Análisis de Resultados Telefónica primer trimestre 1T 2023
Análisis de resultados Telefónica primer trimestre 2023 (1T)
Telefónica ha presentado los resultados del 1T de 2023 el día 11 de mayo.
CUENTA DE RESULTADOS 1T 2023 de Telefónica
| TIP A ESTUDIAR | 1T 2023 (M€) | 1T 2022 (M€) |
|---|---|---|
INGRESOS TOTALES | 10.045 | 9.410 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 9.075 | 8.320 |
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 970 | 1.090 |
EBITDA | 3.121 | 3.199 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 298 | 706 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 0,04 | 0,12 |
Ventas de Telefónica
Telefónica presenta unos resultados con mayores ingresos, algo por encima de expectativas, pero también con mayores gastos, por lo que el cómputo global no es positivo a pesar de que las perspectivas eran peores incluso de lo que han presentado. Los países latinos, la principal fuente de crecimiento de Telefónica.
- Ingresos +6,75%
- Gastos de explotación +9,07%
El resultados de explotación es claramente peor que el primer trimestre de 2022. En Chile se han presentado números bastante malos.
- Resultado de explotación -11,01%
El EBITDA, por su parte, también se ve disminuido al son del resultado de explotación:
- EBITDA -2,44%
En cuanto al resultado del ejercicio, hay que tener en cuenta lo que hemos dicho, por lo que lógicamente los márgenes son mucho menores, con una disminución preocupante. Se moderan de forma clara los beneficios, con un entorno con mayor coste de deuda, dificultando además el ir reduciendo la misma.
- Resultado del ejercicio -57,69%
BALANCE primer trimestre 2023 de Telefónica
| TIP A ESTUDIAR | 1T 2023 (M€) | 4T 2022 (M€) |
|---|---|---|
ACTIVO CORRIENTE | 21.692 | 22.589 |
TOTAL ACTIVOS | 108.327 | 109.642 |
PASIVO CORRIENTE | 24.388 | 23.100 |
| TOTAL PASIVOS | 78.206 | 77.934 |
| Deuda financiera bruta | 40.205 | 41.099 |
| PATRIMONIO NETO | 30.121 | 31.708 |
| Reservas acumuladas | 28.757 | 28.127 |
En cuanto al balance, Telefónica presenta unas cifras negativas. El activo disminuye y el pasivo aumenta.
La deuda financiara bruta, por su parte, es cierto que desciende, pero lo cierto es que la reducción es de deuda a largo plazo, mientras que la deuda a corto plazo ha aumentado, lo que supone un escollo ahora mismo debido a los altos tipos de interés.
En cualquier caso, como hemos dicho otras veces, la vida media de la deuda se sitúa en 13 años, más del 80% de la deuda está a tipos fijos.
- Deuda financiera bruta -2,17%
- Total activos -0,90%
- Total pasivos +0,34%
ASPECTOS A DESTACAR del primer trimestre de 2023
- España crece en ingresos de servicio por segundo trimestre consecutivo, pero lo cierto es que los beneficios han disminuido.
- Se consigue un resultado del ejercicio muy decepcionante, con reducción de márgenes clara.
- Supera ligeramente las previsiones de los analistas.
- Enfoque conservador de la refinanciación de deuda. Más del 80% de la deuda a tipos fijos; vencimientos cubiertos en los próximos tres años; vida media de la deuda 13,2 años; posición de liquidez de 21,4 mil millones de euros.
- La compañía confirma el dividendo de 0,15€ por acción en efectivo en junio de 2023.
CONCLUSIONES de Resultados del 1T 2023
Telefónica ha presentado unos resultados bastante flojos, a pesar de que han superado ligeramente las previsiones de los analistas.
Es cierto que el entorno económico global no favorece a la marcha de la empresa, con unos tipos de interés que claramente perjudican a una empresa con una deuda tan alta, pero eso no puede desviar la atención de la reducción de márgenes que se ha presentado.
La deuda, eso sí, se ha reducido ligeramente, aunque a corto plazo es mayor. La compañía tiene que seguir intentando reducir la misma, ya que es uno de los principales problemas para invertir en ella.
En cualquier caso, no todo es pesimista: se mantienen proyectos y se consiguen números estables, pero hay que ser cautos, ya que seguimos todavía por debajo de cifras de hace años.
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