Análisis de Resultados Repsol cuarto trimestre (4T) 2022
Análisis de resultados Repsol cuarto trimestre 2022 (4T)
Repsol ha presentado los resultados del 4T de 2022 el día 16 de Febrero.
CUENTA DE RESULTADOS 4T 2022 de Repsol
| TIP A ESTUDIAR | 4T 2022 (M€) | 4T 2021 (M€) |
|---|---|---|
| INGRESOS TOTALES | 15.832 | 15.405 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 15.119 | 14.364 |
| RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 713 | 1.041 |
| EBITDA | 1.328 | 1.566 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 1.029 | 560 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 0,68 | 0,37 |
Ventas de Repsol
Repsol incrementa sus ingresos y gastos de explotación, algo que muestra el crecimiento del negocio.
Los mayores ingresos se explican debido a unos precios más altos de los productos comercializados (ingresos de refino, Trading de gas, etc), así como un efecto divisa positivo.
Cabe destacar el fuerte incremento en dichos ingresos que posibilitan tener unos ingresos totales mayores a pesar de vender una cantidad de toneladas muy inferior (-35%).
Respecto a los gastos, estos se ven incrementados, como la mayoría de empresas, debido a mayores salarios, costes de fletes, etc… Además, Repsol también realiza mayores aprovisionamientos que explican este crecimiento.
- Ingresos totales: +2,77%
- Gastos de explotación: +5,26%
El resultado de explotación, debido al mayor incremento de los costes, se ve reducido, aunque hay que tener en cuenta que parte importante de dicho incremento de costes se debe a aprovisionamientos, algo puntual y externo a la actividad económica habitual de la empresa.
- Resultado de explotación: -31,51%
El EBITDA va en sintonía con el resultado de explotación, de forma que tenemos un EBITDA algo inferior:
- EBITDA: -15,20%
Finalmente, destaca un resultado de ejercicio MUY superior después del menor resultado de explotación.
Esto se debe a 2 factores favorables (diferencias de cambio y beneficio de inversiones realizadas) que contribuyen a incrementar su resultado de ejercicio.
De cualquier forma, si bien en los mayores gastos anotamos que parte se debe a provisiones (algo puntual), en este caso también debemos tener en cuenta que el incremento por estos motivos es puntual y externo a la actividad corriente de la empresa.
- Resultado de ejercicio +83,75%
BALANCE cuarto trimestre 2022 de Repsol
| TIP A ESTUDIAR | 4T 2022 (M€) | 3T 2022 (M€) |
|---|---|---|
| ACTIVO CORRIENTE | 26.183 | 29.397 |
| TOTAL ACTIVOS | 59.964 | 64.746 |
| PASIVO CORRIENTE | 16.918 | 20.126 |
| TOTAL PASIVOS | 33.991 | 37.058 |
| Deuda financiera bruta | 13.676 | 14.663 |
| PATRIMONIO NETO | 25.973 | 27.688 |
| Reservas acumuladas | 20.573 | 20.318 |
En cuanto al balance de Repsol, se observa una reducción de activos (efectivo e inmovilizado intangible) y de pasivos (pasivos financieros corrientes y acreedores).
Respecto a la solvencia de la empresa, se ve mejorada con una reducción de deuda (tanto a largo como corto plazo) y un leve incremento de las reservas.
- Total activos -7,39%
- Total pasivos -8,28%
- Deuda financiera bruta -6,73%
- Reservas acumuladas +1,26%.
ASPECTOS A DESTACAR del cuarto trimestre de 2022
- Carbon-Zero, Cox, Crescent Midstream y Repsol se unieron para desarrollar
uno de los hubs marinos más importantes de la Costa del Golfo de México para CCUS - Repsol, Naturgy y Reganosa anunciaron un hub de producción de
hidrógeno renovable de 200 MW. - Repsol ha adquirido a través de su fondo Repsol Deep Tech un 33% de la compañía
tecnológica Smarkia. - Repsol comenzó a producir electricidad en su primer
proyecto renovable en Castilla y León - Dividendo de 0,75€/acción para 2023.
CONCLUSIONES de Resultados del 4T 2022
La conclusión es que los resultados de Repsol han sido positivos, donde Repsol vuelve a mostrar que saca partido del buen momento del sector para obtener unos resultados que completan un año MUY BUENO.
Respecto al balance, se observa una reducción de activo y pasivo lógica para compensar partidas. A su vez, Repsol reduce su deuda, ante la subida de tipos actual, e incrementa las reservas para mejorar su solvencia.
De cara al Brent, las expectativas siguen siendo positivas para un año 2023 que, si bien no debería superar los 100$/barril (sería EXTREMADAMENTE positivo), si que debería tener un precio en torno a los [80-95]$/barril, unas cifras rentables para poder seguir marcando grandes resultados y aprovechar los vientos de cola.
Para los amantes del dividendo, Repsol volverá a incrementarlo debido a los mayores ingresos y, si todo va bien, mantendrá cifras altas los próximos años.
Así pues, veremos como evoluciona el 2023 y el precio del Brent mientras Repsol sigue sacando partido del buen momento actual.
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