Precio Objetivo de Repsol (REP)- Actualizado noviembre 2023
ANÁLISIS TÉCNICO DE REPSOL A CORTO PLAZO
Objetivo Repsol a corto plazo
Analizando las acciones de Repsol, se puede ver como el precio, tras superar los 7,80€, consiguió reanudar las subidas y superar, tras una primera falsa ruptura, los 9,80€, los 11,20€ y, finalmente, los máximos situados en 12,70€.
Posteriormente, y tras hacer nuevos máximos en 15,12€, el valor retrocedió y perdió los 12,70€ para apoyar en los 11,20€.
Este soporte, los 11,20€, ha servido para reanudar la subida, superar nuevamente los 12,70€ y buscar los máximos recientes situados en los 15,12€, cuya superación daría pie a un panorama alcista sin resistencias y en búsqueda de nuevos máximos.
A favor de superar los 15,12€ tenemos unas manos fuertes compradoras y una media móvil de 100 alcista.
Por abajo, es importante no perder los 12,70€ y, sobre todo, los 11,20€ o el precio volverá a situarse en el lateral de los últimos años situado entre esos 11,20€ y los 9,80€.
Indicadores Repsol a corto plazo
- ATLAS: Sin activar.
- KONKORDE: Manos fuertes compradoras.
- RSI: Nada reseñable.
- MEDIAS MÓVILES:
La media móvil de 200 actúa de refuerzo en los 13,50€.
La media móvil de 100 es alcista.
Las medias móviles de 20 y 200 actúan como refuerzo en la zona de los 13,70€.
- BOLLINGER: El valor se encuentra dentro de las bandas de Bollinger,
Resistencias clave
15,12€
Soportes clave
12,70€, 11,20€ y 9,80€ y 7,80€
Stop Loss recomendados
AJUSTADO: 12,11€ (pérdida de 12,70€)
CON MARGEN: 9,27€ (pérdida de 9,80€)
ANÁLISIS TÉCNICO DE REPSOL A LARGO PLAZO
Objetivo Repsol a largo plazo
Haciendo el análisis de Repsol a largo plazo, se puede observar que el precio rebotó fuertemente tras apoyar en el GRAN soporte de los 4,95€, lo que permitió superar los 7,80€, los 9,84€ y, finalmente, los 12,70€, cuya zona perdió posteriormente tras marcar máximos en 15,12€.
Así pues, tras el retroceso y pérdida de los 12,70€, el valor ha apoyado en la zona de los 10,50€, algo que ha servido para estabilizar la caída, recuperar los 12,70€ y nuevamente los máximos situados en 15,12€, cuya superación abriría un panorama alcista destacado y daría pie a buscar nuevos máximos históricos para Repsol.
A favor de seguir subiendo tenemos unas manos fuertes compradoras (ver indicador Konkorde) y unas medias móviles formando un cruce de oro.
Por abajo, mientras no se pierda los 12,70€, el valor seguirá buscando máximos. De perder dicha referencia, la acción buscará apoyo en los 9,80€, zona que actualmente parece difícil perder dado el buen momento del sector.
Indicadores Repsol a largo plazo
- ATLAS: Sin activar.
- KONKORDE: Manos fuertes compradoras.
- RSI: Nada reseñable.
- MEDIAS MÓVILES:
Las medias móviles han cortado al alza formando un cruce de oro.
Las medias móviles de 100 y 200 actúan como refuerzo a los soportes en los 12,70€ y 9,84€, respectivamente.
- BOLLINGER: El valor se encuentra dentro de las bandas de Bollinger.
Resistencias clave
15,12€
Soportes clave
12,70€, 9,84€, 7,80€ y 4,95€
Stop Loss recomendados
AJUSTADO: 9,23€ (pérdida de 9,84€)
AMPLIO: 7,37 € (pérdida de 7,86€)
ANÁLISIS FUNDAMENTAL DE REPSOL
FECHA DE PRÓXIMOS RESULTADOS
Enero de 2024
(fecha aún por determinar)
Cuenta de resultados de Repsol 2023
CUENTA ANUAL
TIP A ESTUDIAR | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| INGRESOS TOTALES | 74.828 | 49.480 | 33.282 | 49.328 | 49.873 | 41.668 | 34.689 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 68.968 | 45.723 | 35.748 | 52.573 | 47.790 | 38.880 | 32.730 |
| RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 5.860 | 3.757 | (-2.466) | (-3.245) | 2.083 | 2.788 | 1.959 |
EBITDA | 11.441 | 6.700 | 2.730 | 3.537 | 5.072 | 4.591 | 3.425 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 4.273 | 2.506 | (-3.289) | (-3.845) | 2.341 | 2.121 | 1.736 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 2,85 | 1,67 | (-2,19) | (-2,56) | 1,56 | 1,41 | 1,14 |
ROE | 16,45% | 10,99% | - | - | 7,64% | 7,12% | 5,62 |
En millones de euros (€)
GASTOS E INGRESOS DE REPSOL
En la tabla superior, podemos observar el incremento de negocio de Repsol en los últimos años, tras alcanzar en 2016 una de sus cifras más bajas. Esta situación se debe, en gran medida, al incremento de sus cifras de producción y a una subida de los precios de combustibles.
