Precio Objetivo de ArcelorMittal (MTS) - Actualizado marzo 2021
Contenidos
ANÁLISIS TÉCNICO DE ARCELORMITTAL (MTS) A CORTO PLAZO
Objetivo de ArcelorMittal (MTS) a corto plazo
Si observamos la gráfica de ArcelorMittal a corto plazo, podemos ver lo que todo inversor estaba esperando desde hace tiempo: la superación del canal bajista. Además, el valor también cerró y superó el GAP bajista, las medias móviles y la resistencia, ahora soporte, de los 11,40€.
Todo esto ha provocado una subida vertiginosa del precio de la acción que ha servido para superar los 17,20€ y cambiar, definitivamente, el aspecto técnico de forma muy positiva.
Así pues, tras realizar un throwback hasta los 17,20€, el valor esta en disposición de continuar la subida en busca de los 24,70€, cuya superación daría pie a buscar máximos recientes en los 30,54€.
Además, si fuera poco todo lo dicho, tenemos un cruce al alza de las medias móviles formando un patrón alcista muy importante: EL CRUCE DORADO.
Por abajo es importante no perder los 17,20€, ya que daría lugar a una mayor corrección hasta los 11,40€.
Indicadores ArcelorMittal a corto plazo
- ATLAS: Sin activar.
- KONKORDE: Manos fuertes vendedoras.
- RSI: Alcista.
- MEDIAS MÓVILES:
Las medias móviles están girando y cruzando al alza, formando un cruce dorado(figura muy alcista).
- BOLLINGER: Se encuentra en la parte alta de las bandas de Bollinger, las cuales actúan como resistencia.
Resistencias clave
24,70€ y 30,54€
Soportes clave
17,20€ y 11,40€
Stop Loss recomendados
AJUSTADO: 16,77 € (Pérdida de 17,20€)
CON MARGEN: 10,67 € (Pérdida de 11,40€)
ANÁLISIS TÉCNICO DE ARCELORMITTAL A LARGO PLAZO
Objetivo ArcelorMittal a largo plazo
En cuanto al largo plazo, el análisis técnico nos muestra que, tras superar el canal bajista, el precio ha subido con fuerza y ha superado los 17,40€, mostrando una gran fortaleza y convirtiendo dicha zona en soporte, que está sirviendo para buscar los 24,70€, cuya superación abriría camino hasta los máximos de 2018 situados en los 30,54€.
A favor del ataque a los 24,70€ tenemos unas medias móviles girando al alza.
Por abajo, es importante no perder el soporte en los 17,40€ o el valor podría bajar, al menos, hasta la zona de la media móvil de 100 situada en la zona de los 14€.
Indicadores ArcelorMittal a largo plazo
- ATLAS: No activado
- KONKORDE: Manos fuertes compradoras.
- RSI: En sobrecompra.
- MEDIAS MÓVILES:
La media móvil de 20 ha cortado al alza a la media móvil de 100.
La media móvil de 100 y 200 están girando al alza.
- BOLLINGER: El valor se encuentra en la parte alta de las bandas de Bollinger, las cuales actúan como resistencia.
Resistencias clave
24,70€ y 30,54€.
Soportes clave
17,40€ y 11,20€.
Stop Loss recomendados
AJUSTADO: 16,77 € (Pérdida de 17,40€)
CON MARGEN: 10,67 € (Pérdida de 11,20€)
ANÁLISIS FUNDAMENTAL DE ARCELORMITTAL (MTS)
- FECHA DE PRÓXIMOS RESULTADOS: 12 de Mayo de 2021.
Cuenta de resultados de ArcelorMittal 2020
CUENTA ANUAL
| TIP A ESTUDIAR | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
|---|---|---|---|---|---|
| INGRESOS TOTALES | 53.270 | 70.615 | 76.033 | 68.679 | 56.791 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 51.160 | 71.242 | 69.494 | 63.245 | 52.630 |
| RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 2.110 | (-627) | 6.539 | 5.434 | 4.161 |
| EBITDA | 4.301 | 5.195 | 10.265 | 8.408 | 6.255 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | (-733) | (-2.454) | 5.149 | 4.568 | 1.779 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | (-0,83) | (-2,42) | 5,07 | 4,48 | 1,87 |
En millones de dólares ($) – Fuente: www.investing.com
GASTOS E INGRESOS DE ARCELORMITTAL
Podemos ver en la tabla superior que la empresa muestra un crecimiento en sus ingresos y en sus gastos en los últimos años (a excepción del 2020 por el COVID-19) debido a la variación de las materias primas y a las continuas inversiones y adquisiciones en crecimiento que la empresa realiza. A destacar la fusión con Votorantim siderurgia, de Arcelor Mittal en Brasil, la adquisición Ilva (que debería desconsolidarse en el 1T de 2021), en Italia, y de Essar Steel, en la India, junto a Nippon Steel.
