Análisis de Resultados Ercros tercer trimestre (3T) 2024
Análisis de resultados Ercros tercer trimestre 2024 (3T)
Ercros ha presentado los resultados del 3T de 2024 el día 6 de noviembre.
CUENTA DE RESULTADOS 3T 2024 de Ercros
| TIP A ESTUDIAR | 3T 2024 (M€) | 3T 2023 (M€) |
|---|---|---|
INGRESOS TOTALES | 162,59 | 160,43 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 168,01 | 172,38 |
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | (-5,42) | (-11,95) |
| EBITDA | 2,42 | (-3,67) |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | (-9,2) | (-10,86) |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | (-0,08) | (-0,10) |
Ventas de Ercros
Ercros incrementa sus ingresos y reduce sus gastos, mejorando la comparativa con el mismo periodo del año anterior debido a unos mayores márgenes.
Respecto a las toneladas vendidas, Ercros muestra unas cifras inferiores al mismo periodo del año anterior (235k Tn vs 253k Tn en el trimestre del año pasado), reflejando el bajo momento del sector y la baja demanda actual.
De esta forma, vemos claramente como Ercros sí mejora en márgenes, al subir algo los precios (aunque están muy lejos de precios normalizados y, lógicamente, de máximos), pero sigue la tendencia negativa de toneladas vendidas.
Respecto al trimestre anterior, el 2T de 2024, Ercros vende mucho menos (235k Tn vs 270k Tn), aunque esto es normal debido a la estacionalidad de la empresa y su fuerte 2T.
- Ingresos +1,35%
- Gastos de explotación -2,54%
- Resultado de explotación +54,64%
El EBITDA, acorde al camino del resultado de explotación, mejora y alcanza cifras positivas:
- EBITDA +165,94%
Así pues, tenemos un resultado de ejercicio muy negativo, pese a la mejoría, que sigue mostrando unos precios bajos (a pesar del incremento), unos márgenes menores y unas cantidades de toneladas vendidas escasas debido al bajo momento cíclico y la baja demanda global.
- Resultado de ejercicio +15,29%
BALANCE tercer trimestre 2024 de Ercros
| TIP A ESTUDIAR | 3T 2024 (M€) | 2T 2024 (M€) |
|---|---|---|
ACTIVO CORRIENTE | 213,32 | 252,29 |
TOTAL ACTIVOS | 621,28 | 713,93 |
PASIVO CORRIENTE | 104,99 | 207,48 |
| TOTAL PASIVOS | 275,07 | 358,52 |
| Deuda financiera bruta | 162,35 | 160,10 |
| PATRIMONIO NETO | 346,21 | 355,41 |
| Reservas acumuladas | 291 | 298,11 |
En cuanto al balance, se puede observar una reducción del activo corriente y de pasivo corriente por ajustes trimestrales (variación de existencias), algo habitual en Ercros en el 1T y 3T de cada año.
A su vez, la deuda crece ligeramente y las reservas, basadas en los resultados de la empresa, decrecen.Si bien es algo negativo y ha controlar, la evolución es normal dada la situación del sector y no cambia la correcta situación solvente de Ercros.
- Activo corriente -15,45%
- Deuda financiera bruta +1,41%
- Total pasivos -49,40%
- Patrimonio neto -2,59%
ASPECTOS A DESTACAR del tercer trimestre de 2024
-Ercros reduce la cantidad de toneladas vendidas respecto al 2T de 2024 (-35k toneladas) y respecto al mismo periodo del año anterior (-18k toneladas).
-El precio de los productos comercializados mantiene cifras muy bajas, aunque mejoran este 3T respecto a los trimestres pasados, representando en el cumputo global de los 9 meses el 76,9% de las pérdidas (92% representaba en los 2 primeros trimestres, es decir, se ve una mejoría en este aspecto). El resto de las pérdidas, casi en su totalidad, las representa la bajada de toneladas vendidas.
-Mantiene la remuneración al accionista mediante recompra de acciones.
-Ercros sigue en mitad de una OPA que requiere la aprobación del 75%+ del total de las acciones.
CONCLUSIONES de Resultados del 3T 2024
Ercros mantiene la tónica negativa y saca unos resultados flojos, aunque dentro de lo esperado.
Ercros continúa capeando el temporal en mitad de un año muy complicado, cuya demanda es escasa y cuyos precios se mantienen bajos, a pesar del crecimiento este 3T, dejando unos márgenes justos que aminoran las cifras de Ercros.
Destacar que la parte que más está sufriendo es la parte más importante de la empresa: división del cloro, dado que también es la parte más cíclica y la que crece más con viento a favor y decrece más con viento en contra como el actual.
Por otro lado, las expectativas para el 2025 son superiores y seguimos esperando una evolución positiva y paulatina del negocio desde estos puntos que podrían marcan la parte baja del ciclo.
Respecto al balance, Ercros reduce cifras por ajustes, como es habitual en el 1T y 3T, pero mantiene una situación de solvencia similar, es decir, correcta.
De forma que, podemos concluir que Ercros sigue sufriendo en mitad de un huracán cíclico del sector, aunque mantiene las perspectivas positivas para el 2025 que marcaría el año 2024 como un posible suelo cíclico del que iniciar una nueva tendencia alcista.
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