El año 2020 hay que mirarlo desde otro punto de vista dado que la crisis del COVID-19 ha afectado de forma importante a Repsol y sus sector, lo que explica la reducción tan grande de sus cifras.
EBITDA DE REPSOL
El EBITDA va en sintonía a los gastos e ingresos, subiendo los últimos años debido a un incremento de la producción y aprovechando la subida de precios de combustibles.
Al igual que el punto anterior, el 2020 muestra unas cifras muy inferiores a la media debido a la crisis del COVID-19.
ROE
El ROE muestra unas cifras habituales en torno al 7%, lo que indica que sin ser excesivamente bajo, se debe mejorar.
Los años 2019 y 2020, debido a sus resultados negativos por diversos motivos, no son analizables.
A partir del año 2021, Repsol muestra una gran mejoría aprovechando el buen momento del sector.
RESULTADO DEL EJERCICIO DE REPSOL
Los resultados del ejercicio de Repsol muestran una clara tendencia alcista desde el 2016 hasta el 2019, año en el que sufre pérdidas, que se explican principalmente por acciones puntuales, como el aprovisionamiento en activos Upstream (en EE.UU y Canadá) de 4.849M, a provisiones por el arbitraje Addax de 837M y a una reducción de precios del crudo y el gas.
El año 2020 también muestra unas pérdidas importantes. Esto es debido, al igual que en los puntos anteriores, al COVID-19.
Destacar que, en el año 2021, vuelve a recupera la tónica alcista iniciada en 2016 e incrementa su resultado de 2019.
CUENTA TRIMESTRAL
| TIP A ESTUDIAR (€) | 4T 2023/2022 | 3T 2023/2022 | 2T 2023/2022 | 1T 2023/2022 |
|---|---|---|---|---|
| INGRESOS TOTALES | -- / 15.832 | 15.498 / 20.814 | 13.040 / 20.930 | 15.299 / 17.252 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | -- / 15.119 | 13.616 / 19.331 | 12.583 / 19.227 | 13.447 / 15.291 |
| RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | -- / 713 | 1.882 / 1.483 | 457 / 1.703 | 1.852 / 1.961 |
EBITDA | -- / 1.328 | 2.452 / 2.094 | 1.054 / 2.246 | 2.429 / 3.384 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | -- / 1.029 | 1.365 / 683 | 308 / 1.147 | 1.112 / 1.392 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | -- / 0,68 | 0,82 / 0,41 | 0,20 / 0,76 | 0,71 / 0,89 |
En millones de euros (€)
Repsol se adapta a una situación de menor actividad económica.
** PUEDES CONSULTAR EL ANÁLISIS DE RESULTADOS DEL 3T EN NUESTRO APARTADO DE “RESULTADOS” EN EL MENÚ
Balance de Repsol
TIP A ESTUDIAR | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ACTIVO CORRIENTE | 24.408 | 26.183 | 22.442 | 13.584 | 16.487 | 17.294 | 14.771 | 15.928 |
| TOTAL ACTIVOS | 61.048 | 59.964 | 56.254 | 49.302 | 57.895 | 60.778 | 59.857 | 64.849 |
| PASIVO CORRIENTE | 15.645 | 16.918 | 17.318 | 10.519 | 15.085 | 12.810 | 12.035 | 14.737 |
| TOTAL PASIVOS | 29.369 | 33.991 | 33.460 | 29.007 | 32.967 | 30.150 | 30.064 | 33.982 |
| Deuda financiera bruta | 12.422 | 13.676 | 14.796 | 15.559 | 17.202 | 11.712 | 12.873 | 14.846 |
| PATRIMONIO NETO | 29.369 | 25.973 | 22.794 | 20.295 | 24.928 | 30.628 | 29.793 | 30.867 |
| Reservas acumuladas | 22.106 | 20.573 | 18.242 | 15.539 | 16.637 | 21.807 | 21.234 | 19.540 |
En millones de euros (€)
DEUDA DE REPSOL
Repsol mantiene una deuda equilibrada y sostenible los últimos años, manteniendo unas cifras controladas.
