CaixaBank (CABK) – Actualizado Septiembre 2021

Precio Objetivo de CAIXABANK (CABK) - Actualizado septiembre 2021

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Objetivo CaixaBank a corto plazo

Viendo la gráfica de CaixaBank a corto plazo se puede apreciar como, tras la recuperación de la caída provocada por el COVID-19, el precio se ha situado en un latera entre los 2,45€ y los [2,65-2,70]€.

La ruptura, al alza, de este lateral llevaría el precio a buscar, nuevamente, máximos recientes en la zona de 2,87€, cuya superación atraería a numerosos inversores.

A favor de la subida tenemos una media móvil de 200 alcista, que viene empujando el precio hacia arriba.

Por abajo, cuidado si se pierde la zona delos 2,45€, ya que además se perdería la media móvil de 200 y probablemente llevaría el precio a buscar soporte en los 2,10€.

Hay que mencionar que las manos fuertes estan vendiendo y el RSI es bajista, lo que apoya la idea de testear los 2,45€.

De todas formas, mientras el precio no pierda los 2,10€, la tendencia alcista de corto plazo seguirá intacta.

Indicadores CaixaBank a corto plazo
  • ATLAS: ¡¡Activado!!
  • KONKORDE: Manos fuertes en posición vendedora.
  • RSI: Bajista.
  • MEDIAS MÓVILES:

    Las medias móviles de 20 y 100 refuerzan la resistencia en [2,65-2,70]€.

    La media móvil de 200 es alcista y fortalece el soporte en los 2,45€.
  • BOLLINGER: El valor se encuentra dentro de las bandas de Bollinger, las cuales se están estrechando y mostrando un movimiento fuerte próximo.
Resistencias clave

[2,65-2,70]€ y 2,87€

Soportes clave

2,45€ y 2,10€.

Stop Loss recomendados

Ajustado: 2,38€ (pérdida de 2,45€)
Amplio: 1,98€ (pérdida de 2,10€)

ANÁLISIS TÉCNICO DE CAIXABANK A LARGO PLAZO

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Objetivo CaixaBank a largo plazo

Haciendo un análisis de las acciones de CaixaBank a largo plazo, se puede ver como el precio, tras realizar un doble suelo en el GRAN soporte de 1,50€, ha retomado la subida y recuperado otro punto importante, los 2,35€.

Así pues, tras un primer ataque fallido a los 2,70€, y tras la realización de un throwback hasta los 2,35€ superados, el valor se encuentra en disposición de realizar un nuevo ataque a la resistencia en los 2,70€, cuya superación abriría camino hasta los Clave 3,30€

A favor del ataque a los 2,70€, tenemos unas manos fuertes compradoras.

Por abajo, hay vigilar el soporte de los 2,35€, cuya pérdida empeoraría bastante la recuperación y llevaría el precio hasta, como mínimo, los 1,90€.

Indicadores CaixaBank a largo plazo
  • ATLAS: ¡¡Activado!!
  • KONKORDE: Manos fuertes en posición compradora.
  • RSI: Nada reseñable.
  • MEDIAS MÓVILES: 

    La media móvil de 100 es alcista.

    Las medias móviles de 20 y 200 refuerzan la resistencia en los 2,70€.

  • BOLLINGER: El valor se encuentra dentro de las bandas de Bollinger.
Resistencias clave

2,70€ y 3,30€.

Soportes clave

2,35€ y 1,50€

Stop Loss recomendados

Ajustado: 2,26€ (pérdida de 2,35€)
Amplio: 1,38€ (pérdida de 1,50€)

ANÁLISIS FUNDAMENTAL DE CAIXABANK

  • Fecha de próximos resultados CaixaBank: Octubre de 2021. (fecha aún por confirmar)

Cuenta de resultados de CaixaBank 2021


CUENTA ANUAL

TIP A ESTUDIAR

2020

201920182017
MARGEN BRUTO

8.409

8.605

8.767

8.222

GASTOS DE EXPLOTACIÓN

4.579

5.750

4.658

4.577

MARGEN NETO

3.830

2.855

4.109

3.645

EBITDA

4.370

3.401

4.514

4.072

RESULTADO DEL EJERCICIO

1.381

1.705

1.985

1.684

BPA (Bº POR ACCIÓN)

0,21

0,28

0,32

0,28

ROE

5,46%

6,78%

8,25%

6,82%

            En millones de euros (€) – Fuente: www.investing.com

GASTOS E INGRESOS DE CAIXABANK

En la tabla superior, se puede observar cómo CaixaBank se ha estancado en los últimos años, tanto en el margen bruto como en los gastos de explotación, dando lugar a un margen neto estable, pero que no crece.

