Precio Objetivo de Caixabank (CABK) - Actualizado septiembre 2023
ANÁLISIS TÉCNICO DE CAIXABANK A CORTO PLAZO
Objetivo CaixaBank a corto plazo
Viendo la gráfica de CaixaBank a corto plazo se puede apreciar como el precio, tras realizar un doble suelo en la zona de 2€, subió con mucha fuerza y realizó un primer ataque a los 3,05€, obteniendo un fuerte rechazo que hizo perder los soportes en los [2,60-2,65]€ y [2,35-2,40]€.
Tras apoyar en los 2,20€, el valor volvió a subir con fuerza y superó esos [2,35-2,40]€, [2,60-2,65]€ y los 3,05€ para atacar los máximos 3,36€, zona en la que obtuvo un rechazo.
Posteriormente, tras dicho rechazo, el valor apoyó en los 2,60€, soporte que tras una falsa ruptura sirvió para buscar y superar, al fin, los 3,36€, lo que ha dado pie a crear una nueva resistencia y máximo en los 3,87€.
Así pues, el valor ha realizado un throwback hasta esos 3,36€ superados y, tras una falsa ruptura, ha vuelto a subir en busca de máximos en los 3,87€, cuya superación daría pie a nuevos máximos.
A favor de atacar y superar los 3,87€ tenemos unas medias móviles que han cruzado al alza formando un cruce de oro.
Por abajo, importante no perder los 3,36€ o el precio volverá al lateral entre los 3,36€ y los 3,05€.
De todas formas, mientras el precio no pierda los [2,60-2,65]€, la tendencia alcista de corto plazo seguirá intacta.
Indicadores CaixaBank a corto plazo
- ATLAS: Sin activar.
- KONKORDE: Manos fuertes vendedoras.
- RSI: Bajista.
- MEDIAS MÓVILES:
Las medias móviles de 100 y 200 son alcistas.
Las medias móviles han cortado al alza formando un cruce de oro.
Las medias móviles de 100 y 200 refuerzan el soporte en los 3,36€.
- BOLLINGER: El valor se encuentra en la parte baja de las bandas de Bollinger, las cuales actúan como soporte.
Resistencias clave
3,87€
Soportes clave
3,36, 3,05€, [2,60-2,65]€, [2,35-2,40]€ y 2,20€
Stop Loss recomendados
Ajustado: 2,88€ (pérdida de 3,05€)
Amplio: 2,52€ (pérdida de 2,60€)
ANÁLISIS TÉCNICO DE CAIXABANK A LARGO PLAZO
Objetivo CaixaBank a largo plazo
Haciendo un análisis de las acciones de CaixaBank a largo plazo, se puede ver como el precio, tras realizar un doble suelo en el GRAN soporte de 1,35€, ha retomado la subida y recuperado los 2€, los 2,50€ y los 3,05€.
Tras ello, el valor tanteó y superó los 3,36€, abriendo un nuevo tramo alcista y generando una nueva resistencia en los 3,87€.
Actualmente, tras realizar un throwback y una falsa ruptura, el precio está subiendo nuevamente en busca de esos 3,87€, cuya superación daría pie a crear nuevos máximos.
A favor de atacar los 3,87€ tenemos un cruce alcista de medias móviles que forman un cruce dorado.
Por abajo, mientras no pierda los 3,36€ el precio seguirá buscando nuevos máximos. De perder dicha referencia, el valor buscaría apoyo en el soporte de los 3,05€, los 2,50€ y, posteriormente, en los 2€, cuya pérdida anularía la tendencia alcista de largo plazo del valor.
Indicadores CaixaBank a largo plazo
- ATLAS: Sin activar.
- KONKORDE: Manos fuertes dubitativas.
- RSI: Nada reseñable.
- MEDIAS MÓVILES:
Las medias móviles son alcistas.
La media móvil de 200 refuerza el soporte en los 2,50€.
Las medias móviles han cortado al alza formando un cruce de oro.
- BOLLINGER: El valor se encuentra dentro de las bandas de Bollinger.
