Santander (SAN) – Actualizado noviembre 2022Precio Objetivo de Santander - Actualizado noviembre 2022 ANÁLISIS TÉCNICO DE SANTANDER A CORTO PLAZO Haz click en la imagen para ampliarlaObjetivo del Banco Santander a corto plazoObservando la gráfica del Santander a corto plazo podemos ver como el precio ha vuelto a buscar apoyo en los 2,30€, zona en la que ha formado un triple suelo que está sirviendo para buscar, nuevamente, los 3,05€, cuya superación daría pie a buscar máximos de corto plazo situados en los 3,55€.Destacar que, mientras no se pierda los 2,30€, el objetivo sigue siendo atacar los 3,05€.A favor de atacar y superar los 3,05€ tenemos unas manos fuertes compradoras, un RSI alcista y una media móvil de 20 alcista.Por abajo, cuidado si pierde los 2,30€ o la situación técnica se complicaría bastante, aunque dada la situación actual y los últimos resultados parece complicado. Indicadores Santander a corto plazoATLAS: Sin activar.KONKORDE: Manos fuertes compradoras.RSI: Alcista.MEDIAS MÓVILES: La media móvil de 20 es alcista.La media móvil de 100 está girando al alza.BOLLINGER: El valor se encuentra en la parte superior de las bandas de Bollinger, las cuales actúan como resistencia. Resistencias clave 3,05€ y 3,55€ Soportes clave 2,30€ Stop Loss recomendados AJUSTADO: 2,22€ (pérdida de 2,30€) ANÁLISIS TÉCNICO DE BANCO SANTANDER A LARGO PLAZO Haz click en la imagen para ampliarlaObjetivo Santander a largo plazoHaciendo un análisis de las acciones del Santander a largo plazo, observamos como el valor ha recuperado el soporte CLAVE en los 2,30€, mostrando un aspecto técnico mucho más positivo y marcando un camino hacia los 3,55€, cuya superación daría pie a buscar máximos de la última década en la zona de los 5€. A favor de la subida tenemos unas manos fuertes compradoras, un RSI alcista y una media móvil de 100 alcista.Por abajo, cuidado si pierde el soporte en los 2,30€, pues la pérdida de esta zona anularía todo lo anterior y podría llevar el precio, nuevamente, al soporte en los 1,60€, aunque está opción la vemos muy remota desde Precio Objetivo. Indicadores Santander a largo plazoATLAS: Sin activar.KONKORDE: Manos fuertes compradoras.RSI: Alcista.MEDIAS MÓVILES: La media móvil de 20 está girando al alza.La media móvil de 100 es alcista.La media móvil de 200 es bajista.BOLLINGER: El valor se encuentra en la parte alta de las bandas de bollinger, las cuales actúan como resistencia. Resistencias clave 3,55€ y 5€ Soportes clave 2,30€ y 1,60€ Stop Loss recomendados AJUSTADO: 2,22€ (pérdida de 2,30€) AMPLIO 1,53€ (pérdida de 1,60€)ANÁLISIS FUNDAMENTAL DE SANTANDERFECHA DE PRÓXIMOS RESULTADOS: 2 de Febrero de 2023.Cuenta de resultados de Santander 2022 CUENTA ANUALTIP A ESTUDIAR202120202019201820172016MARGEN BRUTO46.40444.27949.22948.42448.39243.853GASTOS DE EXPLOTACIÓN21.41521.13023.28022.779622.91821.088MARGEN NETO24.98923.14925.94925.64525.47322.766EBITDA30.55928.33732.44030.29328.06625.130RESULTADO DEL EJERCICIO8.124-8.7716.5157.8106.6196.204BPA (Bº POR ACCIÓN)0,467(-0,504)0,3620,4490,4040,401ROE8,37%-6,51%8,10%7,01%6,86% En millones de euros (€)GASTOS E INGRESOS DE SANTANDEREn la tabla superior se puede ver una estabilización del margen bruto y de los gastos de explotación. Esto indica un agotamiento en el crecimiento del Santander, que busca expandirse en otras economías como Norteamérica (en la que destaca EE.UU), Sudamérica (destacando Brasil) y Europa( con