Análisis de Resultados Grifols cuarto trimestre (4T) 2023
Análisis de resultados Grifols cuarto trimestre 2023 (4T)
Grifols ha presentado los resultados del 4T de 2023 el día 29 de Febrero.
CUENTA DE RESULTADOS 4T 2023 de Grifols
| TIP A ESTUDIAR | 4T 2023 (M€) | 4T 2022 (M€) |
|---|---|---|
INGRESOS TOTALES | 1.769,55 | 1.712,88 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 1.514,76 | 1.546,54 |
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 254,79 | 166,34 |
| EBITDA | 385,03 | 294,71 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 55,99 | 19,63 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 0,14 | 0,05 |
Ventas de Grifols
Grifols ha mostrado una cifras superiores debido a un crecimiento de lo ingresos y una reducción de los gastos, mostrando una mejoría del negocio y una mayor eficiencia.
Cabe destacar que la comparativa con el mismo periodo del año anterior es engañosa, dado que dicho periodo fue muy negativo para Grifols. Si lo comparamos con el trimestre pasado (3T de 2023), las cifras son ligeramente superiores, pero la mejoría es muy leve (crecen los ingresos y los gastos).
- Ingresos +3,31%.
- Gastos de explotación -2,05%.
Así pues, el resultado de explotación es muy superior.
En la comparativa con el trimestre anterior, las cifras muestran una leve mejoría (+1,68%):
- Resultado de explotación +53,17%
El EBITDA en sintonía con el resultado de explotación también es superior:
- EBITDA +30,65%
Finalmente, tenemos un resultado de ejercicio muy superior debido a un crecimiento del negocio y una mejora de la eficiencia.
Cabe destacar, además, que las cifras vistas están penalizadas por costes de reestructuración, sin los cuales el resultado de ejercicio sería mayor (103,82M).
Respecto al trimestre anterior, el beneficio obtenido es inferior (56M vs 59,5), pero cabe destacar que tiene una mayor penalización por costes de reestructuración. Sin ellos, las cifras serían superiores (103,82M vs 69,71M)
- Resultado del ejercicio: +185,23%
BALANCE cuarto trimestre 2023 de Grifols
| TIP A ESTUDIAR | 4T 2023 (M€) | 3T 2023 (M€) |
|---|---|---|
ACTIVO CORRIENTE | 6.432,47 | 5.015,37 |
TOTAL ACTIVOS | 21.325,90 | 22.064,50 |
PASIVO CORRIENTE | 2.270,06 | 2.025,06 |
| TOTAL PASIVOS | 13.314,93 | 13.495,81 |
| Deuda financiera bruta | 10.942,91 | 11.056,69 |
| PATRIMONIO NETO | 8.010,97 | 8.568,69 |
Reservas acumuladas | 4.522,14 | 4.528,86 |
De cara al balance, Grifols nos muestra un incremento importante de los activos corrientes (activos no corrientes mantenidos para la venta (parte a vender de RAAS)) y los pasivos corrientes (en forma de deuda a c/p).
Destacar también la reducción de deuda, aunque la deuda a corto plazo se ve incrementada.
Finalmente las reservas se ven levemente reducidas, aunque la variación es muy leve y no cambia la situación de la empresa.
- Deuda financiera bruta -1,03%
- Activos corrientes +28,26%
- Pasivos corrientes +12,10%
- Reservas acumuladas -0,15%
- Patrimonio neto -16,28%
ASPECTOS A DESTACAR del cuarto trimestre de 2023
- Aumento del 10% en las donaciones de plasma durante el 2023.
- -22% el coste por litro en 2023. Menores costes para la obtención de plasma.
- 113,59M destinados a I+D en el 4T.
- -5% coste de fabricación por litro en 2023.
CONCLUSIONES de Resultados del 4T 2023
Grifols ha presentado unos resultados mediocres donde la empresa muestra una mejoría en sus ingresos y reducción de costes, mejorando la eficiencia y obteniendo un mayor beneficio. Dicho esto, Grifols sigue penalizado (más allá de gastos reestructuración) por una fuerte deuda que reduce notablemente los beneficios de la empresa y por Biotest, cuya inversión y progreso está dentro de lo previsto pero que, en este momento y con los altos tipos de interés, supone un problema para la empresa que sigue reduciendo sus cifras en base a ello.
Positivamente, cabe mencionar la mejoría de la empresa durante el 2023 en cuanto a obtención de plasma, reducción del coste y mejora de márgenes.
El balance, por otro lado, sigue mostrando una reducción de cifras debido a una desinversión de la empresa que buscará obtener efectivo y, así, reducir la deuda que tanto penaliza los resultados.
Por otro lado, la empresa sigue invirtiendo en I+D y muestra un posible extra de crecimiento en caso de obtener productos que permitan a Grifols abrir nuevas vías de ingresos.
Así pues, Grifols completa un año 2023 con claros y nubes, en los que la empresa va cumpliendo parte de su plan de mejora pero donde aún debe incrementar mucho más sus cifras para, no solo recuperar los resultados de beneficios previos al COVID, convencer al mercado y obtener una imagen de empresa sólida, estable y rentable. Además, deberá auditar las cuentas si no quiere mantener las dudas sobre la credibilidad de la empresa.
Veremos si este 2023 sirve como punto de inflexión para obtener un 2024 mucho más positivo…
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