EBITDA DE ARCELORMITTAL
El EBITDA de Arcelor Mittal tiene un comportamiento similar a su resultado de explotación, por lo que muestra una reducción notoria desde 2016 y, especialmente, desde 2018.
RESULTADO DEL EJERCICIO DE ARCELORMITTAL
Respecto al resultado del ejercicio, el gigante del acero ha tenido una progresión adecuada hasta el año 2019, en el cual obtiene un resultado negativo. Esta caída se debe a varios factores, entre los que destacamos el incremento de gastos por las nuevas adquisiciones, el mal comportamiento de su reciente adquisición Ilva en Italia y la coyuntura que se dio en el mercado del acero en 2019, con una desaceleración de la demanda de esta materia.
Punto a parte es el 2020, donde a causa del COVID-19 se ha visto reducida la actividad económica mundial.
CUENTA TRIMESTRAL
| TIP A ESTUDIAR | 4T 2020/2019 | 3T 2020/2019 | 2T 2020/2019 | 1T 2020/2019 |
|---|---|---|---|---|
| INGRESOS TOTALES | 14.184 / 15.514 | 13.266 / 16.634 | 10.976 / 19.279 | 14.844 / 19.188 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 12.186 / 17.049 | 12.548 / 16.337 | 11.229 / 19.437 | 15.197 / 18.419 |
| RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 1.998 / (-1.535) | 718 / 297 | (-253) / (-158) | -353 / 769 |
| EBITDA | 1.726 / 925 | 901 / 1.063 | 707 / 1.555 | 967 / 1.652 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 1.207 / (-1.882) | (-261) / (-539) | (-559) / (-447) | -1.120 / 414 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 1,01 / (-1,85) | (-0,21) / (-0,52) | (-0,52) / (-0,42) | -1,11 / 0,40 |
En millones de dólares ($) – Fuente: www.investing.com
ArcelorMittal sorprende de forma muy positiva con sus resultados del 4T y abre el camino para soñar en el 2021.
** PUEDES CONSULTAR EL ANÁLISIS DE RESULTADOS DEL 4T EN NUESTRO APARTADO DE “RESULTADOS” EN EL MENÚ
Balance de ARCELORMITTAL 2020
*NO se dispone de información para muchos de los datos*
| TIP A ESTUDIAR | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
|---|---|---|---|---|---|
| ACTIVO CORRIENTE | - | 28.616 | - | - | - |
| TOTAL ACTIVOS | - | 87.908 | 91.249 | 85.927 | 75.142 |
| PASIVO CORRIENTE | - | 21.287 | - | - | - |
| TOTAL PASIVOS | - | 47.425 | - | - | - |
| Deuda financiera bruta | 12.300 | 14.300 | 12.600 | 12.900 | 13.900 |
| PATRIMONIO NETO | - | 40.483 | - | - | - |
Reservas acumuladas | 1.500 | - | - | - | - |
En millones de dólares ($) – Fuente: www.investing.com
DEUDA DE ARCELORMITTAL
En cuanto a la deuda, ArcelorMittal mantiene una deuda bruta estable los últimos años, a pesar de realizar diferentes adquisiciones e inversiones. Destacar que, además, la empresa ha logrado alcanzar su objetivo de tener una deuda neta de 7.000 (actualmente tiene 6.400) millones de $ para 2020.
PER DE ARCELORMITTAL = 16
Actualmente muestra un Per neutral, por lo que la empresa tiene una cotización acorde a sus beneficios.
FONDO DE MANIOBRA (28.616 - 21.287) = 7.329
El fondo de maniobra de Arcelor es positivo, mostrando una solvencia correcta por parte de la empresa.
PATRIMONIO NETO VS PASIVO (46,05% PN vs 53,95%)
El patrimonio neto que presenta la empresa respecto a su pasivo se encuentra prácticamente en la misma proporción.
