Atresmedia (A3M) – Actualizado febrero 2024

Precio Objetivo de Atresmedia - Actualizado febrero 2024

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ANÁLISIS TÉCNICO DE ATRESMEDIA A CORTO PLAZO

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Objetivo Atresmedia a corto plazo

Haciendo un análisis de las acciones de Atresmedia a corto plazo, observamos que la acción perdió los 2,90€ para bajar a apoyar en los 2,35€, zona que tras una falsa ruptura ha servido para atacar y recuperar los 2,90€ y, posteriormente, los 3,45€, algo que da lugar a buscar cotas superiores en la zona de 5,04€.

Cabe destacar que el precio, además, está tocando la base de las bandas de Bollinger y podría tomar un nuevo impulso alcista.

A favor de buscar los 5,04€ tenemos unas medias móviles que han cortado al alza formando un cruce de oro

Por abajo, cuidado si pierde los 2,90€, dado que en ese caso el valor perdería la condición alcista de corto plazo.

Indicadores Atresmedia a corto plazo
  • ATLAS: ¡¡Activado!!
  • KONKORDE: Manos fuertes vendedoras.
  • RSI: Nada reseñable
  • MEDIAS MÓVILES: 

    Las medias móviles de 100 y 200 son alcistas.

    Las medias móviles de 100 y 200 refuerzan el soporte en los 3,45€.

    Las medias móviles han cortado al alza formando un cruce de oro.

  • BOLLINGER: El valor se encuentra en la parte baja de las bandas de Bollinger, las cuales actúan como soporte.
Resistencias clave

5,04€

Soportes clave

3,45€, 2,90€, 2,35€

Stop Loss recomendados

AJUSTADO: 2,58€ (pérdida zona 2,90€).
AMPLIO: 2,12€ (pérdida zona 2,35€)

ANÁLISIS TÉCNICO DE ATRESMEDIA A LARGO PLAZO

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Objetivo Atresmedia a largo plazo

Haciendo un análisis de las acciones de Atresmedia a largo plazo, observamos que el valor ha construido un fuerte suelo en los 1,71€ que le ha servido para superar el canal bajista de largo plazo y la resistencia de los 3,35€, mostrando un aspecto técnico mucho más positivo y dando pie a una ambiciosa subida hasta los 5,04€.

A favor de ésta subida tenemos unas medias móviles que han cortado al alza formando un cruce de oro.

Por abajo, importante no perder la zona situada sobre los [2,50-2,70]€, reforzado además por las medias móviles de 100 y 200, o el valor iría a por el GRAN soporte en los 1,71€, aunque desde PrecioObjetivo no vemos muy probable que esto pueda suceder.

Indicadores Atresmedia a largo plazo
  • ATLAS: Sin activar.
  • KONKORDE: Manos fuertes vendedoras.
  • RSI: Bajista.
  • MEDIAS MÓVILES: 

    Las medias móviles son alcistas.

    Las medias móviles han cortado al alza formando un cruce de oro.

    Las medias móviles de 100 y 200 refuerzan la zona de los [2,50-2,70]€.

  • BOLLINGER: El valor se encuentra dentro de las bandas de Bollinger.
Resistencias clave

5,04€

Soportes clave

3,35€ y 1,71€

Stop Loss recomendados

AJUSTADO: 2,37€ (pérdida zona 2,50€)
AMPLIO: 1,54€ (pérdida 1,71€)

ANÁLISIS FUNDAMENTAL DE ATRESMEDIA

FECHA DE PRÓXIMOS RESULTADOS

29 de febrero de 2024

Cuenta de resultados de Atresmedia 2023


CUENTA ANUAL

TIP A ESTUDIAR

2022

2021

2020

2019201820172016
INGRESOS TOTALES

950,8

963,3

866,3

1.039,411.042,321.052,081.021,11
GASTOS DE EXPLOTACIÓN

795,5

808,8

826,2

873,24872,36870,26842,04
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

155,3

154,5

40,1

166,17169,96181,82179,07
EBITDA

172,8

172,5

74,3

183,95187,14202,14202
RESULTADO DEL EJERCICIO

112,9

118,6

23,85

118,0388,18142,11129,15
BPA (Bº POR ACCIÓN)