Gran bretaña como máximo exponente).EBITDA DE SANTANDERDe forma similar a los ingresos, analizando el histórico del Santander, el EBITDA nos permite ver un estancamiento de la empresa que buscará solucionar con la expansión hacia otros países.ROEEl ROE del Santander, aislando el año 2020 y sus resultados debido al COVID-19, está en torno al 7,30% de media, algo que no es excesivamente bajo, pero algo en lo que debe mejorar el banco para alcanzar el 10% que muestra una buena rentabilidad de sus recursos.Destacar que está en un % superior al sector (6-7%) y similar a su competidor más directo, el BBVA.RESULTADO DEL EJERCICIO DE SANTANDERA pesar de tener un EBITDA y un margen neto estable, se observa como el Banco Santander ha mejorado notablemente sus resultados de ejercicio en el 2021. Este se debe al buen hacer en su reestructuración para reducir costes y aprovechar las sinergias obtenidas de la adquisición del Banco Popular. CUENTA TRIMESTRALTIP A ESTUDIAR4T+3T 2022/20213T 2022/20212T+1T 2022/20211T 2022/2021MARGEN BRUTO-- / 23.70913.474 / 11.93125.120 / 22.69512.305 / 11.390GASTOS DE EXPLOTACIÓN-- / 11.0386.160 / 5.40111.435 / 10.3775.535 / 5.118MARGEN NETO-- / 12.6717.314 / 6.53013.685 / 12.3186.770 / 6.272EBITDA-- / 15.3708.477 / 7.72916.062 / 15.1897.929 / 7.914RESULTADO DEL EJERCICIO-- / 4.4492.422 / 2.1744.894 / 3.6752.543 / 1.608BPA (Bº POR ACCIÓN)-- / 0,2410,10 / 0,0920,27 / 0,200,092 / 0,058 En millones de euros (€)El Banco Santander vuelve a mejorar todo su negocio recurrente: sus comisiones y márgenes de intereses.** PUEDES CONSULTAR EL ANÁLISIS DE RESULTADOS DEL 3T EN NUESTRO APARTADO DE “RESULTADOS” EN EL MENÚBalance del SANTANDERTIP A ESTUDIAR2022202120202019201820172016TOTAL ACTIVOS1.815.7921.595.8351.508.2501.522.6951.459.2711.444.3051.339.125TOTAL PASIVOS1.716.4801.498.7821.416.9281.422.6241.362.7991.349.8161.248.187Deuda financiera bruta285.033246.163235.269261.977246.619217.966228.869PATRIMONIO NETO99.31297.05391.322100.07196.47294.48990.398Reservas acumuladas60.62755.71262.27567.54364.56660.05656.157 En millones de euros (€)DEUDA DE SANTANDERLa deuda financiera muestra un pequeño incremento en los últimos años, por lo que el Santander deberá seguir trabajando en su reducción como está haciendo la mayor parte de la banca, especialmente su competidor BBVA.PER DE SANTANDER = 4,55Tiene un PER muy bajo, siguiendo la tónica del sector y de su competidor directo (el BBVA, cuyo PER es 4,76), que nos indica temor y expectativas bajas a diferentes cuestiones que conciernen a la empresa, como la reacción de las inversiones en los países emergentes, los tipos de interés, el incremento de la deuda en los últimos años o los continuos costes de integración y reestructuración.PATRIMONIO NETO VS PASIVO (5,79% PN vs 94,21%)El patrimonio neto es muy pequeño respecto al Pasivo, lo cual es algo normal en el sector bancario. Destacar que tiene un porcentaje de PN algo menor que su principal competidor, el BBVA, que tiene 6,75%.