Análisis de Resultados BBVA cuarto trimestre (4T) 2024
Análisis de resultados BBVA cuarto trimestre 2024 (4T)
BBVA ha presentado los resultados del 4T de 2024 el día 30 de enero.
CUENTA DE RESULTADOS 4T 2024 de BBVA
| TIP A ESTUDIAR | 4T 2024 (M€) | 4T 2023 (M€) |
|---|---|---|
MARGEN BRUTO | 9.320 | 7.438 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 4.004 | 3.068 |
MARGEN NETO | 5.316 | 4.370 |
| EBITDA | 5.724 | 4.719 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 2.433 | 2.058 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | 0,32 | 0,27 |
Ventas del BBVA
BBVA vuelve a mostrar unos resultados muy positivos con un incremento MUY notable del margen bruto y de los gastos de explotación, mostrando una fuerte actividad de la empresa.
Esto, además, viene acompañado de un crecimiento de su negocio recurrente, es decir, el margen de intereses y las comisiones, algo complicada tras las últimas bajadas de tipos de interés.
Además, las comisiones muestran un notable crecimiento respecto al resto de trimestres del año y reflejan un correcto camino para potenciar el crecimiento con el viento a favor.
Cabe destacar que respecto al resto de trimestres del 2024, el margen de intereses empieza a mostrar una estabilización, reflejando un posible techo en este aspecto y, con ello, en los ingresos del BBVA.
- Margen bruto +25,30%
- Gastos de explotación +30,51%
El margen neto, a su vez, se incrementa de forma importante debido al mayor crecimiento y ponderación del margen bruto sobre los gastos.
En comparativa a otros trimestres del año, el margen muestra una reducción debido al fuerte incremento de costes derivados del personal (incremento de personal y salarios del mismo), algo que perjudica los márgenes del banco:
- Margen neto +21,65%
El EBITDA, en consonancia al margen neto, también crece notablemente:
- EBITDA +21,30%
Finalmente, el banco muestra un resultado de ejercicio muy superior, que muestra el gran momento del sector y de la propia entidad.
Así pues, el BBVA completa un año con un resultado de ejercicio muy alto, aunque muestra signos de agotamiento y posible giro cíclico.
- Resultado de ejercicio +18,22%
BALANCE cuarto trimestre 2024 de BBVA
| TIP A ESTUDIAR | 4T 2024 (M€) | 3T 2024 (M€) |
|---|---|---|
| TOTAL ACTIVOS | 772.402 | 769.341 |
| TOTAL PASIVOS | 712.388 | 712.568 |
| Deuda financiera bruta | 69.867 | 67.325 |
| PATRIMONIO NETO | 60.014 | 56.772 |
| Reservas acumuladas | 55.655 | 52.889 |
En cuanto al balance, BBVA muestra un incremento de activos (activos financieros a coste amortizado) y reducción de pasivos, aunque prácticamente mantiene cifras. (destaca el incremento de pasivos financieros a coste amortizado y reducción de pasivos financieros mantenidos para negociar).
De cara al patrimonio neto, este crece en forma de mayores reservas acumuladas, lo que mejora la solvencia del banco.
La deuda, por su lado, también muestra un incremento que termina compensando con la incremento de reservas.
- Deuda financiera bruta +3,78%
- Total activos +0,40%
- Total pasivos -0,03%
- Reservas acumuladas +5,23%
ASPECTOS A DESTACAR del cuarto trimestre de 2024
- La tasa de morosidad se reduce y se sitúa en 3% (3,3% en el 3T de 2024)
- Por zonas, destaca positivamente España, aunque crece en todas las áreas: México, América del Sur y Turquía.
- Notable incremento de la parte de comisiones.
- Estabilización en la parte de margen de intereses.
- Dividendo de 0,41€/acción para abril.
CONCLUSIONES de Resultados del 4T 2024
Tenemos unos BUENOS resultados, donde BBVA muestra nuevamente un crecimiento en su negocio recurrente, respecto al mismo periodo del año anterior, y un crecimiento muy destacado en la parte de comisiones.
Por otro lado, la entidad reduce aún más la tasa de mora y mantiene unas cifras MUY positivas.
Otro aspecto destacable es el incremento de reservas que, pese a verse en parte compensado por la mayor deuda, sigue mostrando una cifras muy correctas.
El pero viene en 2 puntos claves:
- Estabilización del margen de intereses respecto al resto de trimestres del 2024, mostrando un posible techo cíclico.
- Incremento de costes de personal.
Ambos puntos empiezan a mostrar una estabilización/reducción del margen neto y, con ello, un posible techo cíclico este 2024 con unas expectativas inferiores para el 2025.
De cualquier forma, el Banco BBVA vuelve a mostrar unos resultados positivos que muestran un buen aprovechamiento del viento a favor y completan un año 2024 de RÉCORD.
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