PER DE REPSOL = 4,64
Repsol tiene un PER muy bajo debido a la inestabilidad de sus resultados, la falta de crecimiento y la ciclicidad del sector.
Estos niveles muestran que mantener estos beneficios en el tiempo generarían un potencial de subida importante.
FONDO DE MANIOBRA (24.408 – 15.645) = 8.763
El fondo de Maniobra es positivo, mostrando una solvencia correcta por parte de la empresa.
PATRIMONIO NETO VS PASIVO (48,11% PN vs 51,89% Pasivo)
El patrimonio neto que presenta la empresa, respecto a su pasivo, es bueno. Si lo comparamos con empresas del mismo sector como BP ADR (31,29% PN) o Devon Energy (47,74% PN), vemos que estamos en la parte más positiva.
PRECIO OBJETIVO: 15,68€
Nota 1:Este valor es orientativo en base a una serie de factores fundamentales.
Nota 2: El valor será modificado a lo largo del tiempo en base a los factores fundamentales.
¿REPSOL A TIRO DE OPA? CONCLUSIONES
Muchos pequeños accionistas se preguntan si la empresa puede ser opada, pero esto actualmente no es una posibilidad real. Y no es real, en primer lugar, por la protección del gobierno sobre OPAS a empresas españolas y, en segundo lugar, porque la empresa se encuentra en una situación similar al resto de empresas del sector, lo que no genera ningún atractivo extra.
En cualquier caso, no queremos descartar esta opción por completo, debido al gran free float que tiene.
Dónde opera Repsol: principales lugares
La actividad de Repsol se divide en 2 segmentos:
- Upstream: Actividades de producción y exploración de gas natural y reservas de crudo.
- Downstream: Actividades de refino, comercialización de productos petrolíferos y químicos, transporte del crudo y el gas natural, y comercialización de electricidad y gas.
La actividad se ejercita en diferentes continentes, siendo ésta su distribución:
Se puede observar cómo destaca Latinoamérica en su segmento Upstream, siendo Brasil su parte más importante, y Europa en el segmento Downstream, siendo España la parte que representa más del 50% de los ingresos en esa parte.
Proyectos y hechos relevantes de Repsol
- El brent empieza a estabilizar su precio en torno a los 85-90 $/barril.
- Acuerdo de adquisición de la compañía de energías renovables eólicas terrestres ConnectGen por 715 millones de euros, aprox.
- Acuerdo para vender sus activos de petróleo y gas en Canadá a Peyto por 433 millones de euros.
- Comienza a producir hidrógeno renovable en el centro industrial de Petronor (Vizcaya, España).
- El 20 de junio Repsol y Toyota España firmaron un acuerdo para promover la expansión
de la movilidad basada en el hidrógeno. - El 7 de junio Repsol inauguró la segunda terminal de bunkering de GNL en España.
Repsol dividendos
Repsol ha cambiado su política de dividendo, pasando del Script Dividend a un dividendo “corriente”, de forma que abona una cantidad X por acción.
Repsol ha anunciado un nuevo dividendo, para enero de 2024, de 0,40€/acción.
RESUMEN - PUNTOS FUERTES Y DÉBILES DE REPSOL
VALOR NEUTRO
Valoración anterior (2022)
Nos hallamos ante una empresa importante, que sigue realizando relevantes inversiones en diferentes proyectos y que apuesta por expandir su actividad hacia el sector eléctrico y renovable. De esta forma, diversifica de una manera correcta y apuesta por sectores con futuro.
Ahora bien, también nos encontramos ante una empresa cuyo sector principal tiene cierto estancamiento y unas previsiones futuras inciertas, debido a diferentes factores que reducen el precio de sus principales productos, a pesar del momento favorable actual.
Es por ello que mucha gente se pregunta qué pasara con Repsol en bolsa y con la cotización de Repsol. El problema es que, pese a que Repsol está enfocando bien su actividad y su diversificación, no deja de ser una empresa cuya actividad principal se da en un sector con gran competencia y que está ya muy maduro, donde los márgenes no son amplios y donde, además, estos márgenes dependen de factores externos como el precio del crudo.
Puntos fuertes
- Diversificación hacia sectores con un futuro prometedor.
- Solvencia positiva y gran facilidad para generar caja.
- Demanda alta de crudo.
Puntos débiles
- Sector maduro con márgenes pequeños y competencia alta.
- Estancamiento de beneficios.
- Dependencia importante del precio del crudo.
valoracion objetiva y certera.
Muchas gracias.