0,50

0,53

0,11

0,520,390,630,57

ROE

16,43

21,55%

5,11%

26,94%

20,96%

31,85%

24,95%

            En millones de euros (€) 

GASTOS E INGRESOS DE ATRESMEDIA

Podemos observar en la tabla superior que los ingresos están teniendo un estancamiento/reducción los últimos años. Esto se debe a que la televisión tradicional está perdiendo cuota en lo últimos años, en favor de nuevos medios online, como Netflix o HBO, y de otras plataformas de vídeo, como Youtube. En este contexto, la publicidad en la televisión clásica está cediendo terreno a la publicidad en internet. Para adaptarse a las nuevas tendencias, Atresmedia está invirtiendo y evolucionando hacia este sector (internet), diversificando el negocio con diversas plataformas que están siendo recogidas con éxito, ya sea Atresmedia Studios, que incluye Atresmedia Cine y Atresmedia series, o la nueva plataforma via streaming Atresplayer, en la que destaca AtresPremium.

EBITDA DE ATRESMEDIA

En relación a los ingresos, analizando el histórico de Atresmedia, el Ebitda muestra una reducción que podría solucionarse con estas diferentes plataformas que hemos mencionado, pero cuya competencia es alta y deberá generar valor a esta iniciativa.

Respecto a 2020, las cifras son muy pequeñas debido al COVID-19 y los efectos sobre la actividad económica global.

ROE

Respecto al ROE, exceptuando el año 2020 y las consecuencias del COVID-19, hay que destacar que la empresa tiene un ROE muy superior al 10% objetivo, lo que indica que la empresa hace buen uso de sus recursos.

RESULTADO DEL EJERCICIO DE ATRESMEDIA

Los resultados del ejercicio van acorde al EBITDA y lo mencionado en Gastos e Ingresos de Atresmedia. Destacar que la compañía mantiene una cuota televisiva amplia, lo que mantiene los buenos números, y que su nueva plataforma Atresmedia player está recibiendo cada vez mayor cantidad de suscripciones a su producto Atresmedia premium.

Al igual que el EBITDA, las cifras respecto a 2020 se ven muy afectadas por los efectos del COVID.


CUENTA TRIMESTRAL

TIP A ESTUDIAR (€)

4T 2023/2022

3T 2023/2022

2T 2023/2022

1T 2023/2022

INGRESOS TOTALES

-- / 296,4

193,5 / 194,4

260,56 / 250,7

212,3 / 209,3

GASTOS DE EXPLOTACIÓN

-- / 244,6

176,8 / 170,6

212,56 / 201,7

180,2 / 178,6

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

-- / 51,8

16,7 / 23,8

48 / 49

32,1 / 30,7

EBITDA

-- / 56,2

21,75 / 28,3

52,3 / 53,1

36,3 / 35,2

RESULTADO DEL EJERCICIO

-- / 38,1

12,07 / 17,6

36,4 / 34,1

23,4 / 23,1

BPA (Bº POR ACCIÓN)

-- / 0,40

0,05 / 0,08

0,18 / 0,17

0,10 / 0,10

            En millones de euros (€)

Atresmedia muestra deterioro en sus cifras.

** PUEDES CONSULTAR EL ANÁLISIS DE RESULTADOS DEL 3T EN NUESTRO APARTADO DE “RESULTADOS” EN EL MENÚ

Balance de Atresmedia

TIP A ESTUDIAR

2023

2022

2021

2020

2019201820172016
ACTIVO CORRIENTE

787,23

825,23

854,82

762,39

699,51750,17718,03689,34
TOTAL ACTIVOS

1.468,57

1.510,83

1.414,33

1.318,95

1.282,451.358,621.349,451.309,87
PASIVO CORRIENTE

487,13

528,60

488,22

495,50

486,29593,36677,17651,65
TOTAL PASIVOS

772,74

823,84

864

852,66

844,26937,97903,21792,2
Deuda financiera bruta

263

272,32

281,71

289,58

289,43312,6205,23140,48
PATRIMONIO NETO

695,83

686,99

550,32

466,29

438,19420,65446,23517,68
Reservas acumuladas

331,29

351,58

333,56

259,20

234,51218,56245,72313,48

            En millones de euros (€)

DEUDA DE ATRESMEDIA

La deuda financiera de Atresmedia ha crecido desde el 2016 debido a la inversión en plataformas online y a la adquisición de cadenas televisivas. La mayor parte de esta deuda es a largo plazo, lo que conlleva unos intereses bajos y un pago cómodo para la empresa. Aun así, es importante hacer un seguimiento de la misma.