Cabe destacar también que el margen de intereses y las comisiones se mantienen en una sintonía similar, siendo estable desde 2016.

Es por ello que en 2021 se ha oficializado la fusión con Bankia, algo que puede dar un potencial de crecimiento muy grande a la nueva CaixaBank.

EBITDA DE CAIXABANK

El EBITDA, igual que el margen neto, se mantiene estable. Esto se debe al estancamiento mencionado en el apartado anterior.

ROE

Respecto al ROE podemos destacar el decrecimiento en los últimos años, pasando de superar la media del sector (6-7%) a estar por debajo de la misma.

La fusión con Bankia, además, complicará más este indicador pues Bankia era uno de los peores bancos en rendimiento de ROE.

Así pues, el nuevo gigante de la banca tendrá que potenciar esta faceta para sacar un rendimiento acorde al sector.

RESULTADO DEL EJERCICIO DE CAIXABANK

Los resultados del ejercicio, en sintonía a todo lo anterior, se ha mantenido estable los últimos años, mostrando falta de crecimiento pero mantenimiento a la hora de generar importantes ingresos por CaixaBank.

Puntualizar que la reducción del año 2020 se debe a la situación económica adversa, dada por el COVID-19, y a las grandes provisiones que el banco ha tenido que realizar.

En 2021, con la fusión con Bankia, la nueva CaixaBank abre un nuevo reto que puede permitirle aprovechar sinergias y sacar una rentabilidad mayor. Veremos si lo consigue…


CUENTA TRIMESTRAL

TIP A ESTUDIAR

4T+3T 2021/2020

3T 2021/2020

2T+1T 2021**/2020

1T 2021/2020

MARGEN BRUTO

/ 4.292

/ 2.143

4.883 / 4.117

2.063 / 1.983

GASTOS DE EXPLOTACIÓN

/ 2.234

/ 1.139

4.717 / 2.345

1.189 / 1.187

MARGEN NETO

/ 2.058

/ 1.004

166** / 1.772

874 / 796

EBITDA

/ 2.326

/ 1.143

527** / 2.044

1.010 / 936

RESULTADO DEL EJERCICIO

/ 1.176

/ 521

(-250)** / 205

514 / 90

BPA (Bº POR ACCIÓN)

/ 0,21

(-0,22) / 0,19

            En millones de euros (€) – Fuente: www.investing.com

**CaixaBank tiene unos gastos extraordinarios, debido a acuerdos laborales derivados de la fusión con Bankia, de 1.884M.

Sin dichos gastos, el Margen Neto sería de 2.136M, el Ebitda de 2.497M y el Resultado de Ejercicio sería de 1.278M.

 

CaixaBank muestra, nuevamente, una mejoría en sus cuentas del 2T si descontamos los gastos extraordinarios.

** PUEDES CONSULTAR EL ANÁLISIS DE RESULTADOS DEL 2T EN NUESTRO APARTADO DE “RESULTADOS” EN EL MENÚ

Balance de CAIXABANK

TIP A ESTUDIAR

2021(*)

2020201920182017
TOTAL ACTIVOS

674.088

451.520

391.414

386.622

383.186

TOTAL PASIVOS

639.517

426.242

366.263

362.564

358.503

Deuda financiera bruta

53.089

35.813

33.648

29.244

29.919

PATRIMONIO NETO

34.571

25.278

25.151

24.058

24.683

Reservas acumuladas

24.238

15.155

14.214

12.803

12.171

            En millones de euros (€) – Fuente: www.investing.com

 

DEUDA DE CAIXABANK

La deuda de CaixaBank ha crecido los últimos años y es algo que debe vigilar, aunque mantiene unas cifras no peligrosos y similares al sector.

*Respecto a 2021, hay un incremento importante debido a la fusión con Bankia.

Por otro lado, tenemos que CaixaBank tiene un ratio de morosidad bajo, del 3,6%, siendo inferior a la media del sector que se sitúa en torno al 4,10%.

*Habrá que ver como evoluciona este ratio tras la fusión con Bankia, dado que dicho banco tenia un ratio superior.

PER DE CAIXABANK = 8,72

CaixaBank tiene un PER bajo, aunque algo superior al resto de la banca española:

  • BBVA = PER 6,05
  • Santander = PER 7,92
  • Sabadell = PER 7,45

Esto se debe, especialmente, a la cantidad enorme de aprovisionamientos para el COVID-19  que ha tenido que realizar la entidad, la cual ha visto reducido su resultado del ejercicio por ello, de forma que su PER se ve influido de forma importante a pesar de que el margen bruto y el margen neto ha sido bastante estable.

