Análisis de Resultados Santander segundo trimestre (2T) 2022

Análisis de resultados Santander segundo trimestre 2022 (2T)

Santander ha presentado los resultados del 2T de 2022 el día 28 de Julio. 

CUENTA DE RESULTADOS 2T 2022 de Santander

TIP A ESTUDIAR

2T+1T 2022 (M€)

2T+1T 2021 (M€)

MARGEN BRUTO

25.120

22.695

GASTOS DE EXPLOTACIÓN

11.435

10.377

MARGEN NETO

13.685

12.318

EBITDA

16.062

15.189

RESULTADO DEL EJERCICIO

4.894

3.675

BPA (Bº POR ACCIÓN)

0,27

0,20

Ventas del Santander

La entidad bancaria vuelve a subir tanto margen bruto como gastos, lo que muestra el crecimiento de negocio y actividad que está teniendo el banco.

Respecto a los ingresos, las cifras son muy positivas, pues la entidad incrementa tanto las comisiones como el margen de intereses, su negocio recurrente.

Los gastos, por otro lado, muestran un crecimiento en personal y gastos de administración, algo normal dado la mayor actividad.

Si analizamos los resultados del 2T por separado, tenemos también un crecimiento en margen bruto (+13,36% respecto al 2T de 2021) y de gastos (+12,19% respecto al 2T de 2021), mostrando mayor actividad y mayor subida de margen bruto que de gastos.

  • Margen bruto +10,69%
  • Gastos de explotación +10,20%

De esta forma tenemos un margen neto superior, dado el mayor incremento de margen bruto y, además, su mayor ponderación

Si analizamos el 2T por separado, la tónica es similar (+14,37%):

  • Margen neto +11,10%

El EBITDA, mantiene la dependencia del margen neto, y se ve incrementado también:

  • EBITDA +5,75%

Así pues, en relación a los datos mostrados, el resultado del ejercicio es muy positivo, donde el Santander sigue creciendo en su negocio a la par que mantiene los gastos con un crecimiento menor.

Si miramos el 2T por separado, el resultado de ejercicio también crece (+13,74%), aunque lo hace en menor medida al semestre dado el mayor deterioro de activos financieros no valorados, algo no recurrente que no debería afectar las buenas cifras.

  • Resultado de ejercicio +33,17%

BALANCE segundo trimestre 2022 de Santander

TIP A ESTUDIAR

2T 2022 (M€)

1T 2022 (M€)

TOTAL ACTIVOS

1.722.840

1.666.012

TOTAL PASIVOS

 1.625.378

1.566.634

Deuda financiera bruta

260.646

247.810

PATRIMONIO NETO

97.462

99.378

Reservas acumuladas

60.767

63.012

En cuanto al balance, el Banco Santander mantiene un balance similar, con un incremento de activos (más efectivo, activos financieros a coste amortizado y activos financieros mantenidos para negociar) y de pasivos (más pasivos financieros a coste amortizado y mantenidos para negociar).

Respecto a la deuda, está se ve incrementada y, además, las reservas bajan, reduciendo algo la solvencia, aunque hay que decir que las cifras siguen siendo correctas.

  • Deuda financiera bruta +5,18%
  • Reservas acumuladas -3,56%
  • Total activos +3,41%
  • Total pasivos +3,75%

ASPECTOS A DESTACAR del segundo trimestre de 2022

  • El banco Santander mantiene un ratio de morosidad del 3,05 (3,26 en el 1T de 2022).
  • Incremento de comisiones y margen de intereses. (suben todos los segmentos: Europa, Norteamérica y Sudamérica).
  • Incremento de sus clientes digitales, alcanzando los 50M (49M en el 1T).
  • Remuneración al accionista con un pay-out por encima del 40% para 2022.

CONCLUSIONES de Resultados del 2T 2022

Como conclusión, tenemos unos buenos resultados del Banco Santander, donde la entidad bancaria ha conseguido incrementar, nuevamente, el margen bruto y crecer en su actividad recurrente, los márgenes y las comisiones.

Por otro lado, respecto al balance, las cifras se mantienen bastante estables, aunque hay que destacar un incremento de deuda y reducción de reservas, algo a vigilar pero que por el momento no es preocupante.

Finalmente, podemos destacar también la reducción de la morosidad, algo importante para mantener estables los riesgos ante la subida de tipos que viene.

Veremos como evoluciona el año, pues una subida de tipos podría ayudar, aún más, a los resultados del Santander.

Para ver el análisis técnico y fundamental de PrecioObjetivo sobre la empresa pulsa aquí: ANÁLISIS COMPLETO DEL SANTANDER

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