Análisis de Resultados Cellnex segundo trimestre (2T) 2022

Análisis de resultados Cellnex segundo trimestre 2022 (2T)

CUENTA DE RESULTADOS 2T 2022 de Cellnex

Cellnex ha presentado los resultados del 2T de 2022 el día 28 de Julio. 

TIP A ESTUDIAR

1+2T 2022 (M€)

1+2T 2021 (M€)

INGRESOS TOTALES

1.690

1.061

GASTOS DE EXPLOTACIÓN

1.591

984

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

99

77

EBITDA

1.282

804

RESULTADO DEL EJERCICIO

(-170)

(-67)

BPA (Bº POR ACCIÓN)

(-0,71)

(-0,28)

Ventas de cellnex

Cellnex sigue a lo suyo, mantieniendo su política de crecimiento a base de adquisiciones, con números muy parecidos en el 2T a los del 1T, completando un semestre regular: 

  • Ingresos +59,28%
  • Gastos de explotación +61,69%

El resultado de explotación vuelve a ser mayor que en el mismo trimestre del año pasado. Pero, al igual que decíamos en el 1T: es un aumento que no convence ya que se ve lastrado por la deuda de la compañía.

  • Resultado de explotación +28,57%

Respecto al EBITDA, este es mayor en gran parte por la subida de activos de la empresa, como pasaba en trimestres anteriores, lo que hace que las amortizaciones aumenten también: 

  • EBITDA +59,45%

El resultado del ejercicio, una vez más, es negativo, aunque es cierto que es algo mejor que el del 1T de este mismo año y bastante mejor que el del 4T de 2021, lo cual puede ser una señal positiva.

  • Resultado del ejercicio -153,73%

 

BALANCE segundo trimestre 2022 de Cellnex

TIP A ESTUDIAR

2T 2022 (M€)

1T 2022 (M€)

ACTIVO CORRIENTE

3.726

3.404

TOTAL ACTIVOS

40.861

39.988

PASIVO CORRIENTE

2.807

2.620

TOTAL PASIVOS

26.618

25.665

Deuda financiera bruta

19.298

18.347

PATRIMONIO NETO

14.175

14.323

Reservas acumuladas

(-481,69)

(-481,69)

La compañía ha aumentado de forma ligera su activo y su pasivo respecto al trimestre anterior, sin cambios demasiado grandes. 

  • Total activos +2,19%
  • Total pasivos +3,70%

La parte negativa es, una vez más, el incremento de deuda, que es ya algo preocupante para la empresa: 

  • Deuda financiera bruta +8,65% (un 86% de deuda a largo plazo)

El patrimonio neto, por su parte, ha disminuido muy ligeramente. 

ASPECTOS A DESTACAR del segundo trimestre de 2022

  • Sigue el crecimiento de la empresa, basada en adquisiciones y que en algún momento debería empezara a dar frutos. 
  • Mejora el resultado del ejercicio respecto a trimestres anteriores, pero las pérdidas siguen siendo cuantiosas. 
  • La compañía  remarca que a junio de 2022 contaba con una liquidez disponible (tesorería y deuda no dispuesta) de aproximadamente 7.600 millones de euros.
  • Aseguran desde la empresa que “se trata de unos crecimientos que seguirán teniendo un efecto arrastre importante en 2022, cuando estas últimas operaciones ya se consolidarán a ejercicio completo, además de incorporar el cierre de la operación con CK Hutchison en Reino Unido”.

CONCLUSIONES de Resultados del 2T 2022

Al igual que decíamos en e 1T, aunque hay alguno aspectos que pueden considerarse positivos acerca de los resultados de Cellnex, lo cierto es que son resultados más bien mediocres, una vez más

La empresa mantiene su ruta de crecer en ingresos a raíz de adquisiciones, pero la política de endeudamiento continuo que está marcando a la empresa es algo que va a ser une escollo grande en el futuro. 

La parte positiva es que el resultado del ejercicio parece que empieza a mejorar poco a poco y que los ingresos, a final, son bastante grandes, por lo que si se sabe controlar los gastos puede haber futuro para la compañía. 

Los inversores confían en el momento en el que se empiece a reducir deuda de forma clara, pero por ahora la realidad es que es un valor que sigue dando resultados preocupantes. 

Para ver el análisis técnico y fundamental de PrecioObjetivo sobre la empresa pulsa aquí: ANÁLISIS COMPLETO DE CELLNEX

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