Análisis de Resultados Sabadell tercer trimestre (3T) 2022

Análisis de resultados del banco Sabadell tercer trimestre 2022 (3T)

El banco Sabadell ha presentado los resultados del 3T de 2022 el día 27 de Octubre.

CUENTA DE RESULTADOS 3T 2022 del Sabadell

TIP A ESTUDIAR

3T 2022 (M€)

3T 2021 (M€)

MARGEN BRUTO

1.400

1.551

GASTOS DE EXPLOTACIÓN

723

1.036

MARGEN NETO

677

515

EBITDA

814

643

RESULTADO DEL EJERCICIO

317

149

BPA (Bº POR ACCIÓN)

0,06

0,03

Ventas del Sabadell

Sabadell muestra un margen bruto menor que el mismo periodo del año anterior, aunque esto se debe a operaciones financieras y el negativo efecto de las divisas.

Si cogemos por separado la parte recurrente del banco (comisiones y margen de intereses), la entidad sigue mostrando crecimiento en ambas áreas, tanto comisiones como margen de intereses.

Respecto a la parte TSB, sigue la tónica del resto de la entidad, mejorando comisiones y margen de intereses.

Por otro lado, los costes caen notablemente gracias a no tener costes no recurrente (en 2021 tuvo uno de 300M) y una reducción importante en el coste de personal.

  • Margen bruto -9,74%
  • Gastos de explotación -30,21%.

Así pues, el margen neto también se ve incrementado debido a la mayor reducción de gastos que de ingresos:

  • Margen neto +31,46%

Y, en similitud al margen neto, el EBITDA mantiene la misma dirección, siendo superior al mismo periodo del año anterior:

  • EBITDA +26,59%

Finalmente tenemos un resultado de ejercicio muy superior, aunque cabe puntualizar que las cifras de 2021 se ven reducidas por diferentes dotaciones aplicadas a causa de los efectos del COVID-19. 

Aún así, sin dichas dotaciones, el resultado del 3T de 2022 mantendría cifras muy superiores que reflejan el buen hacer del banco.

  • Resultado de ejercicio +112,75%

BALANCE tercer trimestre 2022 del Sabadell

TIP A ESTUDIAR

3T 2022 (M€)

2T 2022 (M€)

TOTAL ACTIVOS

260.407

250.120

TOTAL PASIVOS

247.044

237.447

Deuda financiera bruta

21.622

21.778

PATRIMONIO NETO

13.363

12.673

Reservas acumuladas

5.916

5.221

En cuanto al balance, se puede apreciar un crecimiento de activos (especialmente activos financieros mantenidos para negociar) y de pasivos (especialmente pasivos financieros mantenidos para negociar).

Por otro lado, se aprecia una ligera reducción de deuda y un incremento de reservas acumuladas, lo que otorga al banco una posición de solvencia más correcta.

  • Total activos +4,11%
  • Total pasivos +4,04%
  • Deuda financiera neta -0,72%
  • Reservas acumuladas +13,31%

ASPECTOS A DESTACAR del tercer trimestre de 2022

  • Obtiene un ratio de morosidad (Stage 3) del 3,40% (respecto al 3,31% del 2T).
  • Importante reducción de costes a través de reducción en gastos de personal.
  • Mejora márgenes de intereses y comisiones.

CONCLUSIONES de Resultados del 3T 2022

El banco Sabadell ha presentado unos buenos resultados, donde se puede ver que el negocio recurrente, la parte más importante, ha crecido en sus 2 áreas: Comisiones y margen de intereses.

Por otro lado, también hay que destacar la reducción de costes en personal que aumenta los márgenes del banco.

Respecto a la filial TSB, continúa el crecimiento mostrado a lo largo del año y aumenta los beneficios otorgados al Banco Sabadell.

Otro punto importante a destacar es la morosidad. En este caso se incrementa, algo negativo, aunque mantiene cifras muy bajas y positivas en un entorno con incremento de tipos de interés. 

De cara al balance, este mejora las cifras e incrementa la solvencia del banco, aunque cabe decir que los cambios no son excesivamente grandes.

Así pues, el banco sigue manteniendo el camino correcto y aumenta las expectativas para los próximos meses con el incremento de tipos por parte del BCE.

Para ver el análisis técnico y fundamental de PrecioObjetivo sobre la empresa pulsa aquí: ESTUDIO TÉCNICO Y FUNDAMENTAL DEL BANCO SABADELL

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