Destacar también las reservas acumuladas de Atresmedia, que apoyan con holgura la solvencia de la empresa.

PER DE ATRESMEDIA = 7,71

Tiene un PER relativamente bajo, que nos indica que las expectativas de Atresmedia en bolsa no son altas, pero su potencial cotización sí.

Estas expectativa son bajas por la presión que sufre el sector con la entrada de plataformas online como son Netflix o HBO, que produce un trasvase de la inversión publicitaria en la televisión hacia la inversión publicitaria en internet.

Es por ello que si muestra unos resultados favorables en los próximos meses y genera unas expectativas mayores, la cotización de la empresa se revalorizará notablemente.

FONDO DE MANIOBRA (787,23 – 487,13) = 300,1

Tenemos un fondo de maniobra positivo, por lo que podemos deducir una buena solvencia de la empresa.

PATRIMONIO NETO VS PASIVO (47,38% vs 52,62%)

El Patrimonio Neto, comparado con el pasivo, nos muestra unos datos mucho peores que su competidor Mediaset, que, al contrario que Atresmedia, tiene un PN mayor que el pasivo (74,53% PN vs 25,47% Pasivo).

PRECIO OBJETIVO: 4,65€

Nota 1:Este valor es orientativo en base a una serie de factores fundamentales.

Nota 2: El valor será modificado a lo largo del tiempo en base a los factores fundamentales.

¿POR QUÉ CAE ATRESMEDIA EN BOLSA? CONCLUSIONES

Si alguien busca “Atresmedia acciones” puede observar que la cotización de Atresmedia ha caído mucho en los últimos años, hasta alcanzar puntos realmente bajos. Es por eso que nos hacemos la pregunta: ¿está realmente barata?

Desde el punto de vista fundamental, el valor está algo barato respecto a los beneficios de Atresmedia. Sin embargo, la perspectiva futura de las televisiones y la situación del mercado español lastran la cotización.

En cuanto a las expectativas futuras, la empresa no es tan brillante. Por un lado, baja la cuota de pantalla en España, y, por otro lado, entran en el sector plataformas online (Netflix, Amazon Prime, etc.), que generan un gran interés, especialmente en el público joven. 

Es por esto que la empresa tiene que buscar soluciones para incrementar sus expectativas si quieren garantizar su futuro, cosa que podría lograr de diversas formas:

  • Invirtiendo en contenido, ya sea mediante la producción de su propio contenido o mediante la adquisición de contenido externo para su difusión a través de sus canales televisivos.
  • Generando valor a su plataforma online mediante un contenido de mayor calidad y una atracción mayor de usuario.

Segmentos del negocio de Atresmedia

El negocio del grupo de comunicación se divide en 3 segmentos destacados:

  • El negocio audiovisual, con unos ingresos netos de 884,20 millones de euros y un EBITDA de 159,80 millones. Este a su vez, se subdivide en:
    • Televisión tradicional: con una audiencia media de un 26,8% aprox.
    • Plataforma online: Con 26,3 millones de usuarios registrados en Atresplayer y 539.000 suscriptores. 
  • El negocio de radio, con ingresos netos de 75,60 millones de euros y un EBITDA de 13 millones.

Dividendos Atresmedia

Atresmedia es uno de los valores de la bolsa española que destaca por su gran dividendo, algo muy atractivo para sus inversores.

Para 2023, la empresa ha dado un dividendo de 0,22€/acción el 22 de junio.

RESUMEN - PUNTOS FUERTES Y DÉBILES DE ATRESMEDIA

VALOR NEUTRO

Valoración anterior (2022)

Desde nuestro punto de vista, Atresmedia es una empresa con unas expectativas inciertas y un futuro gris. Necesita reinventarse y potenciar otras vías no convencionales, y de ello dependerá que veamos su futuro blanco o negro.

