Análisis de Resultados Disney segundo trimestre (Q2) 2024

Análisis de resultados Disney segundo trimestre 2024 (Q2)

Disney ha presentado los resultados del Q2 fiscal de 2024 el día 7 de mayo.

CUENTA DE RESULTADOS Q2 2024 de Disney

*Los resultados del año fiscal de Disney corresponden a un trimestre “anterior”. Por ejemplo, los resultados del Q3 corresponden al periodo desde Abril hasta Junio. Estos corresponden al periodo al periodo desde Enero hasta Marzo. 

TIP A ESTUDIAR

Q2 2024 (M$)

Q2 2023 (M$)

INGRESOS TOTALES

22.083

21.815

GASTOS DE EXPLOTACIÓN

18.238

18.530

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

3.845

3.285

EBITDA

6.330

5.901

RESULTADO DEL EJERCICIO

(-20)

1.271

BPA (Bº POR ACCIÓN)

--

0,70

Ventas de Disney

La empresa sigue con todo el tema de reestructuraciones, recortes y nuevas estrategias. Con ello, se está intentando maximizar el negocio. Es cierto que los ingresos han aumentado, pero hay muchas variables a mirar en estos resultados. 

Como hemos dicho en anteriores trimestres, hay que tener en cuenta que ahora mismo la prioridad de la empresa es conseguir reducir gastos y volver poco a poco a la senda de la creatividad. 

  • Ingresos totales +1,22%
  • Gastos de explotación -1,57%

El resultado de explotación, lógicamente, ha mejorado también, ya que el control de gastos ha hecho que la compañía maximice sus márgenes:

  • Resultado de explotación +17,04% 

El EBITDA, en consecuencia, ha sido también mayor, pero hay que tener en cuenta lo anteriormente dicho.

  • EBITDA +7,27% 

Sin embargo, si miramos el resultado del ejercicio, vemos que Disney presenta cifra negativa de beneficios, cosa que llama la atención.  

En realidad, esto se debe en gran media a unos *gastos extra por reestructuración y deterioro, relacionado también con el acuerdo con India y sus cadenas de televisión, que es difícil medir de cuánto serán en próximos trimestres.

  • Resultado de ejercicio: -101,57%* 

BALANCE segundo trimestre 2024 de Disney

TIP A ESTUDIAR

Q2 2024 (M$)

Q1 2023 (M$)

ACTIVO CORRIENTE

24.636

25.971

TOTAL ACTIVOS

195.110

197.774

PASIVO CORRIENTE

32.874

31.033

TOTAL PASIVOS

91.347

92.273

Deuda financiera bruta

46.299

47.690

PATRIMONIO NETO

103.763

105.501

Reservas acumuladas

46.649

46.093

En cuanto al balance, Disney presenta cifras algo negativas, aunque hay que entender el contexto de reestructuración. El activo corriente disminuye de forma clara, mientras que el pasivo corriente aumenta.

Por su parte, la deuda total disminuye, pero preocupa especialmente la deuda corriente, que sigue aumentando. 

  • Deuda financiera bruta -2,92%
  • Total activos -1,35%
  • Total pasivos -1,00%

ASPECTOS A DESTACAR del segundo trimestre de 2024

Q2-disney-earnings

– Como podemos ver en la tabla, El segmento de “Experiencias” sigue siendo la principal fuente de ingresos otro trimestre más, sosteniendo a la compañía, empezando el año de la mejor manera.

– El sector de Sports, por su parte, sigue creciendo poquito a poco y con buena letra. 

– El sector “Entertainment” es el que tiene más miga. Por un lado, tenemos una reducción de ingresos muy grande, debido a la reestructuración de contenido a la que se ha sometido la empresa, apostando más por la calidad y menos por la cantidad. Sin embargo, el beneficio operativo es sustancialmente mayor, demostrando que esa reducción de costes es un acierto por el momento. 

– Los suscriptores de Disney+ disminuyen en 2,3 millones, siguiendo con la senda negativa de trimestres pasados y empezando a ser una verdadera preocupación. 

– Siguen con buen guidance 2024, por encima de expectativas.

– Pérdida de valor de unos 2.000M$ relacionada con el acuerdo con India y sus cadenas de televisión originales. 

– Bob Iger asegura que también esperan entrar en positivo en el streaming en el Q4 2024 (fiscal).

– No estrenaron ninguna película en este trimestre, lo cual ha lastrado también la parte de entretenimiento.

 

CONCLUSIONES de Resultados del Q2 2024

Estamos ante unos resultados de Disney bastante confusos, pero aceptables en términos generales, con una optimización de márgenes por encima de lo que preveían analistas, que ha sido lastrada por todo el tema de la reestructuración y la pérdida de valor por el acuerdo con india y sus cadenas de televisión. 

La parte positiva es que la parte de “Parques y experiencias” sigue funcionando tan bien como siempre, siendo el sustento de la compañía una vez más. La de entretenimiento, por su parte, ha reducido ingresos pero ha aumentado el beneficio, debido a la apuesta de la compañía por la calidad y la reducción de costes. 

Como hemos dicho ya anteriormente varias veces, la empresa necesitaba una reestructuración y parece que se está trabajando para volver a generar contenido y experiencias de calidad. 

Pero no podemos dejar de lado que ahora mismo hay muchos frentes abiertos, que la apuesta por calidad habrá que ver cómo les sale y que la deuda a corto plazo aumenta una vez más, siendo un pequeño lastre para la compañía. 

Así que como conclusión, podemos decir que dejando muchas cosas en el aire, los resultados mantienen nuestro optimismo con todas las medidas que se están tomando. 

Para ver el análisis técnico y fundamental de PrecioObjetivo sobre la empresa pulsa aquí: TODOS SOBRE CÓMO INVERTIR EN DISNEY

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