¿QUÉ PODEMOS ESPERAR DEL BANCO SANTANDER EN BOLSA? CONCLUSIONESSi vemos la cotización del Santander, observamos el PER tan bajo que tiene y miramos que los ingresos y el EBITDA no se han reducido en exceso, podríamos pensar que es una gran oportunidad para comprar acciones del Santander.El problema del banco Santander es que sus ingresos no crecen desde hace tiempo, que los tipos de interés en el sector bancario siguen bajos, que el banco se empieza a caracterizar por realizar constantes ampliaciones de capital (ha realizado alrededor de 50 ampliaciones de capital desde el año 2000) y que la banca en general y el banco Santander en particular generan cierta desconfianza en el inversor, particularmente después de la “dudosa” adquisición por 1€ del Banco Popular. Todo esto son motivos, en su mayoría ajenos a su actividad ordinaria, que lastran la cotización del banco.Dicho esto, la empresa podría tener subidas de la cotización si uno o varios de estos motivos se vieran solventados. Sin embargo, en base a todo lo analizado anteriormente, consideramos que hay mejores opciones de inversión dentro del sector.Coronavirus en SantanderEl coronavirus ha sido el causante de que la entidad bancaria tuviera unos resultados de ejercicio muy inferiores en el 2020, aunque con la recuperación económica a lo largo del 2021 el banco ha sido capaz de recuperar unas cifras positivas, mostrando aún más mejoría este 2022.Dividendos Banco SantanderTras el miedo generado en 2020 con la cancelación del dividendo, el Banco Santander retomó su política de dividendo y anunció, para este 2022, un dividendo extraordinario de 0,0515€/acción.Adicionalmente, la entidad bancaria anunció un nuevo dividendo de 0,0583€/acción para el 2 de Noviembre. Por otra parte, la entidad también ha anunciado otra recompra de acciones por un importe de 979M de euros. RESUMEN - PUNTOS FUERTES Y DÉBILES DE SANTANDER VALOR NO RECOMENDADO Valoración anterior (2021) Desde Precio Objetivo vemos al banco Santander como un banco con unos ingresos y un sector que invitan a creer en posibles subidas, pero con unas prácticas y una transparencia muy dudosa, a la par que un cuidado hacia el accionista bastante discutible, lo que provoca cierto rechazo en el inversor.A nivel técnico, la superación de los 3,55€ abriría un panorama alcista importante. Puntos fuertes Expansión internacional. Cotización baja respecto a beneficios.Grandes beneficios en sus segmentos en Reino Unido y especialmente Brasil. Puntos débiles Tipos de interés bajos.Dudas en el sector bancario de cara al futuro y sobre la readaptación que dicho sector tendrá.Rechazo del inversor por prácticas “no éticas” como la adquisición del Banco Popular.Realización de continuas ampliaciones de capital que merman el valor del accionista.Necesidad de aprovisionamientos debido a la adquisición del Banco Popular, Eres en Polonia, etc.Análisis relacionadosRepsol (REP) – Actualizado noviembre 2022Repsol (REP) – Actualizado noviembre 2022Telefónica (TEF) – Actualizado noviembre 2022Telefónica (TEF) – Actualizado noviembre 2022CaixaBank (CABK) – Actualizado noviembre 2022CaixaBank (CABK) – Actualizado noviembre 2022 Share Tweet Share Whatsapp
tonetel noviembre 17, 2021 a las 8:46 pmEnlace permanenteMuy detallado en ambos aspectos tanto tecnico como fundamental ,muchas gracias Respuesta
luisel diciembre 28, 2021 a las 9:27 amEnlace permanenteExcelentes analisis, concuerda totalmente con mi experiencia como inversor , no como algunos sitios que un dia te dicen una cosa y otro dia otro, basados en analisis interesados o faltos de rigor. Respuesta
Leoel noviembre 23, 2022 a las 11:34 amEnlace permanenteFaltó mencionar el riesgo fiscal y regulatorio actual en España… Respuesta
adminAutorel noviembre 24, 2022 a las 6:10 pmEnlace permanenteBuenas tardes Leo¿A qué te refieres, al impuesto sobre la banca?Un saludo! Respuesta