Resistencias clave
3,87€
Soportes clave
3,36€, 3,05€, 2,50€, 2€ y 1,35€
Stop Loss recomendados
Ajustado: 2,88€ (pérdida de 3,05€)
Amplio: 1,84€ (pérdida de 2€)
ANÁLISIS FUNDAMENTAL DE CAIXABANK
FECHA DE PRÓXIMOS RESULTADOS
27 de octubre de 2023
(fecha aún por confirmar)
Cuenta de resultados de CaixaBank 2023
CUENTA ANUAL
TIP A ESTUDIAR | 2022 | 2021** | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| MARGEN BRUTO | 11.594 | 10.274 | 8.409 | 8.605 | 8.767 | 8.222 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 6.069 | 8.048 | 4.579 | 5.750 | 4.658 | 4.577 |
| MARGEN NETO | 5.525 | 1.226 | 3.830 | 2.855 | 4.109 | 3.645 |
| EBITDA | 6.332 | 2.967 | 4.370 | 3.401 | 4.514 | 4.072 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 3.145 | 804 | 1.381 | 1.705 | 1.985 | 1.684 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 0,55 | 0,14 | 0,21 | 0,28 | 0,32 | 0,28 |
ROE | 9,18% | 2,27% | 5,46% | 6,78% | 8,25% | 6,82% |
En millones de euros (€)
GASTOS E INGRESOS DE CAIXABANK
En la tabla superior, se puede observar cómo CaixaBank se había estancando, en los últimos años, tanto en el margen bruto como en los gastos de explotación, dando lugar a un margen neto estable, pero que no crece.
Cabe destacar también que el margen de intereses y las comisiones se mantenian en una sintonía similar, siendo estable desde 2016.
Es por ello que en 2021 se produjo la fusión con Bankia, algo que otorga un potencial de crecimiento muy grande a la nueva CaixaBank.
EBITDA DE CAIXABANK
El EBITDA, igual que el margen neto, se había mantenido estable los últimos años. Esto se debe al estancamiento mencionado en el apartado anterior.
A partir del año 2021, donde se observa una reducción a causa de los costes de la fusión, Caixabank adquiere un alto potencial de crecimiento debido a dicha fusión.
ROE
Respecto al ROE podemos destacar unas cifras, previas a la fusión, acordes la media del sector (6-7%)
Tras la fusión, la entidad muestra un año muy bajo a causa de los costes y, posteriormente, una mejoría importante que da pie a pensar en mejores cifras para los próximos años.
RESULTADO DEL EJERCICIO DE CAIXABANK
Los resultados del ejercicio, en sintonía a todo lo anterior, se ha mantenido estable los últimos años, mostrando falta de crecimiento pero mantenimiento a la hora de generar importantes ingresos por CaixaBank.
Puntualizar que la reducción del año 2020 se debe a la situación económica adversa, dada por la pandemia del COVID-19 y a las grandes provisiones que el banco ha tenido que realizar.
**En 2021, su resultado de ejercicio se ve también penalizado debido a los costes asociados a la fusión.
Así pues, es en el año 2022 donde la entidad, aprovechando la fusión y la subida de tipos, muestra un gran crecimiento en su resultado de ejercicio.
CUENTA TRIMESTRAL
| TIP A ESTUDIAR | 4T 2023/2022 | 3T 2023/2022 | 2T 2023/2022 | 1T 2023/2022 |
|---|---|---|---|---|
| MARGEN BRUTO | -- / 2.947 | -- / 2.992 | 3.572 / 2.880 | 3.101 / 2.775 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | -- / 1.519 | -- / 1.516 | 1.457 / 1.503 | 1.442 / 1.531 |
| MARGEN NETO | -- / 1.428 | -- / 1.476 | 2.115 / 1.377 | 1.659 / 1.244 |
| EBITDA | -- / 1.634 | -- / 1.683 | 2.301 / 1.576 | 1.845 / 1.439 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | -- / 688 | -- / 884 | 1.281 / 866 | 855 / 707 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | -- / 0,11 | -- / 0,17 | 0,25 / 0,17 | 0,17 / 0,14 |
En millones de euros (€)
Caixabank vuelve a crecer y además reduce los gastos.
** PUEDES CONSULTAR EL ANÁLISIS DE RESULTADOS DEL 2T EN NUESTRO APARTADO DE “RESULTADOS” EN EL MENÚ
Balance de CAIXABANK
TIP A ESTUDIAR | 2023 | 2022 | 2021(*) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TOTAL ACTIVOS | 625.597 | 592.234 | 680.036 | 451.520 | 391.414 | 386.622 | 383.186 |
| TOTAL PASIVOS | 591.552 | 557.972 | 644.611 | 426.242 | 366.263 | 362.564 | 358.503 |
| Deuda financiera bruta | 53.006 | 52.608 | 53.684 | 35.813 | 33.648 | 29.244 | 29.919 |
| PATRIMONIO NETO | 34.004 | 34.263 | 35.425 | 25.278 | 25.151 | 24.058 | 24.683 |
| Reservas acumuladas | 22.698 | 21.371 | 24.980 | 15.155 | 14.214 | 12.803 | 12.171 |
En millones de euros (€)
DEUDA DE CAIXABANK
La deuda de CaixaBank ha crecido los últimos años y es algo que debe vigilar, aunque mantiene unas cifras no peligrosos y similares al sector.
