Análisis de Resultados Santander primer trimestre (1T) 2022

Análisis de resultados Santander primer trimestre 2022 (1T)

Santander ha presentado los resultados del 1T de 2022 el día 26 de Abril.

CUENTA DE RESULTADOS 1T 2022 del Santander

TIP A ESTUDIAR

1T 2022 (M€)

1T 2021 (M€)

MARGEN BRUTO

12.305

11.390

GASTOS DE EXPLOTACIÓN

5.535

5.118

MARGEN NETO

6.770

6.272

EBITDA

7.929

7.914

RESULTADO DEL EJERCICIO

2.543

1.608

BPA (Bº POR ACCIÓN)

0,092

0,058

Ventas del Santander

El Banco Santander muestra un crecimiento tanto en el margen bruto como en los gastos de explotación.

destacar que el crecimiento se da tanto en las comisiones como en los intereses, el negocio recurrente del banco, lo que es muy positivo.

Respecto al 4T de 2021, el banco muestra igualmente un crecimiento de las comisiones y de los intereses (+4,47%). Además, los gastos de explotación respecto a ese 4T son inferiores debido a menor gasto de personal, mostrando una buena evolución en su readaptación de plantilla y mejorando en TODAS sus facetas. 

  • Margen bruto +8,03%
  • Gastos de explotación +8,15%

Debido a la mayor ponderación del margen bruto, respecto a los gastos, el margen neto es también superior

Respecto al 4T, dado que mejora su negocio recurrente (márgenes y comisiones) y además reduce gastos, su margen neto también es superior (+10,24%):

  • Margen neto +7,94%.

El EBITDA es muy similar debido al menor gasto en provisiones:

  • EBITDA +0,19%

Todo ello finaliza con un resultado de ejercicio muy superior a lo visto el mismo periodo del año anterior, mostrando no solo una buena recuperación económica si no una buena adaptación interna a la situación que requiere el mercado:

  • Resultado de ejercicio: +58,15%

BALANCE primer trimestre 2022 de Santander

TIP A ESTUDIAR

1T 2022 (M€)

4T 2021 (M€)

TOTAL ACTIVOS

1.666.012

1.595.835

TOTAL PASIVOS

1.566.634

1.498.782

Deuda financiera bruta

247.810

246.163

PATRIMONIO NETO

99.378

97.053

Reservas acumuladas

63.012

55.712

En cuanto al balance, el Banco Santander incrementa levemente los activos (mayores activos financieros) y pasivos (mayores depósitos de clientela). 

Respecto a la deuda, se ve un mínimo incremento (tanto de largo plazo de como de corto plazo), aunque estas cifras no deberían preocupar:

  • Total activos: +4,40%
  • Total pasivos: +4,53%
  • Deuda financiera bruta +0,67%

Por otro lado, el patrimonio crece levemente, destacando un notorio incremento de las reservas acumuladas:

  • Reservas acumuladas +13,10%

ASPECTOS A DESTACAR del primer trimestre de 2022

  • El banco Santander mantiene un ratio de morosidad del 3,26 (3,16 en el 4T de 2021).
  • Incremento de comisiones y margen de intereses.
  • Incremento de sus clientes digitales, alcanzando los 49M (47M en el 4T).
  • Remuneración al accionista con un pay-out por encima del 40% para 2022.

CONCLUSIONES de Resultados del 1T 2022

Así pues, tenemos unos muy buenos resultados, donde podemos observar un crecimiento importante en las comisiones y en los márgenes de intereses, la parte recurrente del negocio. Además, se puede observar una leve reducción de costes respecto al trimestre pasado, lo que muestra una adaptación del banco muy positiva.

Respecto al balance, lo más destacado es el gran incremento de reservas, lo que mejora la solvencia de la entidad a pesar de incrementar, levemente, su deuda.

De forma que, podemos concluir que la evolución del banco sigue siendo muy buena y que el Santander sigue haciendo las cosas muy bien, captando cada vez más clientes online, adecuándose a la situación que la banca actual exige y, además, manteniendo unas expectativas positivas con las probables subidas de tipos.

Para ver el análisis técnico y fundamental de PrecioObjetivo sobre la empresa pulsa aquí: TODO SOBRE COMO INVERTIR EN SANTANDER.

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