PATRIMONIO NETO VS PASIVO (5,13 % PN vs 94,87%)

El Patrimonio neto respecto al pasivo es pequeño, algo común en el sector:

  • BBVA = 7,71 % PN
  • Santander = 6,10 % PN
  • Sabadell = 5,07 % PN

Destacar que el PN de CaixaBank se mantiene en unas cifras acordes al sector, aunque es probable que después de un periodo de reestructuración, tras la fusión, estas cifras puedan mejorar.

CAIXABANK EN BOLSA: CONCLUSIONES

A pesar del buen hacer los últimos años, Caixabank empezaba a mostrar un estancamiento en sus resultados que ponían en duda la capacidad de crecimiento de la entidad.

Así pues, tras la fusión con Bankia, este problema desaparece y da pie a pensar en una nueva entidad con activos, clientes y capacidad para pelear con los grandes bancos nacionales.

Es por eso que muchos inversores se están fijando en Caixabank como una posible oportunidad, ya que el banco genera ingresos, mantiene una solidez económica estable y ha adquirido unas sinergias que podrían otorgar un potencial mucho mayor. Además, la cotización se sitúa en unos precios relativamente bajos.

De forma que la cotización de CaixaBank podría tener un incremento notable si se diera alguno, o varios, de los siguientes factores:

  • Ajenos:
    • Subida de tipos de interés
    • Mayor confianza, por parte del inversor, en la banca
    • Estabilización de la situación actual causada por el COVID-19
  • Propios
    • Aprovechar sinergias de la fusión para reducir los gastos.
    • Incremento de ingresos debido a una mayor capacidad del banco tras la fusión.

Fusión Bankia-Caixabank

La fusión ha sido una absorción de Bankia por parte de Caixabank, con extinción de Bankia y transmisión de su patrimonio hacia Caixabank. La entidad resultante quedá participada en un 74,2% por parte de Caixabank y un 25,8% restante por parte de Bankia (16,1% propiedad del estado).

Ésta absorción ha dado lugar a un gran banco donde podemos destacar:

  • Activos totales: 674.088 M
  • empleados: 51.500
  • Oficinas: 6.700

También hay que mencionar que estas cifras estarán pendientes de reajustes que están en proceso, tanto de plantilla como de oficinas, dado que, actualmente, tienen más de un 20% de sucursales duplicadas y la consecuente cantidad de empleados.

En cuanto a las acciones, cada acción de Bankia ha equivalido a 0,6845 acciones de Caixabank.

Así pues, el motivo de la operación se basa en generar unos ahorros por sinergias equivalentes a 800 millones anuales, así como generar unos ingresos de 300M.

Por último, decir que el presidente de la nueva entidad es el anterior presidente de Bankia, Jose Ignacio Goirigolzarri.

Coronavirus CaixaBank

El coronavirus, como al resto de entidades bancarias, ha tenido un fuerte efecto en los resultados de la entidad bancaria, no solo por reducir sus ingresos, sino por la enorme cantidad de aprovisionamientos que se han destinado para posibles contingencias a causa del COVID-19.

Ahora bien, CaixaBank ha conseguido lograr unos resultados de ejercicio positivos, algo que, dentro del panorama económico actual, es favorable.

CaixaBank dividendo

CaixaBank, tras la fusión y la retirada de restricciones sobre los dividendos de la banca española, ha retomado su política de dividendos otorgando, este 2021, el máximo dividendo posible aprobado por del BCE: 2,68 céntimos/acción.

Así pues, es esperable que para los próximos años mantenga su política de dividendo, siendo este además alto, acorde a la política que empleaba Bankia.

RESUMEN - PUNTOS FUERTES Y DÉBILES DE CAIXABANK

VALOR NEUTRO

Valoración anterior (2020)

CaixaBank, tras la fusión, queda como una entidad con un potencial enorme que podría tutear a los grandes bancos nacionales, BBVA y Santander.

Ahora bien, aún está por ver como aprovecha las sinergias y si es capaz de generar un incremento en su margen neto importante.

Técnicamente, la superación de los 2,70€ cambian de forma positiva el aspecto técnico bajista del banco.

Puntos fuertes

  • Cotización baja respecto a beneficios
  • Solvencia positiva
  • Capacidad de crecer y abarcar, tras la fusión, una cuota importante en el sector.
  • Técnicamente, tiene potencial alto. 

Puntos débiles

  • Tipos de interés muy bajos.
  • Miedo a invertir en el sector bancario por actuaciones “sospechosas” en el pasado.
  • Necesidad de gastos extraordinarios para redistribución tras la fusión.
  • Técnicamente, el valor es bajista. 

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