Análisis de Resultados Grifols tercer trimestre (3T) 2023
Análisis de resultados Grifols tercer trimestre 2023 (3T)
Grifols ha presentado los resultados del 3T de 2023 el día 2 de Noviembre.
CUENTA DE RESULTADOS 3T 2023 de Grifols
| TIP A ESTUDIAR | 3T 2023 (M€) | 3T 2022 (M€) |
|---|---|---|
INGRESOS TOTALES | 1.598 | 1.541 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 1.347,41 | 1.329 |
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 250,59 | 212 |
| EBITDA | 359,56 | 308 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 59,54 | 45 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 0,19 | 0,12 |
Ventas de Grifols
Grifols incrementa sus beneficios y costes, mostrando una mayor actividad de la empresa y una evolución positiva.
Ahondando más en detalle, cabe destacar que Grifols muestra un incremento notable, dentro de su negocio recurrente, en los ingresos que, además, se potencian con una reducción de gastos. En resumen, aumenta ingresos y reduce gastos que derivan en una mejoría de su negocio recurrente respecto al mismo periodo del año pasado (+27,93%).
Respecto al 2T, Grifols gana menos pero reduce notablemente los costes y consigue incrementar el margen de forma que su resultado de explotación es superior. Si bien, el resultado de ejercicio también es inferior, esto se debe a una aplicación fiscal mayor, es decir, el negocio recurrente mejora en sí.
Biotest, por otro lado, sigue mostrando cifras DESASTROSAS. Gana menos, apenas se reduce en costes y salva el resultado neto debido a una compensación fiscal enorme. De aplicar la cifra fiscal vista en el 2T, el resultado neto rondaría los -18M:
- Ingresos +3,70%.
- Gastos de explotación +1,39%.
El resultado de explotación se incrementa debido a la mejoría de ingresos y control de gastos (reducción en la parte recurrente de Grifols, incremento en Biotest)
- Resultado de explotación +18,28%
El EBITDA en sintonía con el resultado de explotación también se ve incrementado:
- EBITDA +16,74%
Finalmente, el resultado de ejercicio es superior al visto el mismo periodo del año anterior.
Además, las cifras son más abultadas debido a la compensación fiscal aplicada en Biotest que reduce casi al 100% sus pérdidas del trimestre.
De cualquier forma, Grifols refleja la mejoría en su negocio recurrente a través de mayores ingresos y menores gastos que se reflejan en un resultado de ejercicio superior al del 2T del 2022 y al visto en el trimestre pasado, el 2T de 2023.
- Resultado del ejercicio: +32,31%
BALANCE tercer trimestre 2023 de Grifols
| TIP A ESTUDIAR | 3T 2023 (M€) | 2T 2023 (M€) |
|---|---|---|
ACTIVO CORRIENTE | 5.015,37 | 4.804,77 |
TOTAL ACTIVOS | 22.064,50 | 21.432,74 |
PASIVO CORRIENTE | 2.025,06 | 1.876,98 |
| TOTAL PASIVOS | 13.495,81 | 13.209,18 |
| Deuda financiera bruta | 11.056,69 | 10.935,86 |
| PATRIMONIO NETO | 8.568,69 | 8.223,57 |
Reservas acumuladas | 4.528,86 | 4.529,24 |
De cara al balance, Grifols aumenta los activos (deudores y existencias principalmente) y los pasivos (deuda y otros pasivos corrientes).
La deuda, como comentábamos, se incrementa ligeramente a largo plazo.
Las reservas, por su lado, se mantienes similares, mostrando una leve reducción.
- Deuda financiera bruta +1,10%
- Total activos +2,95%
- Total pasivos +2,17%
- Reservas acumuladas -0,01%
ASPECTOS A DESTACAR del tercer trimestre de 2023
- Aumento del 10% en las donaciones de plasma durante el 2023. (-2% respecto al 2T)
- -22% el coste por litro. Menores costes para la obtención de plasma (-2% respecto al 2T)
- 148M destinados a I+D
CONCLUSIONES de Resultados del 3T 2023
Grifols ha presentado unos resultados positivos, donde la empresa muestra una gran mejoría en su negocio recurrente, incrementando ingresos y reduciendo costes.
Además, comparado al 2T que ya venía mejorando las cifras, también se ve el efecto de eficiencia y reducción de costes que da lugar a un mayor resultado de explotación.
Por otro lado, con el plasma, tenemos una reducción de costes muy positiva, aunque la obtención del mismo se ve algo reducida respecto al 2T. De cualquier manera, la evolución es correcta en este aspecto.
Biotest, sin embargo, es la parte negativa más destacada de estos resultados que, si bien no penaliza el resultado neto por una compensación fiscal, muestra una decadencia de las cifras que terminan en pérdidas mayores.
El balance, por su lado, muestra cifras similares con una deuda ligeramente superior, aunque unas cifras en activos y patrimonio neto que compensa dicho incremento.
Así pues, los resultados mostrados por Grifols siguen lejos de sus mejores cifras pero sí muestran una mejoría paulatina que podría marcar un claro punto de inflexión, reflejar que lo peor ya ha pasado y poner la mirada en un 4T que debería ser mejor y, sobre todo, un 2024 donde la empresa debe incrementar notablemente sus cifras. Veremos…
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