Pharmamar (PHMR) – Actualizado noviembre 2022

Precio Objetivo de Pharmamar (PHMR)- Actualizado noviembre 2022

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ANÁLISIS TÉCNICO DE PHARMAMAR A CORTO PLAZO

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Objetivo Pharma Mar a corto plazo

Observando la gráfica de PharmaMar a corto plazo se puede ver como el precio ha perdido, nuevamente, los [68-72]€ y está formando un pequeño suelo en la zona de 52€.

Esta zona ha servido para parar la caída y buscar recuperar los [68-72]€, algo que llevaría el valor nuevamente en busca de la GRAN resistencia situada en los 90€.

A favor de atacar los [68-72]€ tenemos unas manos fuertes compradoras y unas medias móviles de 20, 100 y 200 girando al alza.

Por abajo, cuidado si pierde la zona de 52€ o el valor buscará apoyo en su último gran soporte, antes de perder la condición alcista, en los 48€.

Indicadores Pharmamar a corto plazo
  • ATLAS: Sin activar.
  • KONKORDE: Manos fuertes compradoras.
  • RSI: Cerca de sobrecompra.
  • MEDIAS MÓVILES: 

    La media móvil de 100 está cortando, a la baja, a la media móvil de 200.

    Las medias móviles de 20, 100 y 200 están girando al alza.

  • BOLLINGER: El precio se encuentra en la parte alta de las bandas de Bollinger, las cuales actúan como resistencia.
Resistencias clave

[68-72]€, 90€ y 136,40€

Soportes clave

48€

Stop Loss recomendados

AJUSTADO: 44,40€ (pérdida 48€)

ANÁLISIS TÉCNICO DE PHARMAMAR A LARGO PLAZO

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Objetivo Pharmamar a largo plazo

Después de superar máximos de hace más de 10 años, el valor ha intentado, en 2 ocasiones, superar los 136,40€ sin éxito. Tras ello, el precio ha retrocedido y perdido los [68-72]€, dirigiéndose al último soporte dentro de su condición alcista, los 48€.

Este soporte está sirviendo para sostener la caída y reconstruir un nuevo camino alcista con un objetivo claro: atacar los [68-72]€, cuya superación daría pie a buscar máximos en los 136,40€.

A favor de atacar los [68-72]€ tenemos unas manos fuertes compradoras, un RSI alcista y una media móvil de 200 alcista que empuja el precio hacia arriba.

Por abajo, cuidado si pierde los 48€ o el precio perderá la condición alcista, aunque desde Precio Objetivo lo vemos complicado tras los últimos resultados mostrados por la empresa.

Indicadores Pharmamar a largo plazo
  • ATLAS: Sin activar.
  • KONKORDE: Manos fuertes compradoras.
  • RSI: Alcista.
  • MEDIAS MÓVILES: 

    La media móvil de 20 es bajista.

    La media móvil de 100 refuerza la resistencia de los [68-72]€.

    La media móvil de 200 es alcista.

  • BOLLINGER: El valor se encuentra dentro de las bandas de bollinger.
Resistencias clave

[68-72]€ y 136,40€

Soportes clave

48€

Stop Loss recomendados

AJUSTADO: 44,40€ (pérdida 48€)

ANÁLISIS FUNDAMENTAL DE PHARMAMAR

  • FECHA DE PRÓXIMOS RESULTADOS: enero de 2023. (fecha aún por confirmar)

Cuenta de resultados de Pharmamar 2022


CUENTA ANUAL

TIP A ESTUDIAR

2021

2020

20192018 **20172016
INGRESOS TOTALES

229,83

269,96

85,82108,77158,88180,95
GASTOS DE EXPLOTACIÓN

137,38

114,02

103,31124,72178,42199,65
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

92,45

155,94

(-17,49)(-15,95)(-19,54)(-18,71)
EBITDA

97,75

163,6

(-9,52)(-6,98)(-7,37)(-11,03)
RESULTADO DEL EJERCICIO

92,86

137,26

(-11,40)(-5,55)(-26,75)

(-24,08)

BPA (Bº POR ACCIÓN)

5,36

7,92

(-0,65)

(-0,32)

(-1,35)

(-1,30)

ROE

52,19%

133%

-

-

-

-

            En millones de euros (€)  

         ** (2018) Expresado sin la actividad de ZelnovaZeltia (de forma que no se muestra los beneficios generados por ésta)

GASTOS E INGRESOS DE PHARMAMAR

Los ingresos de PharmaMar se han visto fuertemente incrementados en 2020 debido a licencias y acuerdos de comercialización, especialmente sobre la Lurbinectedina. 

Ello ha derivado en la obtención de un resultado de explotación positivo en el 2020, después de numerosos años de pérdidas.

