Análisis de Resultados Telefónica segundo trimestre 2T 2024
Análisis de resultados Telefónica segundo trimestre 2024 (2T)
Telefónica ha presentado los resultados del 2T de 2024 el día 31 de julio.
CUENTA DE RESULTADOS 2T 2024 de Telefónica
| TIP A ESTUDIAR | 2T 2024 (M€) | 2T 2023 (M€) |
|---|---|---|
INGRESOS TOTALES | 10.255 | 10.045 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 9.234 | 9.075 |
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 1.021 | 970 |
EBITDA | 3.219 | 3.121 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 447 | 462 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 0,08 | 0,04 |
Ventas de Telefónica
Telefónica presenta unos resultados donde tenemos un aumento de ingresos muy interesante, siguiendo con la evolución positiva y superando expectativas del mercado.
- Ingresos +2,09%
- Gastos de explotación +1,75%
El resultado de explotación, vuelve a la buena senda tanto en el trimestre como en el semestre después de un último trimestre del año pasado que nos había generado bastantes dudas, dejando de nuevo lugar a la esperanza, aunque sin un crecimiento demasiado destacable tampoco.
- Resultado de explotación +5,25%
El EBITDA, por su parte, va en la línea del resultado de explotación, con un aumento ligero que podemos considerar positivo.
- EBITDA +3,14%
En cuanto al resultado del ejercicio, tenemos una cifra algo engañosa, ya que ha disminuido respecto al 2T de 2023, cosa que no encaja con los aumentos de márgenes que hemos visto anteriormente.
Esto se debe a una partida negativa de Participación en resultados de inversiones puestas en equivalencia, algo puntual que no debería preocupar.
- Resultado del ejercicio -3,24%
BALANCE segundo trimestre 2024 de Telefónica
| TIP A ESTUDIAR | 2T 2024 (M€) | 1T 2023 (M€) |
|---|---|---|
ACTIVO CORRIENTE | 20.652 | 20.988 |
TOTAL ACTIVOS | 101.813 | 104.320 |
PASIVO CORRIENTE | 24.170 | 23.148 |
| TOTAL PASIVOS | 77.060 | 77.111 |
| Deuda financiera bruta | 38.280 | 37.061 |
| PATRIMONIO NETO | 24.753 | 27.208 |
| Reservas acumuladas | 25.057 | 25.954 |
En cuanto al balance, Telefónica presenta unas cifras algo negativas, con activos bajando y pasivos corrientes subiendo.
La deuda financiara bruta, por su parte, ha aumentado, cosa que debería preocupar a la compañía ya que es uno de los puntos débiles de Telefónica.
En cualquier caso, como hemos dicho otras veces, la vida media de la deuda se sitúa en 13 años, más del 80% de la deuda está a tipos fijos, lo cual sí que es bueno.
Veremos si son capaces de controlarla como es debido.
- Deuda financiera bruta +3,29%
- Total activos -2,40%
- Total pasivos -0,07%
ASPECTOS A DESTACAR del segundo trimestre de 2024
- Los resultados siguen mostrando una evolución de ingresos y márgenes que dan esperanzas de cara al futuro, aunque hay todavía mucho por hacer.
- El Grupo confirma los objetivos para 2024: crecimiento de los ingresos en torno al 1% y del EBITDA y de la caja operativa entre el 1% y el 2%; una ratio de inversiones sobre ventas de hasta el 13%; y un incremento del flujo de caja superior al 10%.
- Liderazgo en 5G (66% cobertura mercados clave); fibra crece a un ritmo fuerte (FTTH 78,9M UUII; 2T +2,3M).
- Sigue estando posicionada bastante bien para poder favorecerse cuando el sector de las teleco empiece a tirar para arriba.
- Brasil mantiene el liderazgo y acelera el crecimiento de ingresos y EBITDA en moneda local (+7,4% y +7,3% respectivamente)
- La compañía revalida igualmente la remuneración para el accionista correspondiente a 2024, consistente en un dividendo de 0,30 euros por acción pagadero en dos tramos de 0,15 euros que se abonarán en diciembre de 2024 y junio de 2025.
- Mayor aceleración esperada del crecimiento del FCF a lo largo del año.
CONCLUSIONES de Resultados del 2T 2024
Telefónica ha presentado unos resultados ambiguos, donde hay unos ingresos mayores de lo esperado y un resultado del ejercicio, que de no ser por ajustes excepcionales, sería bastante positivo. Pero también hay que tener en cuenta un balance algo peor y un aumento de deuda que preocupa de cara al futuro.
Es cierto que el entorno económico global, como hemos dicho otras veces, no favorece a la marcha de la empresa, con unos tipos de interés que claramente perjudican a una empresa con una deuda tan alta, pero seguimos pensando que la empresa tiene que dar un salto algo más grande para pensar en grandes subidas en el mercado.
Mencionar una vez más el crecimiento en Brasil, que ha sido la fuente principal para tener cifras mejores, tanto en ingresos como en márgenes de beneficios. Parece que esa zona puede traer alegrías de cara al futuro.
Así pues, estamos ante una empresa que parece que ha mejorado de forma clara respecto a años anteriores su desempeño, pero a la que todavía le queda camino por recorrer y que debe cerrar bien el año 2024 para que podamos empezar a pensar en una recuperación clara.
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