Análisis de Resultados BBVA tercer trimestre (3T) 2024
Análisis de resultados BBVA tercer trimestre 2024 (3T)
BBVA ha presentado los resultados del 3T de 2024 el día 31 de octubre.
CUENTA DE RESULTADOS 3T 2024 de BBVA
| TIP A ESTUDIAR | 3T 2024 (M€) | 3T 2023 (M€) |
|---|---|---|
MARGEN BRUTO | 8.716 | 7.956 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 3.330 | 3.302 |
MARGEN NETO | 5.386 | 4.654 |
| EBITDA | 5.752 | 5.032 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 2.627 | 2.083 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 0,37 | 0,29 |
Ventas del BBVA
El BBVA ha mostrado unos resultados con un margen bruto muy superior y unos gastos de explotación ligeramente superiores, mostrando una buena adaptación y control de gastos a la par que sigue aprovechando la situación favorable del sector para elevar los ingresos.
Si miramos por partes, los márgenes de intereses se ven reducidos notablemente (-8,80%) respecto al mismo periodo del año anterior y las comisiones netas se incrementan notablemente (+13,47%), dejando un total de margen bruto recurrente inferior al 3T de 2023, al ponderar más el margen de intereses.
Así pues, el incremento de las cifras (margen bruto total) viene principalmente de unos mayores ingresos en operaciones financieras y unas menores cargas de explotación.
Si comparamos con el anterior trimestre, el 2T de 2024, las cifras no son muy alentadoras, pues el BBVA reduce su margen de intereses y las comisiones, es decir, reduce su negocio recurrente.
- Margen bruto +9,55%
- Gastos de explotación +0,85%
Esto deriva en un margen neto muy superior dado el mayor incremento de margen bruto y, además, su mayor ponderación.
Respecto al 2T por separado, son inferiores al reducir su negocio recurrente mucho más que los costes.
- Margen neto +15,73%
El EBITDA, en consonancia al margen neto, también es mayor:
- EBITDA +14,31%
Así pues, tenemos un resultado del ejercicio, MUY superior.
Esto, por un lado viene dado por todo lo mencionado anteriormente, dado que los fuertes incrementos de operaciones financieras y la baja penalización, frente a una mayor en el 3T de 2023, de cargas de explotación eleva las cifras de la empresa.
Ahora bien, su negocio recurrente se reduce y la entidad sigue mostrando un posible techo cíclico durante este 2024. (probablemente en el 2T de 2024)
- Resultado de ejercicio +26,12%
BALANCE tercer trimestre 2024 de BBVA
| TIP A ESTUDIAR | 3T 2024 (M€) | 2T 2024 (M€) |
|---|---|---|
| TOTAL ACTIVOS | 769.341 | 759.534 |
| TOTAL PASIVOS | 712.568 | 702.443 |
| Deuda financiera bruta | 67.325 | 69.061 |
| PATRIMONIO NETO | 56.772 | 57.091 |
| Reservas acumuladas | 52.889 | 53.240 |
En cuanto al balance, BBVA muestra un incremento de activos (especialmente efectivo) y de pasivos (pasivos financieros para negociar y pasivos financieros a coste amortizado).
Por otro lado, la deuda se reduce levemente y las reservas también, manteniendo estable la solvencia del banco.
- Deuda financiera bruta -2,51%
- Total activos +1,29%
- Total pasivos +1,44%
- reservas acumuladas -0,66%
ASPECTOS A DESTACAR del tercer trimestre de 2024
- La tasa de morosidad se mantiene y se sitúa en 3,3% (3,3% en el 2T de 2024)
- Reducción del margen de intereses ante la caída de tipos de interés.
- Por zonas, España y México mantienen la tónica positiva, mientras que Turquía mantiene las cifras más bajas, dentro de las partes del BBVA, aunque muestra mejoría los últimos meses.
CONCLUSIONES de Resultados del 3T 2024
Así pues, podemos concluir que El BBVA ha mostrado unos resultados ambiguos, donde incrementa notoriamente su margen bruto, respecto al mismo periodo del año anterior, pero reduce parte de su negocio recurrente: el margen de intereses.
Además, respecto al trimestre anterior, el BBVA reduce todas las cifras (negocio recurrente, margen bruto, resultado de ejercicio, etc..) mostrando el efecto inicial de la bajada de tipos y, además, una desaceleración económica que reduce la actividad de la entidad. Esto, a su vez, refuerza la posibilidad de estar tocando techo cíclico.
Respecto al balance, BBVA muestra unas cifras neutras que mantienen estable la posición del banco.
La tasa de morosidad, a su vez, se mantiene estable en una situación de altos tipos y refleja el buen hacer del banco en esta faceta.
De forma que podemos concluir que el BBVA ha mostrado unos resultados donde sigue aprovechando los vientos de cola, aunque esperamos ver cifras inferiores los próximos trimestres ante un posible techo cíclico este 2024.
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