En el 2021, la tónica es la misma que en el 2020, positiva, aunque las cifras se reducen por menores ingresos de acuerdos (no recurrentes), algo normal.

EBITDA DE PHARMAMAR

PharmaMar muestra un Ebitda bastante similar a los resultados de explotación debido a la pequeña cantidad de activos físicos que posee la empresa.

ROE

Debido a los resultados negativos no se puede sacar el ROE en la mayoría de los años.

Respecto a los años 2020 y 2021, las cifras son poco concluyente ya que el resultado de ejercicio se ve fuertemente incrementado por venta de licencias, lo que nos lleva a obtener un ROE exagerado.

RESULTADO DEL EJERCICIO DE PHARMAMAR

Al igual que el EBITDA y el resultado de explotación, el resultado del ejercicio ha tornado a positivo en el año 2020 debido a la Lurbinectedina que ha generado ingresos importantes por licencias y acuerdos de comercialización.


CUENTA TRIMESTRAL

TIP A ESTUDIAR (€)

4T+3T 2022/2021

3T 2022/2021

2T+1T 2022/2021

1T 2022/2021

INGRESOS TOTALES

-- / 131,14

39,97 / 45,25

101,43 / 98,69

53,19 / 51,26

GASTOS DE EXPLOTACIÓN

-- / 76,64

28,11 / 34,12

72,59 / 60,74

34,18 / 33,15

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

-- / 54,5

11,86 / 11,13

28,84 / 37,95

19,01 / 18,11

EBITDA

-- / 57,18

12,56 / 12,49

31,94 / 40,57

20,60 / 19,43

RESULTADO DEL EJERCICIO

-- / 49,65

8,45 / 11,50

34,92 / 43,21

21,98 / 24,18

BPA (Bº POR ACCIÓN)

-- / 2,71

0,46 / 0,62

2,03 / 2,52

1,28 / 1,41

            En millones de euros (€)

Pharmamar reduce sus ingresos y genera dudas en el crecimiento.

** PUEDES CONSULTAR EL ANÁLISIS DE RESULTADOS DEL 3T EN NUESTRO APARTADO DE “RESULTADOS” EN EL MENÚ

Balance de Pharmamar

TIP A ESTUDIAR

2022

2021

2020201920182017
ACTIVO CORRIENTE

264,58

295,23

245,65

49,9875,1193,18
TOTAL ACTIVOS

379,10

368,39

330,26

124,71157,68187,72
PASIVO CORRIENTE

89,94

86,35

94,92

60,4472,3883,11
TOTAL PASIVOS

166,59

190,47

227,54

113,33136,30160,85
Deuda financiera bruta

42,43

49,34

56,66

86,1193,40100
PATRIMONIO NETO

212,50

177,92

102,72

11,3821,3826,87
Reservas acumuladas

150,59

121,29

41,87

(-69,55)(-58,81)(-51,09)

            En millones de euros (€)

DEUDA DE PHARMAMAR

PharmaMar sigue rebajando su deuda y mostrando que su solvencia está más que asegurada, algo bastante positivo. Mientras esto no cambie, no deberían preocupar los niveles actuales de deuda, la cúal además es a largo plazo en su mayor parte.

PER DE PHARMAMAR = 16,93

El PER de Pharma Mar se sitúa en unos niveles neutros, al contrario del sector que muestra cifras altas.

Esto se debe a las dudas generadas por la empresa en cuanto al posible crecimiento futuro y la capacidad de la Pharmamar para generar nuevos fármacos.

Además, también penaliza la inestabilidad de la empresa durante los últimos años, algo que aleja al inversor de bajo riesgo.

Ejemplos de PER del sector:

  • PER Grifols: 19,69
  • PER Lab. ROVI: 15,02
  • PER Faes Farma: 14,55

FONDO DE MANIOBRA (264,58 - 89,94) = 174,64

Pharma Mar mantiene un fondo de maniobra positivo y muestra una solvencia correcta.

PATRIMONIO NETO VS PASIVO (56,05% vs 43,95%)

El patrimonio neto de Pharma Mar es correcto y acorde al sector: se sitúa superior a empresas del sector como Grifols (40,02 % PN) y Rovi (50,58% PN, por encima del sector) e inferior a Faes Farma (89,09% PN, la envidia del sector).

PHARMA MAR EN BOLSA. CONCLUSIONES

PharmaMar sigue siendo una montaña rusa con una gran volatilidad, pero hay una cosa clara, ya no es la que era.

