Análisis de Resultados Sabadell primer trimestre (1T) 2024
Análisis de resultados del banco Sabadell primer trimestre 2024 (1T)
El banco Sabadell ha presentado los resultados del 1T de 2024 el día 25 de abril.
CUENTA DE RESULTADOS 1T 2024 del Sabadell
| TIP A ESTUDIAR | 1T 2024 (M€) | 1T 2023 (M€) |
|---|---|---|
MARGEN BRUTO | 1.444 | 1.311 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 751 | 730 |
MARGEN NETO | 693 | 581 |
| EBITDA | 817 | 719 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 308 | 205 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 0,087 | 0,058 |
Ventas del Sabadell
El Banco Sabadell vuelve a mostrar unas cifras de ingresos (margen bruto) superiores con un margen de intereses muy superior (+11,91%), aunque las comisiones se ven levemente reducidas (-2,86%). Todo ello evidencia que el banco sigue aprovechando los vientos de cola.
Además, la entidad bancaria mantiene unos costes no mucho mayores y demuestra que no necesita elevar los costes para incrementar los ingresos.
Como parte negativa, la comparativa con los anteriores trimestres (4T de 2023 y 3T de 2023), trimestres de récord, ya no es superior, de forma que si bien el banco está aprovechando muy bien los vientos de cola, también a su vez muestra que dichos vientos podrían estar mostrando su techo.
- Margen bruto: +10,14%
- Gastos de explotación: +2,88%
Así pues, el margen neto se incrementa notablemente:
- Margen neto: +19,28%
Y, en similitud al margen neto, el EBITDA también:
- EBITDA: +13,63%
Finalmente, y en base a todo lo comentado anteriormente, el Banco Sabadell muestra un resultado neto superior y positivo.
- Resultado de ejercicio +50,24%
BALANCE primer trimestre 2024 del Sabadell
| TIP A ESTUDIAR | 1T 2024 (M€) | 4T 2023 (M€) |
|---|---|---|
TOTAL ACTIVOS | 236.135 | 235.173 |
| TOTAL PASIVOS | 221.894 | 221.294 |
| Deuda financiera bruta | 25.552 | 25.791 |
| PATRIMONIO NETO | 14.240 | 13.879 |
Reservas acumuladas | 14.206 | 13.845 |
El balance de Sabadell muestra un ligero incremento en sus activos (debido al incremento en los activos financieros a coste amortizado) y en sus pasivos (incremento de los pasivos a coste amortizado, especialmente depósitos de clientes).
Respecto a la deuda, el patrimonio neto y sus reservas, la entidad muestra leves cambios de forma positiva (reducción deuda, incremento reservas):
- Total activos: +0,41%
- Total pasivos: +0,27%
- Deuda financiera bruta: -0,93%
- Reservas acumuladas +2,61%
ASPECTOS A DESTACAR del primer trimestre de 2024
- Obtiene un ratio de morosidad (stage 3) del 3,5% (igual que el 3,5% del 4T).
- TSB vuelve a generar beneficios, aunque siguen siendo bajos y necesita mejorar de cara al futuro.
- Incremento de clientes digitales.
- Inicio de recompra de acciones por valor de 340M.
CONCLUSIONES de Resultados del 1T 2024
El banco Sabadell ha dado unos buenos positivos, donde la entidad sigue aprovechando los vientos de cola, con altos tipos de interés, para incrementar su negocio recurrente, en particular su margen de intereses.
A su vez, además, demuestra un control correcto de sus costes en mitad de un fuerte incremento de ingresos.
Respecto a la parte externa a TSB, esta sigue generando ingresos, aunque vuelve a mostrar dificultad para mejorar sus cifras y alcanzar cifras objetivo.
Por último, mencionar que el balance vuelve a crecer sus cifras, reduce la deuda e incrementa las reservas. Si bien es cierto que los cambios son leves, hay que destacar que son positivos y en este aspecto el banco muestra mejoría.
Así pues, la conclusión es que el Banco Sabadell sigue de dulce, empieza el año con vistas a un posible año récord, con permiso de una posible caída de actividad económica, pero también refuerza la idea de estar asistiendo al posible techo cíclico. Veremos…
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