A nivel técnico la empresa muestra un gran potencial con la superación del canal bajista.

Puntos fuertes

  • Grupo líder en internet a nivel nacional, con gran aceptación de su plataforma online Atresmedia Player, por encima de su competidor directo ‘Mitele’.
  • Inversión en crecimiento.
  • Europa FM muestra un notable crecimiento.
  • Crecimiento de beneficios online.

Puntos débiles

  • Publicidad orientada cada vez más al mundo online en detrimento de la televisión y radio.
  • Las nuevas generaciones cada vez ven menos televisión tradicional.
  • Dominio en el sector de plataformas online muy competitivas, como Netflix o HBO.

8 comentarios en «Atresmedia (A3M) – Actualizado febrero 2024»

  • el noviembre 20, 2020 a las 4:18 pm
    Enlace permanente

    Os olvidais de la produccion de contenidos, Atresmedia ingreso en el 2019 por produccion de contenidos algo mas de 100 millones de euros, algo menos del 10% de sus ingresos totales.

    Respuesta
    • el marzo 28, 2021 a las 3:39 pm
      Enlace permanente

      El tema del contenido no está expuesto explícitamente ya que se incluye en el negocio audiovisual a través de su difusión.

      Un saludo!

      Respuesta
  • el agosto 30, 2021 a las 8:39 pm
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    Llevo oyendo lo mismo respecto a Netflix desde el 2015, año que Netflix desembarco en esta pais, pero a pesar de eso, Netflix no esta en ninguna manera deteriorando los resultados de Atresmedia, son ya seis años con Netflix aqui, y los ingresos del grupo apenas se han visto perjudicados con ello, sin embargo ustedes siguen con la misma cancion.

    Por favor, dejen ya de especular con este tema, Netflix apenas esta perjudicando los ingresos de la compañia, creo que ha pasado ya tiempo mas que suficiente, seis años, para que se hayan podidio ustedes dar cuenta de ello, no ?

    Respuesta
    • el agosto 31, 2021 a las 7:21 pm
      Enlace permanente

      Perdón pero no podemos estar de acuerdo. Ahora mismo Netflix y otras plataformas Online son una competencia muy grande para los medios de comunicación “clásicos” dado que, la mayor parte de la población joven se extiende hacia este tipo de plataformas. De esa forma, antes o después, los resultados de estos medios se verán afectados por la menor demanda de la publicidad.

      Es por ello que hablamos de la necesidad de reinventarse, de evolucionar, y de ser competente y, para ello, los medios clásicos han de crear “su propia Netflix”, llámalo Atresplayer, y generar demanda y atractivo en ello.

      Eso será lo que marque el devenir de este tipo de empresas a nuestro modo de ver.

      Un saludo

      Respuesta
  • el enero 12, 2023 a las 1:23 pm
    Enlace permanente

    Bastante mejor que su competencia en Prisa, en la ultima semana han cancelado 2 programas de television porque no estaban funcionando y han vuelto con el contenido normal.

    Respuesta
    • el enero 12, 2023 a las 4:59 pm
      Enlace permanente

      Sin duda alguna. Atresmedia lo está haciendo mejor que cualquier otro medio de comunicación nacional.

      Respuesta
  • el febrero 6, 2024 a las 11:23 am
    Enlace permanente

    Y cuando ha cotizado a 1,71 €/acc ??? El minimo que marco en la pandemia estuvo en torno a los 2,12 €/acc, nunca ha cotizado por debajo de ese minimo, se puede comprobar muy facilmente con el historico, dandose uno cuenta enseguida que no ha cotizado nunca por debajo de ese minimo.

    Creo que estais basando vuestro analisis en el precio ajustado a dividendos, pero es que los analisis no se hacen asi, no se puede hacer un analisis con un precio en el que no ha estado nunca, teneis que hacer el analisis con los precios reales de cotizacion, sin tener en cuenta para nada el precio ajustado a dividendo.

    Respuesta
    • el febrero 7, 2024 a las 4:20 pm
      Enlace permanente

      Así es, el análisis se hace sobre ajuste a dividendos dado que es la forma que consideramos más correcta para hacerlo.

      Un saludo

      Respuesta

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