Sabadell reduce ingresos y eleva costes, reflejando un giro cíclico que penaliza sus ingresos a causa de menores tipos de interés pero, a su vez, mostrando una mala adaptación a la situación con una elevación de los costes.

Si miramos por partes, Sabadell muestra unos menores ingresos derivados del margen de intereses, debido a la reducción de los tipos de interés, y un leve incremento de comisiones.

Los gastos, por su lado, muestran un crecimiento proveniente de mayor gasto de personal y mayor amortización aplicada. 

Respecto al 3T, trimestre anterior, la entidad mejora muy levemente en sus ingresos, tanto en margen de intereses como en comisiones, pero también incrementa los gastos de personal y mantiene una situación de beneficio de negocio recurrente similar.

• Margen bruto: -4,22%
• Gastos de explotación: +5,41% 

Así pues, el margen neto se ve reducido de forma notable debido a la reducción de ingresos e incremento de gastos:

• Margen neto: -13,16%

Y, en similitud al margen neto, el EBITDA también:

• EBITDA: -9,15%

De forma que, el resultado de ejercicio es muy inferior, mostrando un deterioro de los ingresos por el giro cíclico y una incorrecta adaptación de los gastos.

• Resultado de ejercicio -27,44%