Análisis de Resultados BBVA cuarto trimestre (4T) 2022
Análisis de resultados BBVA cuarto trimestre 2022 (4T)
BBVA ha presentado los resultados del 4T de 2022 el día 1 de febrero.
CUENTA DE RESULTADOS 4T 2022 de BBVA
| TIP A ESTUDIAR | 4T 2022 (M€) | 4T 2021 (M€) |
|---|---|---|
MARGEN BRUTO | 6.524 | 5.477 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 2.888 | 2.554 |
MARGEN NETO | 3.636 | 2.923 |
| EBITDA | 3.974 | 3.228 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 1.578 | 1.341 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 0,21 | 0,18 |
Ventas del BBVA
BBVA mantiene la tendencia positiva y eleva tanto su margen bruto como sus gastos de explotación, mostrando una mayor actividad económica.
Si lo miramos por áreas, observamos también incremento en sus 2 grandes áreas: El margen de intereses a causa de los mayores tipos (+34,29%) y las comisiones (+6,09%).
Si miramos respecto al 3T, es la única comparativa que no muestra crecimiento dado que vemos unas cifras conjuntas similares (muestra más margen de intereses y menos comisiones). Respecto al margen bruto, se ve reducido respecto a este 3T de 2022 a causa de menores resultados en las operaciones financieras, algo puntual.
- Margen bruto +19,12%
- Gastos de explotación +13,08%
El margen se ve incrementado por un mayor margen bruto que de gastos y una mayor ponderación de este:
- Margen neto +24,39%
El EBITDA, en consonancia al margen neto, también es mayor:
- EBITDA +23,11%
Finalmente, en cuanto al resultado del ejercicio, muestra un incremento importante que refleja el buen momento del banco y la gran evolución a causa de los mayores tipos.
Respecto al 3T, la única comparativa menos positiva, cabe destacar que las cifras de negocio recurrente se mantienen estables (más margen de intereses y menos comisiones), dando pie a pensar en mayores resultados si suben los tipos y, teniendo en cuenta, que estas cifras son MUY altas.
- Resultado de ejercicio +17,67%
BALANCE cuarto trimestre 2022 de BBVA
| TIP A ESTUDIAR | 4T 2022 (M€) | 3T 2022 (M€) |
|---|---|---|
| TOTAL ACTIVOS | 713.140 | 738.680 |
| TOTAL PASIVOS | 662.526 | 688.783 |
| Deuda financiera bruta | 55.429 | 54.811 |
| PATRIMONIO NETO | 50.615 | 49.897 |
| Reservas acumuladas | 42.089 | 39.292 |
En cuanto al balance, BBVA muestra una reducción de activos (efectivo y activos financieros) y de pasivo (pasivos financieros mantenidos para negociar y a coste amortizado).
Por otro lado, tenemos un pequeño incremento de deuda y un mayor incremento de reservas, lo que mejora la solvencia y situación del banco BBVA.
- Deuda financiera bruta +1,13%
- Total activos -3,46%
- Total pasivos -3,81%
- Reservas acumuladas +7,12%
ASPECTOS A DESTACAR del cuarto trimestre de 2022
- La tasa de morosidad se sitúa en 3,4, reduciéndose 1 décima respecto al trimestre pasado y manteniéndose similar a la media del sector.
- Por zonas, destacan positivamente España y México, crece América del Sur y Turquía es la parte negativa.
- Anuncia dividendo de 0,31€/acción para abril.
- Nuevo programa de recompras por 422M de euros.
CONCLUSIONES de Resultados del 4T 2022
Tenemos unos resultados buenos, donde el BBVA supera expectativas y muestra un incremento muy destacado del negocio recurrente, respecto al mismo periodo del año anterior, y un crecimiento importante en su margen de intereses.
Además, la tasa de mora vuelve a bajar y se mantiene en cifras muy positivas ante posibles insolvencias con las subidas de tipos.
Respecto al balance, las noticias también son positivas dado que, a pesar de incrementar algo la deuda, sus reservas suben de forma notable y la solvencia mejora.
Además, por zonas, el BBVA sigue creciendo fuertemente en México, aunque Turquía mantiene la tónica negativa del año.
Así pues, el BBVA cierra un gran 2022 y da pie a pensar en un buen año 2023 con unos tipos de interés que pueden alcanzar mayores cifras.
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