Análisis de Resultados Inditex tercer trimestre (3T) 2022
Análisis de resultados Inditex tercer trimestre 2022 (3T)
Inditex ha presentado los resultados del 3T de 2022 el día 14 de Diciembre.
CUENTA DE RESULTADOS 3T 2022 de Inditex
| TIP A ESTUDIAR | 3T 2022 (M€) | 3T 2021 (M€) |
|---|---|---|
INGRESOS TOTALES | 8.210 | 7.389 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 6.464 | 5.781 |
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 1.746 | 1.608 |
| EBITDA | 2.491 | 2.330 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 1.291 | 1.228 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | - | - |
Ventas de Inditex
Si analizamos los resultados del 3T 2022 de Inditex (correspondiente al periodo entre agosto y octubre) vemos de nuevo una mejoría respecto al mismo periodo del año anterior en todos los aspectos. Al igual que decíamos en el 1er semestre, la venta online sigue funcionando a las mil maravillas y el negocio sigue progresando, poquito a poco y con buena letra.
Los ingresos han sido mucho mayores que en el mismo periodo del año pasado y ha habido un control de gastos, aunque es cierto que el Covid-19 todavía afectaba a la compañía en el 2021:
- Ingresos +11,11%
- Gastos de explotación +11,81%.
El resultado de explotación, debido al gran aumento de ingresos, es superior en el trimestre, mejorando claramente incluso al de antes de la pandemia, el de 2019, donde se obtenían 1.508M€ de resultado de explotación.
- Resultado de explotación +8,58%.
Respecto al EBITDA, éste va en sintonía al resultado de explotación, aumentando también claramente y cumpliendo con las expectativas:
- EBITDA +6,91%
En cuanto al resultado del ejercicio del trimestre, solo podemos decir que ha vuelto a ser realmente bueno, aunque no excesivamente mejor que en el 3T de 2021. En cualquier caso, la situación macroeconómica está perjudicando a todos los negocios, e Inditex, evidentemente, también lo está pagando. Es difícil valorar si han afectado más las restricciones todavía existentes el año pasado o esta situación.
- Resultado del ejercicio +5,13%
BALANCE tercer trimestre 2022 de Inditex
| TIP A ESTUDIAR | 3T 2022 (M€) | 2T 2021 (M€) |
|---|---|---|
ACTIVO CORRIENTE | 16.024 | 14.284 |
TOTAL ACTIVOS | 31.967 | 29.975 |
PASIVO CORRIENTE | 10.869 | 10.139 |
| TOTAL PASIVOS | 15.851 | 15.138 |
| Deuda financiera bruta | 5.606 | 5.697 |
| PATRIMONIO NETO | 16.116 | 14.838 |
Reservas acumuladas | 16.007 | 15.733 |
En cuanto al balance, Inditex muestra unos datos positivos, con un aumento del activo y un aumento entendible también del pasivo. En cuanto a la deuda, se ha reducido el total de deuda bruta respecto al trimestre anterior.
- Deuda financiera bruta -1,59%.
- Total activos +6,65%
Como aspecto negativo, el incremento de pasivo corriente, pero nada preocupante con las reservas de la compañía, aunque es cierto que es un aspecto a vigilar.
- Total pasivos corriente +7,20%
ASPECTOS A DESTACAR del tercer trimestre de 2022
- Sigue la buena evolución de Inditex, con un aumento de márgenes y números en torno a expectativas.
- Se ha demostrado que en un entorno exigente a nivel macro como el actual, la compañía sigue funcionando a las mil maravillas.
- Las ventas han sido positivas en todas las áreas geográficas.
- Inditex ha anticipado temporalmente las entradas de inventario en 2022 para incrementar la disponibilidad de los productos ante posibles tensiones en la cadena de suministro.
- Sigue el crecimiento en ventas online, que ya suponen una parte importante del beneficio.
CONCLUSIONES de Resultados del 3T 2022
¿Qué podemos decir de Inditex? De nuevo, vuelve a presentar resultados satisfactorios. Como desde Precio Objetivo llevamos diciendo durante mucho tiempo: estamos ante una empresa que hace las cosas bien.
Los resultados del 3T de 2020 han sido positivos, una vez más, mejorando márgenes en el trimestre a pesar de toda la tensión macroeconómica y demostrando la fortaleza de la compañía.
En este trimestre se ha seguido la senda de los dos anteriores trimestres de 2022, completando unos primeros 9 meses realmente buenos. Eso sí, hay que tener en cuenta que la perspectiva para próximos trimestres sí que puede ser algo más negativa, ya que la situación económica tiene que notarse y hay muchos negocios de retail que pueden sufrir, aunque Inditex, como ya hemos dicho en otros informes, tiene toda la pinta que sabrá sobreponerse sin problema.
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