Análisis de Resultados Inditex primer trimestre (1T) 2026
Análisis de resultados Inditex primer trimestre 2026 (1T)
Inditex ha presentado los resultados del 1T de 2026 el día 3 de junio.
CUENTA DE RESULTADOS 1T 2026 de Inditex
tips a estudiar | 1T 2026 (M€) | 1T 2025 (M€) |
|---|---|---|
INGRESOS TOTALES | 8.750 | 8.274 |
GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 6.994 | 6.606 |
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 1.756 | 1.641 |
EBITDA | 2.568 | 2.393 |
RESULTADO DEL EJERCICIO | 1.375 | 1.305 |
BPA (Bº por acción) | 0,44 | 0,42 |
Ventas de Inditex
Si analizamos los resultados del 1T 2025 de Inditex (correspondientes al periodo entre febrero y abril) vemos que los ingresos siguen creciendo, siguiendo con la senda a la que la empresa nos tiene acostumbrados, como ya ocurría en el 3T y 4T de 2025, empezando el año nuevamente con buen pie, lo de (casi) siempre.
Se sigue consiguiendo un crecimiento constante y sólido, impulsado por la creatividad y la buena ejecución del modelo de negocio integrado de tienda y online.
- Ingresos +5,75%
- Gastos de explotación +5,87%
El resultado de explotación, vuelve a ser superior en el trimestre, siguiendo con crecimientos cercanos al 10%, aspecto muy positivo, lo cual habla del buen hacer de la textil.
- Resultado de explotación +7,00%.
Respecto al EBITDA, éste va en sintonía al resultado de explotación, aumentando también de forma clara.
- EBITDA +7,31%
Los resultados están en la línea de las previsiones que venían dando los analistas, dejando un crecimiento orgánico durante mucho tiempo al alcance de muy pocas empresas. A destacar la optimización de márgenes con la reducción de tiendas, aprovechando muy bien el mundo online.
- Resultado del ejercicio +5,36%
BALANCE primer trimestre 2026 de Inditex
tips a estudiar | 1T 2026 (M€) | 4T 2025 (M€) |
|---|---|---|
ACTIVO CORRIENTE | 16.093 | 15.691 |
TOTAL ACTIVOS | 36.489 | 35.638 |
PASIVO CORRIENTE | 12.466 | 10.172 |
TOTAL PASIVOS | 17.500 | 15.243 |
Deuda financiera bruta | 484 | 576 |
PATRIMONIO NETO | 18.988 | 20.395 |
Reservas acumuladas | 5.054 | 5.276 |
En cuanto al balance, Inditex muestra unos datos algo ambiguos, con aumento de activo pero también del pasivo corriente.
La deuda disminuye ligeramente en términos brutos, pero es anecdótica y muy baja.
- Deuda financiera bruta -15,97%
- Pasivo +14,80%
- Activo +2,38%
ASPECTOS A DESTACAR del primer trimestre de 2026
- Las colecciones Primavera/Verano han sido muy bien recibidas por los clientes. Las ventas crecieron un 5,8% hasta los 8.750 millones de euros. La venta a tipo de cambio constante ha crecido un 8,8%.
- Se sigue con un crecimiento de márgenes operativos cercanos al 10%, lo cual es una gran noticia.
- Entre los aspectos positivos la entidad resalta la confirmación de las previsiones de margen bruto. “Reafirma aún más la capacidad de Inditex para contener el impacto de las crecientes presiones sobre el coste de los productos vendidos”
- Perspectivas: Se prevé un crecimiento según lo esperado en anteriores trimestres, con un rango entre 5-7%.
- Se estiman unas inversiones ordinarias de alrededor de 2.300 millones de euros en 2026.
- A los tipos de cambio actuales, se anticipa un impacto divisa del -1% en las ventas en 2026.
- El Consejo de Administración de Inditex propondrá a la Junta General de Accionistas la aprobación de un dividendo de 1,75 euros por acción con cargo a los resultados del 2025, compuesto por un dividendo ordinario de 1,20 euros y un dividendo extraordinario de 0,55 euros por acción. El dividendo se compone de dos pagos iguales de 0,875 euros por acción: el primero se abonó el 4 de Resultados del primer trimestre 2026 3 mayo de 2026 y el segundo se realizará el 2 de noviembre de 2026 (0,325 euros ordinario + 0,550 euros extraordinario).
CONCLUSIONES de Resultados del 1T 2026
Después de unas pequeñas dudas que nos generó el primer semestre de 2025, con resultados algo por debajo de los crecimiento habituales de Inditex, en este comienzo de 2026 la compañía sigue la buena senda, con crecimiento de márgenes alto y dejando buenas perspectivas de cara al futuro.
Estamos ante unos resultados nuevamente buenos, con crecimiento de márgenes, con buen desempeño en todas las zonas. Por marcas, Zara sigue siendo la marca más importante del grupo, con una importancia cada vez mayor del mundo online.
La venta online sigue mejorando, con una reducción de tiendas que evidencia que la compañía está sabiendo optimizar costes.
Como punto algo preocupante, lo que decíamos ya en el 4T de 2025: tener en cuenta la situación de incertidumbre internacional que hay ahora mismo, con posible aumento de costes y cierto países que pueden ver afectadas sus ventas. En cualquier caso, se estiman unas inversiones ordinarias de alrededor de 2.300 millones de euros en 2026, manteniendo el crecimiento de cara al futuro.
Ya decíamos el año pasado, cuando los resultados fueron algo peores, que había que mirar más allá y entender la situación particular del momento.
Poco más que añadir que no digamos siempre. Una de las principales posiciones de nuestra cartera y una de las mejores empresas del Ibex35, sin lugar a dudas, de la que llevamos hablando bien mucho tiempo. Un buen 2025 y un buen comienzo de 2026 solo hacen que reafirmar nuestra confianza en esta empresa.
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