Análisis de Resultados Santander cuarto trimestre (4T) 2023
Análisis de resultados Santander cuarto trimestre 2023 (4T)
Santander ha presentado los resultados del 4T de 2023 el día 31 de Enero.
CUENTA DE RESULTADOS 4T 2023 de Santander
| TIP A ESTUDIAR | 4T 2023 (M€) | 4T 2022 (M€) |
|---|---|---|
MARGEN BRUTO | 14.552 | 13.523 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 6.464 | 6.308 |
MARGEN NETO | 8.088 | 7.215 |
| EBITDA | 9.556 | 8.541 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 2.933 | 2.289 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 0,12 | 0,097 |
Ventas del Santander
El Banco Santander muestra un crecimiento tanto en el margen bruto como en los gastos de explotación.
Si miramos por partes, el Banco santander mejora el margen de intereses debido a los altos tipos actuales, aunque reduce ligeramente las comisiones. A su vez, el Banco incrementa ligeramente los costes y, por ello, mejora notablemente los márgenes.
En cuanto a la comparativa con el 3T de este 2023, la entidad bancaria muestra reducción tanto de margen de intereses como de comisiones, de forma que empieza a mostrar menores ventas y un posible techo cíclico bancario.
- Margen bruto +7,61%
- Gastos de explotación +2,47%
Debido a la mayor ponderación y mayor proporción de subida del margen bruto, respecto a los gastos, el margen neto es también superior:
- Margen neto +11%.
El EBITDA evidencia lo visto anteriormente y crece de forma notoria también:
- EBITDA +11,88%
Todo ello deriva en un resultado de ejercicio mucho mayor y muestra el momento cíclico dulce del sector.
Cabe destacar que, pese a las grandes y buenas cifras, estas están “potenciadas” debido a una menor aplicación fiscal en este 4T de 2023, de forma que la diferencia en una situación fiscal similar seguiría siendo favorable pero menor:
- Resultado de ejercicio: +28,13%
BALANCE cuarto trimestre 2023 de Santander
| TIP A ESTUDIAR | 4T 2023 (M€) | 3T 2023 (M€) |
|---|---|---|
| TOTAL ACTIVOS | 1.797.062 | 1.816.844 |
| TOTAL PASIVOS | 1.692.821 | 1.713.947 |
| Deuda financiera bruta | 308.579 | 285.033 |
| PATRIMONIO NETO | 104.241 | 102.897 |
| Reservas acumuladas | 77.553 | 69.421 |
En cuanto al balance, el Banco Santander reduce los activos y pasivos.
Además, se puede apreciar un incremento de la deuda (deuda a largo plazo) a la par que de las reservas, manteniendo el banco cifras controlables y solventes.
- Total activos: -1,09%
- Total pasivos: -1,23%
- Deuda financiera bruta +8,26%
- Reservas acumuladas +11,71
ASPECTOS A DESTACAR del cuarto trimestre de 2023
- El banco Santander incrementa su tasa de morosidad al 3,14% (3,13% en el 3T de 2023).
- Reducción del margen de intereses y comisiones respecto al 3T de 2023, mostrando un posible techo del ciclo bancario.
- Correcta adaptación de los costes a una situación favorable.
- Estimación de un dividendo de 12 céntimos, aprox, para 2024.
CONCLUSIONES de Resultados del 4T 2023
Así pues, tenemos unos buenos resultados, donde podemos ver un incremento importante del margen de intereses, debido a los altos tipos, y una correcta adaptación de los costes que derivan en un resultado neto positivo que sirve para cerrar un gran año, en el cual la entidad bancaria ha aprovechado notablemente el viento a favor.
Por otro lado, la tasa de morosidad se eleva ligerísimamente y muestra una buena situación del banco en un momento complicado por los altos tipos de interés.
A su vez, el balance muestra unas cifras correctas, aunque eleva de forma apreciable la deuda y deja en “revisión” la evolución del mismo para los próximos trimestres.
Así pues, el Banco Santander cierra un gran año y pone la vista en el 2024 y la posible reducción de los tipos de interés…
Para ver el análisis técnico y fundamental de PrecioObjetivo sobre la empresa pulsa aquí: ANÁLISIS DEL SANTANDER.
