa prefirió dedicar sus esfuerzos para continuar y alcanzar los objetivos marcados, sin pensar en orientar parte de su actividad al virus. Dicho esto, la empresa disponía de un producto, el Hidroferol, que sirve para tratar y mejorar enfermos de COVID-19, evitando el ingreso de muchos de estos.
Además, la empresa continuó con su actividad normal, sin ver especialmente afectada su actividad a causa del COVID-19, aunque si vio afectada su área healthcare y consumo, así como la demanda de Bilastina a causa del confinamiento en los periodos de mayor alergias.
Pago del dividendo de 2026: 50% de pay out , 0,128 € por acción (dividendo a cuenta de 0,041 € por acción en enero y propuesta de dividendo complementario de 0,087 € por acción a mitad de año).
VALOR RECOMENDADO
Valoración anterior (2025)
Podemos decir que estamos ante una empresa muy interesante, con un crecimiento de ventas, tanto nacional como internacional, importante y constante, aunque es cierto que se ha estancado algo en los últimos trimestres del año 2024 y que en 2025, en su intento por crecer de forma notable con adquisiciones, ha aumentado mucho su deuda y sus costes, lo cual deja incógnitas de cara al futuro.
Por otro lado, la empresa sigue trabajando en la comercialización de sus productos internacionalmente, la adquisición de empresas y la expansión a nuevos mercados y nuevos fármacos, con la Mesalazina empezando a vender de forma importante.
De forma que, pese a terminar las patentes europeas de su producto estrella (la Bilastina) en 2022 en Europa, desde PrecioObjetivo creemos que la empresa está en disposición de seguir creciendo y mejorando sus resultados, por lo que consideramos recomendable el valor, a pesar de que los resultados de los últimos trimestres han dejado alguna duda.
En cuanto al aspecto técnico, hay que destacar que en largo plazo ahora mismo hay una tendencia positiva, que puede llevar al valor a precios más altos.
Me gustó tu análisis porque consideras muchos factores para hacer bien la inversión. ¿Por casualidad no tienen canal de youtube? Saludos.
Muchas gracias por tus palabras Rosana.
Respecto al canal Youtube, actualmente no tenemos canal dado que nuestra prioridad es incrementar el contenido en la web y, por supuesto, el contenido y calidad de nuestro servicio de Suscripción.
De todas formas, no descartamos en un futuro poder ampliar nuestro repertorio y extendernos a Youtube.
Un saludo y, nuevamente, gracias!
Muy recomendable esta pagina, no como otras páginas que se dedican a hacer copia y pega de algún análisis muy sesgado. Excelente análisis y muy instructivo.
Es satisfactorio que a uno le reconozcan el trabajo y que os sirva de ayuda.
Muchas gracias Luis!