Análisis de Resultados Telefónica tercer trimestre 3T 2024
Análisis de resultados Telefónica tercer trimestre 2024 (3T)
Telefónica ha presentado los resultados del 3T de 2024 el día 07 de noviembre.
CUENTA DE RESULTADOS 3T 2024 de Telefónica
| TIP A ESTUDIAR | 3T 2024 (M€) | 3T 2023 (M€) |
|---|---|---|
INGRESOS TOTALES | 10.023 | 10.321 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 9.283 | 9.264 |
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 740 | 1.057 |
EBITDA | 2.946 | 3.330 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 10 | 502 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 0,00 | 0,08 |
Ventas de Telefónica
Telefónica presenta unos resultados donde tenemos una disminución de ingresos bastante preocupante a primera vista, debido especialmente a la debacle en hispanoamérica, pero hay que tener en cuenta ajustes en Perú.
- Ingresos –2,88%
- Gastos de explotación +0,21%
El resultado de explotación, por su parte, disminuye de manera muy importante, aunque hay que tener en cuenta que ha habido un mayor deterioro y un impacto de un nuevo contrato con Statkraft en Perú con una parte vinculada y a inversiones específicas en programas de eficiencia digital y nexfibre.
- Resultado de explotación -29,99%
El EBITDA, por su parte, va en la línea del resultado de explotación, con una disminución llamativa.
- EBITDA -11,53%
En cuanto al resultado del ejercicio, tenemos una cifra algo engañosa, ya que ha disminuido de forma brusca respecto al 3T de 2023, cosa que no encaja con los aumentos de márgenes que hemos visto anteriormente.
Esto se debe a una partida negativa de impuesto de sociedades y al contrato anteriormente mencionado en Perú, por lo que es complicado saber exactamente cuál habría sido la cifra sin tener en cuenta estos factores.
- Resultado del ejercicio -98,01%
BALANCE tercer trimestre 2024 de Telefónica
| TIP A ESTUDIAR | 3T 2024 (M€) | 2T 2024 (M€) |
|---|---|---|
ACTIVO CORRIENTE | 21.602 | 20.652 |
TOTAL ACTIVOS | 100.484 | 101.813 |
PASIVO CORRIENTE | 25.410 | 24.170 |
| TOTAL PASIVOS | 76.344 | 77.060 |
| Deuda financiera bruta | 38.093 | 38.280 |
| PATRIMONIO NETO | 24.141 | 24.753 |
| Reservas acumuladas | 5.268 | 25.057 |
En cuanto al balance, Telefónica presenta unas cifras algo negativas, a pesar de tener unos activos corrientes que aumentan y una deuda bruta que baja ligeramente.
La deuda financiara bruta, por su parte, ha disminuido, pero aumentando la deuda a corto plazo, lo cual no es buena noticia.
En cualquier caso, como hemos dicho otras veces, la vida media de la deuda se sitúa en 13 años, más del 75% de la deuda está a tipos fijos, lo cual sí que es bueno. Veremos si son capaces de controlarla como es debido.
En las reservas simplemente hay un ajuste, nada de lo que preocuparse.
- Deuda financiera bruta -0,48%
- Total activos -1,31%
- Total pasivos -0,93%
ASPECTOS A DESTACAR del tercer trimestre de 2024
- Los resultados muestran unos márgenes muy negativos, pero hay que tener en cuenta diversos factores que afectan a estos números.
- Las cifras del tercer trimestre estanco han superado las previsiones en ingresos y EBITDA subyacente, si bien han quedado ampliamente por debajo en EBITDA, EBIT y resultado neto debido a una provisión en Perú.
- La incertidumbre sobre el negocio mayorista en España se disipa con la creación de la nueva compañía de fibra con Vodafone y el acuerdo mayorista de fibra a largo plazo con MasOrange.
- Se mantiene la guía para 2024. Además, se reitera el dividendo con cargo a 2024 (0,30 euros).
- Brasil mantiene el liderazgo y España sigue funcionando bien. Alemania Y Reino Unido, más flojos. Latam habrá que ver cuánto han afectado los ajustes.
CONCLUSIONES de Resultados del 3T 2024
Telefónica ha presentado unos resultados flojos, aunque no tan malos como pudiera parecer a primera vista, ya que ha habido muchos ajustes y partidas que hay que tener en cuenta.
Por una parte, tenemos un impuesto sobre beneficios mucho mayor que en el mismo trimestre de 2023. Además, un mayor deterior y una provisión en Perú por un contrato que ha marcado bastante los márgenes del trimestre, así que habrá que ver próximos resultados para saber bien cuánto ha afectado esto que comentamos.
Mencionar una vez más el crecimiento en Brasil, que ha sido la fuente principal para tener cifras mejores, tanto en ingresos como en márgenes de beneficios. Parece que esa zona puede traer alegrías de cara al futuro.
Así pues, aunque estábamos ante una empresa que parecía que mejoraba de forma clara respecto a años anteriores su desempeño, lo presentado en estos resultados nos deja dudas, ya que a pesar de los ajustes que hemos explicado, hay puntos, como el desempeño en Alemania o Reino Unido, que no parecen ir bien.
Para ver el análisis técnico y fundamental de PrecioObjetivo sobre la empresa pulsa aquí: ANÁLISIS COMPLETO DE TELEFÓNICA