¿QUÉ HACER CON ARCELORMITTAL EN BOLSA, ESPERAR O COMPRAR? CONCLUSIONES
Lo cierto es que la cotización de Arcelor Mittal es una montaña rusa, con grandes subidas y bajadas, alentadas principalmente por la especulación, la incertidumbre y sus variopintos resultados, capaces de sorprender con resultados excepcionales y continuar con unos resultados negativos.
Esto genera dudas acerca de qué hacer. Para aclararlas, primero hay que decidir si confiamos en la empresa, en su sector y en las inversiones realizadas. Y lo cierto es que el acero sigue generando demanda y continua siendo un sector importante, siendo Arcelor una referencia importante dentro del mismo.
¿Entonces, por qué ha caído cotización desde los máximos en 2018? La respuesta a esta pregunta es sencilla, en el 2019 la empresa dio resultados negativos, el sector reducía la demanda y algunas inversiones, como Ilva en Italia, no iban como se esperaba. En 2020, debido al coronavirus, la demanda y los resultados se redujeron notoriamente.
¿Y por qué está subiendo en 2021? Porque el la economía global muestra recuperación, el precio del acero sube, el sector crece, los resultados mostrados por ArcelorMittal muestran beneficios de nuevo y las inversiones realizadas por la empresa en economías emergentes como la India están mostrando unas expectativas realmente positivas.
Lo que podemos concluir es que estamos ante una empresa líder en Europa, una empresa en continuo crecimiento, en un sector importante y con una deuda controlada, pero también hay que tener en cuenta que existe una competencia importante en China, que limita los márgenes de negocio. Además de esto, podemos destacar unos resultados poco estables, con una gran dependencia de materias primas y con unas inversiones aún por demostrar su valor.
ArcelorMittal se convierte en accionista de Cleveland-Cliffs.
ArcelorMittal vendió activos por un valor de 1.400M de $, cediendo las actividades que tenía en EE.UU. A cambio, recibió 505M de $ en efectivo, 78M de acciones ordinarias cuyo valor equivale a 500M de $ y 58M de acciones preferentes sin derecho a voto, cuyo valor equivale a 373M de $.
De está forma, ArcelorMittal ha fusionado sus actividades con la empresa americana Cleveland-Cliffs y quedará como participante minoritario de la misma, dejando sinergias resultantes y una reducción de costes para las actividades.
Coronavirus en ArcelorMittal
El COVID-19 ha afectado de manera importante a ArcelorMittal, al igual que a otras muchas empresas, debido a la reducción de la demanda que deriva en una reducción de ventas destacable.
Arcelor Dividendos
Arcelor Mittal anunció la revisión, al alza, de su política de dividendos tras la venta de activos a cleveland-Cliffs. Así pues, se espera un dividendo de 0,30€ para Junio de 2021.
También, tras completar la reducción de deuda neta, la empresa realizará una recompra de acciones por valor de 570M a lo largo del 2021.
RESUMEN - PUNTOS FUERTES Y DÉBILES DE ARCELORMITTAL
VALOR NEUTRO
Valoración anterior (2020)
El resultado final de nuestro análisis es que tenemos una empresa muy importante en su sector y con unas perspectivas positivas para los próximos años. Además, realiza una inversión importante para mantener un crecimiento constante, aunque la compañía se ve perjudicada por la gran dependencia de las materias primas y por una poderosa competencia, especialmente en China, cuyos márgenes son difíciles de pelear.
Respecto al análisis técnico, el valor ha superado el canal bajista de largo plazo, de forma que adquiere un potencial alcista enorme y cambia, positivamente, su aspecto a largo plazo.
Puntos fuertes
- Constante inversión en crecimiento.
- Líder del sector en Europa.
- Cuidado del accionista mediante dividendos y recompra de acciones.
Puntos débiles
- Gran dependencia de las materias primas.
- Gran competencia que genera reducción de márgenes.
- Sector con continua necesidad de grandes inversiones.
Totalmente de acuerdo con el análisis , desde mi experiencia con esta acción . . Excelentes y complementos análisis , de lo mejor que se puede encontrar.
Muchas gracias, Luis. Nos alegramos de que sean de ayuda. Intentamos que sean análisis completos sin llegar a ser demasiado complejos.
Un saludo.