La realidad es que Pharma Mar ha cambiado drásticamente la imagen, mostrando una empresa con ingresos, con trabajo y con un futuro prometedor. Esto se debe a diversos factores, entre los que destacamos:

  • Descubrimiento de un fármaco (lurbinectedina) contra el cancer de pulmón microcítico metastásico, en un área donde no había avances desde hace mas de 20 años.
  • Aprobación y comercialización de lurbinectedina (ZepzelcaTM) en EE. UU.
    • Aprobación de lurbinectedina (ZepzelcaTM) en Australia, Emiratos Árabes, Singapur, Canadá, Corea del Sur y otros lugares.
  • Muestra por parte de la empresa de crecimiento, barajando incluso la adquisición de alguna empresa americana para expandir su mercado hacia allí.
  • Venta de Zelnova Zeltia para desvincularse de su sector químico y centrarse en el oncológico.

De esta forma, la empresa obtiene a través de la lurbinectedina ingresos inmediatos por licencias y futuros por tratamiento, pudiendo llegar al 30% por cada venta neta de dicha lurbinectedina, que permiten a la empresa recuperar los beneficios y obtener caja para inversión en crecimiento.

Todo ello hace ver el gran cambio que ha pegado Pharma Mar, el potencial que tiene y por ello se explica la gran subida que lleva en bolsa. Y es aquí donde muchos se preguntan:

¿Cuándo vender Pharma Mar?

La respuesta parece clara: Cuando la empresa deje de crecer, de generar ingresos o de obtener avances en diferentes focos de investigación. Y, sobre todo, cuando la empresa deje de invertir en I+D.

Mientras todo lo mencionado siga de forma correcta y la empresa siga creciendo, no hay razón para salir.

Pharmamar Coronavirus

El COVID-19 no ha afectado a Pharma Mar como a la mayoría de las empresas, puesto que para esta empresa supone una oportunidad de aplicar e investigar la utilización de sus productos en la búsqueda de una vacuna o un tratamiento para dicha enfermedad.

Si bien es cierto que también tiene partes negativas, como la ralentización de ensayos por la menor disponibilidad de los hospitales y posible intervención de la administración en los precios o el retraso del pago por parte de ésta.

De cualquier forma, Pharma Mar continua con su actividad de una forma normal, colaborando además, como se ha mencionado anteriormente, en la búsqueda de una solución para el COVID-19.

Dividendos Pharmamar

PharmaMar dio, por primera vez en su historia, un dividendo de 0,40€ por acción en Junio de 2020, lo que muestra la buena situación actual de la empresa.

Para este 2022, Pharmamar anunció un dividendo de 0,65€/acción.

RESUMEN - PUNTOS FUERTES Y DÉBILES DE PHARMAMAR

VALOR NEUTRO

Valoración anterior (2021)

A pesar de que Pharma Mar llevaba tiempo mostrando dudas, la realidad es que la empresa está mostrando un cambio sorprendete últimamente con investigaciones exitosas y una orientación del negocio focalizada, que está dando buen resultado. Además pertenece a un sector con un papel muy importante actualmente y que permite a la empresa una oportunidad única para crecer y engrandecer. Todo dependerá de la gestión que haga de sus recursos.

En el aspecto técnico, la clave pasa por superar los 90€.

Puntos fuertes

  • Fuerte inversión en I+D que abre la posibilidad de encontrar algún fármaco que relance el crecimiento de la empresa.
  • Importantes avances en el tratamiento del cancer de pulmón con la lurbinectedina.

Puntos débiles

  • Resultados irregulares
  • Poca diversificación de su negocio.
  • Información difusa por parte de la empresa.

14 comentarios en «Pharmamar (PHMR) – Actualizado noviembre 2022»

  • el agosto 26, 2020 a las 5:36 pm
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    ¿Por qué creáis webs en la que comentáis valores y no os identificáis siquiera con una firma? ¿Tanta inseguridad tenéis en lo que analizáis que teméis que os lluevan críticas?

    Respuesta
    • el agosto 27, 2020 a las 10:30 am
      Enlace permanente

      No tenemos ningún tipo de problema en identificarnos, pero tampoco lo vemos necesario ni consideramos que eso aporte nada.

      Respuesta
  • el septiembre 17, 2020 a las 7:25 pm
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    Yoo pienso que el éxito de pharma mar ,lo tiene en el campo de la alimentación, á todos nos gusta comer algúna mariscada de vez en cuando, y lamentablemente él mar está lleno de ésos virus malditos, pero sí sé investiga más sobretodo mejor, la salud no tiene precio,

    Respuesta
  • el noviembre 16, 2020 a las 2:04 am
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    Una grata sorpresa encontrar un análisis tan completo, gran trabajo. Me extraña no ver la fecha, creo necesario datar los artículos. Según el gráfico, este podría ser de 8oct20, pero no estoy seguro si el texto es de mas tarde.

    Respuesta
    • el noviembre 17, 2020 a las 9:41 am
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      Sí, Manu, es porque el plugin que nos pone la última fecha de modificación está fallando últimamente.

      Intentaremos solucionarlo lo antes posible.

      Gracias. Un saludo.

