Análisis de Resultados Telefónica cuarto trimestre (4T) 2022

Análisis de resultados Telefónica cuarto trimestre 2022 (4T)

Telefónica ha presentado los resultados del 4T de 2022 el día 23 de febrero.

CUENTA DE RESULTADOS 4T 2022 de Telefónica

TIP A ESTUDIAR

4T 2022 (M€)

4T 2021 (M€)

INGRESOS TOTALES

10.200

9.674

GASTOS DE EXPLOTACIÓN

9.068

10.414

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

1.132

(-740)

EBITDA

3.259

1.363

RESULTADO DEL EJERCICIO

525

(-1.058)

BPA (Bº POR ACCIÓN)

0,08

(-0,22)

Ventas de Telefónica

Telefónica gana sustancialmente más dinero que en el mismo trimestre del año pasado, debido a la evolución natural del negocio y movimiento de los tipos de cambio en los diferentes países que han tenido un efecto positivo una vez más, al igual que ocurría en el 3T, y la mejora de los ingresos Busines-to-Business. 

En cuanto a los gastos, han disminuido también sustancialmente, aunque hay que tener en cuenta que en 2021 hubo gastos extras por provisiones por gastos de reestructuración de 1,5 mil millones de euros. 

  • Ingresos +5,44%
  • Gastos de explotación –12,92%

(*) Los números del resultado de explotación en el 4T de 2021 están desvirtuados ya que hay unos gastos extraordinarios por la reestructuración que comentábamos, por lo que no deberíamos comparar directamente. 

  • Resultado de explotación +252,97%

El EBITDA, por su parte, también se vio afectado por los gastos extraordinarios en 2021:

  • EBITDA +139,84%

En cuanto al resultado del ejercicio, hay que tener en cuenta lo que hemos dicho de la reestructuración en 2021, pero en cualquier caso, estamos ante un resultado bastante bueno, que hace que la empresa complete un 2022 más que decente. 

  • Resultado del ejercicio +149,62%

BALANCE cuarto trimestre 2022 de Telefónica

TIP A ESTUDIAR

4T 2022 (M€)

3T 2022 (M€)

ACTIVO CORRIENTE

22.589

24.120

TOTAL ACTIVOS

109.642

115.041

PASIVO CORRIENTE

23.100

24.698

TOTAL PASIVOS

77.934

82.419

Deuda financiera bruta

41.099

44.545

PATRIMONIO NETO

31.708

32.622

Reservas acumuladas

28.127

28.127

En cuanto al balance, Telefónica presenta unas cifras ilusionantes. En este trimestre presenta unos activos algo menores a los del tercer trimestre, pero una reducción de deuda y del pasivo. 

La deuda financiara bruta ha vuelto a disminuir, siendo uno de los problemas que siempre hemos considerado que debe atajar la compañía y parece que tienen esa intención.

En cualquier caso, como hemos dicho otras veces, la vida media de la deuda se sitúa en 13,0 años, el 74% de la deuda está a tipos fijos, contando con una sólida posición de liquidez y teniendo cubiertos los vencimientos en los próximos tres años.

  • Deuda financiera bruta +7,74%
  • Total activos -4,69%
  • Total pasivos -5,44%

ASPECTOS A DESTACAR del cuarto trimestre de 2022

  • Confirmación de los objetivos y dividendo de 2022, a pesar de un entorno más difícil.
  • Se mantiene un resultado del ejercicio más que decente, aunque no podemos compararlo con el año pasado, ya que hubo gastos extraordinarios. 
  • Supera las previsiones de los analistas tras ganar 2.011 millones en 2022, lo que supone una gran noticia para la compañía. 
  • La compañía confirma el dividendo de 0,15€ por acción en efectivo en junio de 2023.

CONCLUSIONES de Resultados del 4T 2022

Telefónica ha presentado unos resultados más que aceptables, completando un año pasable (tampoco bueno) y dejando esperanza para el futuro.  

La deuda se ha reducido y los beneficios han sido realmente buenos en el total de 2022, y en el 4T en particular también. 

Eso sí, hay que tener muy en cuenta que los tipos de cambio han favorecido a la compañía en este periodo, lo que hace que haya una mayor facturación. 

Además, es importante no comparar los datos con los de 2021, ya que en ese año hubo ingresos y gastos extraordinarios que desvirtuaban los números. 

En cualquier caso, podemos ser optimistas: se mantienen proyectos y se consiguen números estables, pero hay que ser cautos, ya que estamos todavía por debajo de cifras de hace años. Eso sí, si la empresa sigue por este camino, podemos tener esperanza de recuperación. 

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