Análisis de Resultados PharmaMar tercer trimestre (3T) 2022
Análisis de resultados PharmaMar tercer trimestre 2022 (3T)
PharmaMar ha presentado los resultados del 3T de 2022 el día 27 de octubre.
CUENTA DE RESULTADOS 3T 2022 de PharmaMar
| TIP A ESTUDIAR | 3T 2022 (M€) | 3T 2021 (M€) |
|---|---|---|
INGRESOS TOTALES | 39,97 | 45,25 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 28,11 | 34,12 |
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 11,86 | 11,13 |
| EBITDA | 12,56 | 12,49 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 8,45 | 11,50 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 0,46 | 0,62 |
Ventas de PHRM
Pharmamar muestra unos resultados con una reducción importante de ingresos y gastos.
Esto viene derivado de menores ventas de Zepzelca por parte de la empresa.
A su vez, el resto de las partes de ingresos recurrentes (royalties y acuerdos por licencias) mantiene unas cifras similares al mismo periodo del año anterior.
Respecto a los gastos, tenemos una reducción también de ellos, mostrando por un lado una correcta adaptación de la empresa y, por otro lado, una menor aplicación de amortizaciones.
- Ingresos -11,69%
- Gastos de explotación -18,61%
Así pues, el resultados de explotación crece debido a mayor reducción de gastos:
- Resultado de explotación +6,56%
De cara al EBITDA, este es muy similar al resultado de explotación debido a una menor amortización:
- EBITDA +0,56%
Finalmente, tenemos un resultado de ejercicio muy inferior al mismo periodo del año anterior. Esto se debe, principalmente, al coste que supone la liquidación de Genómica.
Sin dicho coste, el resultado de ejercicio sería superior.
- Resultado de ejercicio -26,52%
BALANCE tercer trimestre 2022 de PharmaMar
| TIP A ESTUDIAR | 3T 2022 (M€) | 2T 2022 (M€) |
|---|---|---|
ACTIVO CORRIENTE | 264,58 | 274,69 |
TOTAL ACTIVOS | 379,10 | 390,77 |
PASIVO CORRIENTE | 89,94 | 96,08 |
| TOTAL PASIVOS | 166,59 | 183,84 |
| Deuda financiera bruta | 42,43 | 44,62 |
| PATRIMONIO NETO | 212,50 | 206,94 |
| Reservas acumuladas | 150,59 | 142,65 |
En cuanto al balance, las cifras que muestra Pharmamar son mucho mejores.
Por un lado, tenemos reducción de activos (especialmente otros activos) y de pasivos (menores ingresos diferidos y deuda).
Por otro lado, incrementa notablemente el patrimonio neto.
Además, Pharmamar incrementa de forma notoria sus reservas, algo que sumado a la reducción de deuda, deja la empresa en una situación muy favorable y con cash importante para dividendo/recompra de acciones/crecimiento inorgánico.
- Deuda financiera bruta -4,91%
- Total activos -2,99%
- Total pasivos -9,38%
- Reservas acumuladas +5,57%
ASPECTOS A DESTACAR del tercer trimestre de 2022
- Pharmamar cierra el segmento de diagnóstico de Genómica.
- Continúa la fase III del estudio ATLANTIS.
- Jazz Pharmaceuticals ha iniciado la comercialización de Zepzelca (lurbinectedina) en julio.
- subscripción en julio del acuerdo de comercialización de Yondelis con Adium Pharma.
CONCLUSIONES de Resultados del 3T 2022
Finalmente, la conclusión es clara: Los resultados de PharmaMar son medianos.
De cara al negocio recurrente de Pharmamar, la empresa muestra reducción de ingresos y gastos. Si bien la reducción de gastos es positiva, dado que muestra adaptación, hay que añadir que parte de ella es por una repercusión menor de amortizaciones (esto no aporta nada positivo como tal). Por otro lado, la empresa ve reducido sus ingresos por venta de productos, algo que sumado al estancamiento del 2T muestra un parón en el crecimiento que podría afectar negativamente a la empresa.
En cuanto al I+D, sigue su importante inversión que, de obtener algún avance, podría ayudar a un nuevo crecimiento de Pharmamar.
Respecto al balance, este sí muestra la cara verde de estos resultados en los que se aprecia una nueva reducción de deuda e incremento de reservas que, como decíamos anteriormente, posibilitan la opción de recompra de acciones, amplios dividendos o posibles compras externas (crecimiento inorgánico) que permita evolucionar a Pharmamar.
Así pues, Pharmamar sigue generando importantes beneficios positivos para el futuro, aunque muestra dudas en el crecimiento que, de tornar en retroceso, podría generar dudas en el devenir de la empresa los próximos años.
Para ver el análisis técnico y fundamental de PrecioObjetivo sobre la empresa pulsa aquí: ESTUDIO TÉCNICO Y FUNDAMENTAL DE PHARMAMAR