      Respuesta
  • el marzo 26, 2021 a las 7:36 pm
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    Esta muy bien hecho el estudio me ayudara mucho.Podeis actualizarlo mensualmene , sobre todo la prevision y las novedades como eventos actualizados y la nueva prevision de beneficios por compensacion de impuestos y ganancias negativas de ejercicios anteriores, son 300 millones de euros creo.Gracias

    Respuesta
    • el marzo 28, 2021 a las 4:23 pm
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      Gracias Jose.

      Respecto a la actualización, así es. Actualizamos mensualmente el análisis técnico, con todo lo que ello conlleva, así como trimestralmente realizamos una análisis de los resultados de la empresa, con todo lo que ello afecta a sus fundamentales.
      Respecto a sucesos destacados, si hay algún evento o alguna prueba que consideremos importante y relevante para la empresa, la incluiremos en nuestro análisis el mismo día o tan pronto como podamos.

      Un saludo!

      Respuesta
    • el abril 2, 2021 a las 9:45 am
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      Me habeis ayudado mucho a reafirmar mi apuesta a largo en Pharmamar, os doy las gracias por vuestro buen trabajo, podeis cintestara mis dudas?????
      1 Que pasa con Aplidin porque no esta ya en fase 3, con los avales que tiene deberia estar ya triunfando en todo el mundo, salvando muchas vidas.
      2 Que significa para la empresa el impacto de los ingresos fiscales de 300 millones por compensacion de ejercicios anteriores negativos y cuando los haran efectivos a final de año???
      3 Estan estudiando ya en la nueva unidda de virologia otras aplicaciones de Aplidin en plagas vegetales como la seca de la encina o animales como piscifactorias o granjas.Saben si esta ya operativa.
      Gracias por todo

      Respuesta
      • el abril 5, 2021 a las 7:03 pm
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        Claro Jose Maria:

        1- Aplidin está ya en Fase III en varios Países: UK, España, Italia, Francia y Bulgaria.
        La idea es alcanzar la aprobación en, al menos, 6 países más para continuar con las pruebas.

        2- Los ingresos fiscales por compensación de ejercicios negativos se refiere a que las bases imponibles negativas podrán ser compensadas con las rentas positivas de los períodos impositivos que concluyan en los 18 años inmediatos y sucesivos. Esto quiere decir que los impuestos de Sociedades que PharmaMar deba pagar en los próximos años debido a sus ingresos pueden ser compensados, hasta esos 292M. De esta forma su resultado de ejercicio puede ser mayor debido a un menor pago de impuestos.
        Respecto a la aplicación de los mismos, eso dependerá de la empresa, pues tiene años por delante para poder aplicar la deducción.

        3- Respecto al uso de Aplidin en plagas vegetales o el efecto contra plagas virales en piscifactorias o granjas, por el momento, no tenemos novedades.

        Esperamos que haya sido de ayuda. Un saludo!

        Respuesta
  • el mayo 13, 2021 a las 4:43 pm
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    Hola , me gustaria que estudiarais la relacion si la hay, entre universidad de Kansas rama cientifica KSURF, la emoresa Cokristal y Pharmamar con el Aplidin por medio.
    Cokristal es del nasdaq , lider mundial en antivirales, tiene patentada la famosa maquina de Pharmamar para seleccionar compuestos para su comercializacion y busca activamente con acuerdos y compras de patentes o empresas todos los posibles antivirales para comercializarlos.
    Posee recursos y conicimintos para lograrlo-
    Se que ha llegado a un acuerdo con KSURF para cederle la patente de Aplidin para investigacion y desarrollo.
    Se que Pharmamar le cedio la patente de Aplidin a KSURF para investigacion y desarrollo.
    Podeis investigar y confirmar o negar esto.
    Gracias
    P.D: Falta analisis de Pharmamar de abril

    Respuesta
    • el mayo 17, 2021 a las 9:38 pm
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      Muchísimas gracias por el aporte. Empezó a seguiros después de conocer vuestra web, instructiva e imparcial a primera vista para con las calificaciones.

      Mi enhorabuena y lo dicho, empiezo a seguirla.

      Saludos cordiales

      Respuesta
    • el mayo 18, 2021 a las 12:16 pm
      Enlace permanente

      Claro Jose María. Miraremos a ver si conseguimos sacar algo en claro de todo ello, aunque estas cosas son muy complicadas pues suelen conllevar tratos internos que, mientras no sean oficiales, no suelen aportar información de ello.

      PD: Si, íbamos con cierto retraso a causa del análisis de resultados de las empresas, pero ya está el valor completamente actualizado.
      Un saludo

      Respuesta
    • el mayo 18, 2021 a las 8:20 pm
      Enlace permanente

      Hemos mirado pero aún no hay ningún tipo de información oficial sobre ello. Estaremos atentos a posibles noticias.

      Un saludo!

      Respuesta

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