*A partir de 2021 hay un incremento importante debido a la fusión con Bankia.
Por otro lado, tenemos que CaixaBank tiene un ratio de morosidad bajo, del 2,6%, siendo inferior a la media del sector que se sitúa en torno al 3,5%.
PER DE CAIXABANK = 6,86
CaixaBank tiene un PER bajo, aunque superior a la media de la banca española:
- BBVA = PER 5,81
- Santander = PER 5,95
- Sabadell = PER 6,18
Esto se debe, especialmente, a la desconfianza que genera el sector tras la crisis de 2008 y al buen momento del sector por los altos tipos.
PATRIMONIO NETO VS PASIVO (5,75 % PN vs 94,25%)
El Patrimonio neto respecto al pasivo es pequeño, algo común en el sector:
- BBVA = 7,41 % PN
- Santander = 5,73 % PN
- Sabadell = 5,88 % PN
Destacar que el PN de CaixaBank se mantiene en unas cifras acordes al sector, aunque es probable que después de un periodo de reestructuración, tras la fusión, estas cifras puedan mejorar.
PRECIO OBJETIVO: 3,67€
Nota 1:Este valor es orientativo en base a una serie de factores fundamentales.
Nota 2: El valor será modificado a lo largo del tiempo en base a los factores fundamentales.
CAIXABANK EN BOLSA: CONCLUSIONES
A pesar del buen hacer los últimos años, Caixabank empezaba a mostrar un estancamiento en sus resultados que ponían en duda la capacidad de crecimiento de la entidad.
Así pues, tras la fusión con Bankia, este problema desaparece y da pie a pensar en una nueva entidad con activos, clientes y capacidad para pelear con los grandes bancos nacionales.
Es por eso que muchos inversores se están fijando en Caixabank como una posible oportunidad, ya que el banco genera ingresos, mantiene una solidez económica estable y ha adquirido unas sinergias que podrían otorgar un potencial mucho mayor.
De forma que la cotización de CaixaBank podría tener un incremento notable si se diera alguno, o varios, de los siguientes factores:
- Ajenos:
- Mayor subida de tipos de interés (parece que los Bancos Centrales empiezan a recular en su idea de fuertes subidas).
- Mayor confianza, por parte del inversor, en la banca
- Estabilización de la situación actual causada por miedo a recesión.
- Propios
- Aprovechar sinergias de la fusión para reducir los gastos.
- Incremento de ingresos debido a una mayor capacidad del banco tras la fusión.
Fusión Bankia-Caixabank
La fusión ha sido una absorción de Bankia por parte de Caixabank, con extinción de Bankia y transmisión de su patrimonio hacia Caixabank. La entidad resultante quedá participada en un 74,2% por parte de Caixabank y un 25,8% restante por parte de Bankia (16,1% propiedad del estado).
Ésta absorción ha dado lugar a un gran banco donde podemos destacar:
- Activos totales: 674.088 M
- empleados: 51.500
- Oficinas: 6.700
También hay que mencionar que estas cifras estarán pendientes de reajustes que están en proceso, tanto de plantilla como de oficinas, dado que, actualmente, tienen más de un 20% de sucursales duplicadas y la consecuente cantidad de empleados.
En cuanto a las acciones, cada acción de Bankia ha equivalido a 0,6845 acciones de Caixabank.
Así pues, el motivo de la operación se basa en generar unos ahorros por sinergias equivalentes a 800 millones anuales, así como generar unos ingresos de 300M.
Por último, decir que el presidente de la nueva entidad es el anterior presidente de Bankia, Jose Ignacio Goirigolzarri.
CaixaBank dividendo
CaixaBank repartirá en 2023 un dividendo de 0,23€/acción.
Además, el banco está realizando una recompra de acciones por valor de 1.800M de euros.
RESUMEN - PUNTOS FUERTES Y DÉBILES DE CAIXABANK
VALOR NEUTRO
Valoración anterior (2022)
CaixaBank, tras la fusión, queda como una entidad con un potencial enorme que podría tutear a los grandes bancos nacionales, BBVA y Santander.
Ahora bien, aunque está realizando una buena adaptación y un beneficio de sinergias, aún está por ver si es capaz de generar un incremento importante en su margen neto de forma continuada.
Técnicamente, la superación de los 3,36€ abre un camino alcista importante.
Puntos fuertes
- Solvencia positiva
- Capacidad de crecer y abarcar, tras la fusión, una cuota importante en el sector.
- Técnicamente, tiene potencial alto.
- tipos de interés altos.
Puntos débiles
- Miedo a invertir en el sector bancario por actuaciones “sospechosas” en el pasado.
- Necesidad de gastos extraordinarios para redistribución tras la fusión.
- 0% remuneración sobres reservas obligatorias.
