Análisis de Resultados Santander primer trimestre (1T) 2023

Análisis de resultados Santander primer trimestre 2023 (1T)

Santander ha presentado los resultados del 1T de 2023 el día 25 de Abril.

CUENTA DE RESULTADOS 1T 2023 de Santander

TIP A ESTUDIAR

1T 2023 (M€)

1T 2022 (M€)

MARGEN BRUTO

13.922

12.305

GASTOS DE EXPLOTACIÓN

6.145

5.535

MARGEN NETO

7.777

6.770

EBITDA

9.208

7.929

RESULTADO DEL EJERCICIO

2.571

2.543

BPA (Bº POR ACCIÓN)

0,093

0,092

Ventas del Santander

El Banco Santander muestra unos resultados MUY positivos con una buena evolución de ingresos y gastos, algo que evidencia la mejoría de la actividad de la entidad, donde destaca un gran incremento del margen de intereses (+17,38%) y una buena evolución de las comisiones (+8,21%).

Si comparamos con el trimestre pasado, periodo con altos tipos también, vemos un incremento del margen de intereses (+2,33%) y de las comisiones (+4,11%), es decir, el banco también mejora respecto a un trimestre con altos tipos. Además, los gastos, se ven reducidos por menores costes de personal. Todo positivo

  • Margen bruto +13,14%
  • Gastos de explotación +11,02%

De forma que el margen neto crece notablemente ante el mayor crecimiento de ingresos que de gastos:

  • Margen neto +14,87%.

El EBITDA muestra también un crecimiento importante:

  • EBITDA +16,13%

Finalmente, obtenemos un resultado de ejercicio prácticamente igual, a pesar de los positivos datos anteriores.

Esto se debe a un mayor aprovisionamiento ante posibles problemas y, sobre todo, a una mayor penalización en el deterioro de valor de activos no valorados a valor razonable (debido al incremento de tipos de interés y penalización en el valor de diversos activos).

  • Resultado de ejercicio: +1,10%

BALANCE primer trimestre 2023 de Santander

TIP A ESTUDIAR

1T 2023 (M€)

4T 2022 (M€)

TOTAL ACTIVOS

1.749.402

1.734.659

TOTAL PASIVOS

1.649.912

1.637.074

Deuda financiera bruta

286.759

280.339

PATRIMONIO NETO

99.490

97.585

Reservas acumuladas

67.990

61.436

En cuanto al balance, el Banco Santander incrementa levemente los activos (especialmente préstamos a bancos centrales y clientes particulares) y pasivos (pasivos financieros).

Por otro lado, el banco incrementa su deuda a la par que las reservas, de forma que mantiene una posición de solvencia similar y correcta.

  • Total activos: +0,85%
  • Total pasivos: +0,78%
  • Deuda financiera bruta +2,29%
  • Reservas acumuladas +10,67%

ASPECTOS A DESTACAR del primer trimestre de 2023

  • El banco Santander reduce su tasa de morosidad al 3,05% (3,08% en el 4T de 2022).
  • Fuerte incremento del margen de intereses y las comisiones, el negocio recurrente de la entidad.
  • Reducción de costes (costes de personal) respecto al 4T de 2022.
  • Incremento de sus clientes digitales, alcanzando los 51.919 (51.470 en el 4T de 2022).

CONCLUSIONES de Resultados del 1T 2023

Así pues, tenemos unos MUY BUENOS resultados del Banco Santander, donde podemos observar como la entidad aprovecha el gran momento del sector, con una actividad económica fuerte y unos tipos altos, para sacar el máximo provecho en la parte favorable del ciclo.

Destaca el incremento importante en margen de intereses (debido a la subida de tipos), aunque también es positiva al reducción de costes y el incremento de comisiones.

A su vez, la entidad reduce aún más su tasa de morosidad, incrementa las provisiones y mejora la situación de cara a una posible recesión económica o, en su defecto, una parte cíclica menos favorable con bajada de tipos futura.

Respecto al balance, poca variación donde crecen levemente los activos y pasivos. Además, la solvencia sigue correcta pese al incremento de deuda debido al incremento de reservas.

Así pues, el Banco Santander supera las previsiones, muestra unos grandes resultados y pone la mirada en los próximos meses, la posible recesión y las decisiones del BCE sobre los tipos de interés.

Para ver el análisis técnico y fundamental de PrecioObjetivo sobre la empresa pulsa aquí: ÍNTEGRO ANÁLISIS DEL SANTANDER.

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