Análisis de Resultados PharmaMar segundo trimestre (2T) 2026
Análisis de resultados PharmaMar segundo trimestre 2026 (2T)
PharmaMar ha presentado los resultados del 2T de 2026 el día 29 de julio.
CUENTA DE RESULTADOS 2T 2026 de PharmaMar
tips a estudiar | 2T 2026 (M€) | 2T 2025 (M€) |
|---|---|---|
INGRESOS TOTALES | 49,6 | 56,39 |
GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 50,38 | 32,23 |
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | (-0,78) | 24,16 |
EBITDA | 0,84 | 26,18 |
RESULTADO DEL EJERCICIO | 0,56 | 23,37 |
BPA (Bº por acción) | 0,03 | 1,32 |
Ventas de PHRM
Reduce sus ingresos e incrementa sus gastos, mostrando aparentemente una evolución del negocio desfavorable.
Dicho esto, y profundizando en la situación, al reducción de ingresos proviene de que en 2025 obtuvo unos ingresos extraordinarios por acuerdos y licencias (ingresos puntuales). Respecto a su negocio recurrente, el incremento de royalties es muy positivo (+86,84% respecto al 2T de 2025) y muestra una grata evolución en ese aspecto.
Respecto a los gastos, si bien es cierto que tiene mayores gastos recurrentes (también más ingresos recurrentes), la gran diferencia proviene, nuevamente, de que en el 2T de 2025 Pharmamar obtuvo «otras ganancias» por valor de 14,7M (Aprox) que alteran la comparativa.
Además, el incremento en inversión de I+D es notable y aunque perjudica las cuentas a corto plazo otorga un potencial extraordinario a Pharmamar:
- Ingresos -12,04%
- Gastos de explotación +56,31%
El resultado de explotación, por ende, se ve reducido notablemente y alcanza cifras negativas:
- Resultado de explotación -103,23%
De cara al EBITDA, este sigue el mismo camino del resultado de explotación aunque mantiene cifras positivas:
- EBITDA -96,79%
Finalmente, tenemos un resultado de ejercicio muy inferior por todo lo mencionado anteriormente.
Ahora bien, como comentamos la comparativa está «alterada» debido a ingresos puntuales en 2025 que la distorsionan. Dicho esto, el negocio recurrente de Pharmamar SÍ evoluciona positivamente.
- Resultado del ejercicio: -97,61%
BALANCE segundo trimestre 2026 de PharmaMar
tips a estudiar | 2T 2026 (M€) | 1T 2026 (M€) |
|---|---|---|
ACTIVO CORRIENTE | 280,95 | 273,45 |
TOTAL ACTIVOS | 393,60 | 385,26 |
PASIVO CORRIENTE | 98,42 | 89,23 |
TOTAL PASIVOS | 142,82 | 135,59 |
Deuda financiera bruta | 45,84 | 47,53 |
PATRIMONIO NETO | 250,78 | 249,67 |
Reservas acumuladas | 239,78 | 235,43 |
En cuanto al balance, Pharmamar muestra un incremento de los activos (activos financieros principalmente) y de los pasivos (proveedores y otros pasivos corrientes, principalmente).
Respecto a la deuda, vuelve a verse reducida y las reservas crecen, mejorando aún más la excelente posición de solvencia de la empresa.
- Deuda financiera bruta -3,56%
- Total activos corrientes:+2,74%
- Total pasivos corrientes +10,30%
- Reservas acumuladas +1,85%
ASPECTOS A DESTACAR del segundo trimestre de 2026
- Incremento de gasto en I+D respecto al trimestre anterior (26,38M respecto a 20,88M en el 1T de 2026).
- La Comisión Europea ha aprobado la combinación de Zepzelca (lurbinectedina) con atezolizumab (Tecentriq) como tratamiento de mantenimiento en primera línea para pacientes adultos con cáncer de pulmón de célula pequeña.
- Los resultados preliminares del ensayo en fase III LAGOON, que evalúa Zepzelca (Lurbinectedina) no alcanzaron su objetivo primario de supervivencia global.
- Pago de dividendo de 1€/acción el 10 de julio.
CONCLUSIONES de Resultados del 2T 2026
Finalmente, podemos decir que PharmaMar ha presentado unos resultados positivos.
Si bien aparentemente todas las cifras se reducen y la empresa muestra una situación negativa, la realidad es que la comparativa con el mismo periodo del año anterior está distorsionada por ingresos puntuales, obtenidos en el 2T de 2025. Ahora bien, atendiendo al negocio recurrente de Pharmamar, la empresa ha mejorado y los Royalties muestra un fuerte crecimiento.
Respecto al I+D, es la parte que penaliza los resultados de la empresa e impide ver cifras de beneficio muy superior, aunque a la par es el área que incrementa el potencial de la empresa ante la posible irrupción de nuevos fármacos y productos.
El balance, por su lado, muestra un incremento de todas las áreas y sigue la evolución positiva, manteniendo y mejorando además una posición de solvencia positiva.
Así pues, Pharmamar completa un trimestre mucho mejor en la «trastienda» que lo que reflejan las cifras, elevando el potencial futuro si la inversión es correcta. Veremos si es así…
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