Análisis de Resultados Sabadell primer trimestre (1T) 2023
Análisis de resultados del banco Sabadell primer trimestre 2023 (1T)
El banco Sabadell ha presentado los resultados del 1T de 2023 el día 27 de Abril.
CUENTA DE RESULTADOS 1T 2023 del Sabadell
| TIP A ESTUDIAR | 1T 2023 (M€) | 1T 2022 (M€) |
|---|---|---|
MARGEN BRUTO | 1.311 | 1.285 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 730 | 725 |
MARGEN NETO | 581 | 560 |
| EBITDA | 719 | 696 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 205 | 213 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 0,058 | 0,06 |
Ventas del Sabadell
El banco Sabadell muestra un incremento del margen bruto por mayor beneficio de margen de intereses, a causa de los mayores tipos.
Por otro lado, destaca el menor ingresos por comisiones, algo llamativo dado que el resto de la banca ha conseguido crecer en este aspecto también.
Respecto a los costes, la entidad bancaria mantiene unos costes recurrentes similares, algo positivo dado el incremento de beneficios y buen momento del sector.
Cabe destacar unos costes no recurrentes (otras cargas de explotación) que penalizan los resultados. Estos costes son derivados de políticas nacionales (gravamen a la banca).
Respecto a la parte TSB, sigue su paulatina evolución y mejoría, algo positivo.
- Margen bruto +2,02%
- Gastos de explotación +0,69%
Así pues, el margen neto se ve incrementado debido a la evolución de beneficios, aunque lo hace de forma leve por el impuesto a la banca:
- Margen neto +3,75%
Y, en similitud al margen neto, el EBITDA es superior:
- EBITDA +3,30%
Finalmente, el resultado de ejercicio termina siendo inferior, a pesar de lo visto anteriormente, debido a mayor aplicación fiscal sobre los resultados netos.
De cualquier forma, esto es algo puntual y compensable, de forma que pese a tener un menor resultado de ejercicio su resultado es más positivo que el mismo periodo del año anterior.
- Resultado de ejercicio -3,76%
BALANCE primer trimestre 2023 del Sabadell
| TIP A ESTUDIAR | 1T 2023 (M€) | 4T 2022 (M€) |
|---|---|---|
TOTAL ACTIVOS | 248.480 | 251.380 |
| TOTAL PASIVOS | 235.335 | 238.155 |
| Deuda financiera bruta | 25.878 | 22.578 |
| PATRIMONIO NETO | 13.145 | 13.224 |
Reservas acumuladas | 5.758 | 5.942 |
El balance de Sabadell muestra unas cifras similares al trimestre pasado, destacando algo la reducción de activos (menor efectivo) y pasivos (menores pasivos financieros a coste amortizado).
Respecto a la deuda, Sabadell incrementa su deuda y, además, reduce levemente las reservas, de forma que empeora su situación de solvencia debido a la salida de depósitos durante el trimestre.
- Total activos: -1,15%
- Total pasivos: -1,18%
- Deuda financiera bruta: +14,72%
ASPECTOS A DESTACAR del primer trimestre de 2023
- Obtiene un ratio de morosidad (stage 3) del 3,5% (respecto al 3,4% del 4T).
- Banco Sabadell firma un acuerdo estratégico con Nexi.
- Parte TSB sigue creciendo y generando beneficios.
- Reducción de la parte de comisiones.
- Anuncia dividendo de 0,02€/acción.
- Recompra de acciones por valor de 204M de euros.
CONCLUSIONES de Resultados del 1T 2023
El banco Sabadell ha dado unos resultados positivos, donde aprovecha el buen momento del sector y crece su parte de margen de intereses.
Por otro lado, el área de comisiones se ve reducido y mantiene las dudas sobre la entidad debido a que el resto del sector, en general, también ve mejorado esta parte.
Respecto a la parte TSB, nada que objetar, mejora y sigue evolucionando correctamente.
El balance, por su lado, empeora debido al incremento de deuda y reducción de reservas que, si bien no es grave, si pone en evidencia una situación de la entidad más dubitativa.
Así pues, Sabadell consigue unos resultados positivos pero deja ciertos puntos mejorables que transmiten duda de cara a los próximos trimestres.
Toca seguir la evolución de la entidad y ver como se adapta a la situación cambiante actual.
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